Έσοδα αποδόσεων κατά. Απόσπασμα διαρκούς: Μια επισκόπηση
Η διαφορά μεταξύ της προέλευσης της πρόβλεψης και της προέλευσης της αλήθειας σχετίζεται με τις ξεχωριστές χρονικές περιόδους. Μια πρόσοδος χρησιμοποιεί ένα επιτόκιο σύνθεσης για τον υπολογισμό της παρούσας αξίας ή της μελλοντικής του αξίας, ενώ μια διαχρονικότητα χρησιμοποιεί μόνο το δηλωμένο επιτόκιο ή το προεξοφλητικό επιτόκιο. Ωστόσο, υπάρχουν πολλά διαφορετικά είδη προσόδων και ορισμένοι επιδιώκουν να αναπαράγουν τα χαρακτηριστικά μιας διαχρονικότητας.
Βασικές τακτικές
- Κατά τον υπολογισμό της χρονικής αξίας του χρήματος, η διαφορά σε μια προέλευση της πρόωρης συνταξιοδότησης και η παραδοχή της διάρθρωσης σχετίζεται με τις ξεχωριστές χρονικές περιόδους. Μια πρόσοδος είναι μια καθορισμένη πληρωμή που εισπράττεται για μια καθορισμένη χρονική περίοδο. Οι ταπεινότητες είναι οι πληρωμές που έχουν ληφθεί για πάντα - ή για διαχρονικότητα. Η αποτίμηση μιας πρόβλεψης απαιτεί την αύξηση του επιτοκίου. Οι αποταμιεύσεις αποτιμώνται χρησιμοποιώντας το πραγματικό επιτόκιο.
Αποδόμηση της πρόσοδος
Η πρόσοδος είναι μια ισοδύναμη και ετήσια σειρά πληρωμών που πραγματοποιούνται σε μια προκαθορισμένη χρονική περίοδο. Οι προσόδους μπορούν να χρησιμοποιηθούν για διάφορους σκοπούς, αλλά η πιο συνηθισμένη παροχή σταθερού εισοδήματος για συνταξιούχους.
Στην περίπτωση συνταξιούχων, ένα εφάπαξ χρηματικό ποσό ή στοιχεία ενεργητικού ανταλλάσσονται για μια σειρά μικρότερων πληρωμών στο μέλλον. Αυτή η πληρωμή είναι συχνά εγγυημένη για τη διάρκεια ζωής του δικαιούχου, πράγμα που σημαίνει ότι, έναντι αμοιβής, ο πωλητής μιας πρόβλεψης αναλαμβάνει τον κίνδυνο μακροζωίας ή τον κίνδυνο ο δικαιούχος να υπερβεί το καταβληθέν ποσό.
Οι προσόδους πωλούνται γενικά από ασφαλιστικές εταιρείες. Από επιχειρηματικής απόψεως, το κατ 'αποκοπή ποσό που έχει κερδίσει μια ασφαλιστική εταιρεία εκ των προτέρων, ακολουθούμενη από μικρές πληρωμές που έγιναν χρόνια αργότερα, μπορεί να αποτελέσει καλό συμπλήρωμα για άλλα ασφαλιστικά προϊόντα, τα οποία συνήθως λαμβάνουν μικρές ετήσιες πληρωμές υπό μορφή πριμοδοτήσεων, απρόβλεπτες πληρωμές.
Η αξία μιας προσόδου προκύπτει ως εξής:
PV = περιοδική ταμειακή ροή × r1- (1 + r) -n όπου: PV = παρών εκτιμητής = επιτόκιο ανά χρονικό διάστημα periodn = αριθμός χρονικών περιόδων
Κατά την απόκτηση της αξίας μιας προσόδου, πρέπει να συνθέσετε το αναγραφόμενο επιτόκιο. Κάθε χρόνο, ο ιδιοκτήτης της προσόδου λαμβάνει μια ταμειακή ροή (συν το επιτόκιο), η οποία συνθέτει κάθε χρόνο την ετήσια ταμειακή ροή και τους ετήσιους τόκους.
Απόσπασμα διαχρονικότητας
Μια αλήθεια είναι μια απεριόριστη σειρά περιοδικών πληρωμών ίσης ονομαστικής αξίας. Ως εκ τούτου, ο ιδιοκτήτης μιας διακυβέρνησης θα λαμβάνει συνεχώς τις πληρωμές για πάντα.
Μια διαχρονικότητα μπορεί να θεωρηθεί σαν ένα είδος ετήσιας προσόδου που δεν παύει ποτέ, αν και στην περίπτωση μίας αιωνιότητας, το ενδιαφέρον δεν χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό της αξίας.
Η έννοια της διαχρονικότητας χρησιμοποιείται σε πολλά οικονομικά μοντέλα. Η βρετανική κυβέρνηση εκδίδει μια διαδοχή με τη μορφή ενός ομόλογου που ονομάζεται κονσόλα. Κατά την αγορά, μια κονσόλα πληρώνει ένα μικρό κουπόνι για πάντα.
Ένας υπολογισμός διάρκειας στη χρηματοδότηση χρησιμοποιείται στις μεθοδολογίες αποτίμησης για να βρεθεί η παρούσα αξία των ταμειακών ροών μιας εταιρείας. Αυτό γίνεται με προεξόφληση σε ένα ορισμένο ποσοστό.
Ενώ η πραγματική ονομαστική αξία μιας διακυβέρνησης είναι απροσδιόριστη λόγω της αόριστης χρονικής περιόδου, μπορεί να προκύψει η παρούσα αξία της. Η παρούσα αξία ισούται με το άθροισμα της προεξοφλημένης αξίας κάθε περιοδικής πληρωμής. Η αξία μιας διαδοχής προκύπτει ως εξής:
PV = rPeriodic Πληρωμή όπου: PV = Παρούσα αξία μίας διαιρέσεωςΕπεροδική Πληρωμή = Πληρωμή ανά χρονικό διάστημαr = Επιτόκιο ανά χρονική περίοδο
Χρησιμοποιώντας το πραγματικό επιτόκιο και όχι προσθέτοντας το επιτοκιακό επιτόκιο, μπορεί να προκύψει μια διαχρονικότητα ως ένα άπειρο ρεύμα πληρωμών.
