Τα αποθέματα ημιαγωγών ανακάμπτουν μετά από απότομη πτώση κατά το τελευταίο εξάμηνο του περασμένου έτους και η τρέχουσα ανοδική τους πορεία φαίνεται ότι θα συνεχιστεί. Το iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX), αφού έφθασε στο αποκορύφωμά του στις αρχές Μαρτίου του περασμένου έτους, υποχώρησε έως και 19% μέχρι το τέλος του έτους, πριν συγκεντρώσει το 13% από τις αρχές Ιανουαρίου. "Πέρυσι ήμασταν νευρικοί για τα αποθέματα δεδομένου ότι τα βασικά στοιχεία ήταν κορυφαία και η ορμή επιβραδύνθηκε", δήλωσε ο αναλυτής της Citi Research Christopher Danely νωρίτερα αυτή την εβδομάδα. "Φέτος γινόμαστε πιο εποικοδομητικοί, καθώς τα θεμελιώδη στοιχεία είναι τα χαμηλότερα και τα ημισφαίρια στέλνονται κάτω από τη ζήτηση", συνέχισε, σύμφωνα με την Barron's.
Η Danely και η υπόλοιπη ομάδα αναλυτών της συνέστησαν την αγορά της Texas Instruments Inc., της Sony Corp. και της Taiwan Semiconductor Manufacturing Company. Οι αναλυτές στις κεφαλαιαγορές της KeyBanc ευνοούν τις εταιρείες Xilinx Inc. και KLA-Tencor Corp.
5 μάρκες που μπορούν να αυξηθούν
· Texas Instruments, TXN
· Sony, ΑΕΕ
· Taiwan Semiconductor, TSM
· Xilinx, XLNX
· KLA-Tencor Corp., KLAC
Τι σημαίνει για τους επενδυτές
Η Danely πιστεύει ότι η πτώση κατά 20% στις μετοχές της Texas Instruments κατά τους τελευταίους έξι μήνες πλησιάζει στο κατώτατο σημείο της και με στόχο τιμής 115 δολαρίων αναμένεται ανάκαμψη μεγαλύτερη του 10%. Αναμένουν επίσης ότι η Taiwan Semiconductor θα είναι κυρίαρχος ηγέτης στον κλάδο τα επόμενα χρόνια.
Καθώς τα κέρδη της Sony έχουν φτάσει στο υψηλότερο επίπεδό τους σε 20 χρόνια και όλα τα επιχειρηματικά τους τμήματα φαίνονται υγιή, οι αναλυτές της Citi πιστεύουν ότι η εταιρεία θα αναπτυχθεί στον χώρο των chip. "Η επιχείρηση ημιαγωγών της Sony συνεχίζει να επεκτείνεται σε κλίμακα και πιστεύουμε ότι είναι δυνατή η αύξηση του κέρδους σε αυτόν τον τομέα", έγραψαν οι αναλυτές.
Οι Xilinx και KLA-Tencor έκαναν και τις δύο "καλύτερες ιδέες ενάντια στην αβεβαιότητα" που συγκέντρωσε η ομάδα αναλυτών της CapitalBanc Capital Market. Αναμένουν ότι αυτά τα δύο αποθέματα θα ξεπεράσουν τις προκλήσεις στον κλάδο των τσιπ που περιλαμβάνουν μια ασθενέστερη κινεζική οικονομία, εμπορικούς πολέμους, υπερβολική καθυστέρηση στην αγορά smartphone και βραδύτερη ανάπτυξη στην τελική αγορά του κέντρου δεδομένων.
"Αναμένουμε ότι το 2019 θα είναι ένα δύσκολο έτος για τους ημιαγωγούς, με μια ευρεία επιβράδυνση σε πολλές τελικές αγορές", ανέφεραν οι αναλυτές, σύμφωνα με προγενέστερο άρθρο του Barron's.
Παρά τις προκλήσεις, οι αναλυτές αναμένουν από ορισμένες εταιρείες να ξεπεράσουν τις συγκεκριμένες τάσεις αναβάθμισης στον τομέα της τεχνολογίας. Η υγιής ζήτηση για ασύρματη υποδομή, συμπεριλαμβανομένων και των 4G και 5G, θα συμβάλει στην τόνωση του Xilinx και τις τελευταίες δύο εβδομάδες το απόθεμα έχει ξεπεράσει τον στόχο τιμών των αναλυτών κατά 100 δολάρια.
Οι αναλυτές της KeyBanc αναμένουν ότι το KLA-Tencor θα αποκομίσει περισσότερα οφέλη από τους συνομηλίκους του σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα από την αύξηση των διαδικασιών χύτευσης / λογικής των 10 nanometer και 7 nanometer. Η μακροπρόθεσμη ζήτηση θα προκύψει από την αυξανόμενη πολυπλοκότητα και τη διεύρυνση της ζήτησης στην τελική αγορά στη βασική αγορά εξοπλισμού ημιαγωγών της εταιρείας.
Κοιτάω μπροστά
Ενώ η Citi και η KeyBanc είναι αισιόδοξες για αυτά τα πέντε αποθέματα, γνωρίζουν τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει σήμερα η παγκόσμια οικονομία. Το μεγαλύτερο ερωτηματικό μπορεί να είναι η Κίνα, της οποίας η οικονομική ανάπτυξη φέτος θα μπορούσε να είναι καθοριστικός παράγοντας για τη δύναμη της αγοράς των ημιαγωγών. "Εάν η Κίνα εισέλθει σε ύφεση, πιστεύουμε ότι τα ημιτελικά θα δουν ένα άλλο μεγάλο πόδι κάτω", έγραψε η Danely της Citi.
