Τι σημαίνει η αγορά δημοπρασιών που προτιμάται το απόθεμα;
Το προνομιούχο χρηματιστήριο των δημοπρασιών αναφέρεται σε προνομιούχες μετοχές που έχουν επιτόκια ή μερίσματα που επαναφέρονται περιοδικά μέσω ολλανδικών δημοπρασιών. Οι προνομιούχες μετοχές με δημοπρασία συνήθως επαναφέρουν τα μερίσματά τους κάθε 7, 14, 28 ή 35 ημέρες και είναι γενικά δομημένες ως προνομιούχες μετοχές (εκδοθείσες από κεφάλαια κλειστού τύπου). Το προνομιούχο χρηματιστήριο δημοπρασίας είναι επίσης γνωστό ως προνομιούχο χρηματιστήριο.
Κατανόηση της αγοράς δημοπρασιών αγοράς δημοπρασιών (AMPS)
Δήμοι, δημόσιες αρχές, πάροχοι φοιτητικών δανείων και άλλοι θεσμικοί δανειοδότες έδωσαν για πρώτη φορά τίτλους δημοπρατούμενων με δημοπρασία για να αντλήσουν κεφάλαια στη δεκαετία του 1980. Οι τίτλοι με δημοπρασία δημοπρατήθηκαν σε μικροεπενδυτές οι οποίοι αναζητούσαν μια επένδυση «ισοδύναμο σε μετρητά» που κατέβαλλε υψηλότερη απόδοση από τα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος ή τα πιστοποιητικά καταθέσεων, αν και δεν είχαν το ίδιο επίπεδο ρευστότητας με αυτά τα άλλα μέσα.
Παραδοσιακά, τα χρεόγραφα δημοπρασίας αποτελούν βραχυπρόθεσμα επενδυτικά οχήματα, επειδή οι δημοπρασίες κρατούνται τόσο συχνά. Το όφελος για τους επενδυτές ήταν πάντοτε ότι κατέχουν σχετικά ρευστοποιήσιμη ασφάλεια, η οποία μπορεί να αγοραστεί και να πωληθεί μάλλον απρόσκοπτα. Σε μια υγρή επένδυση, οι αγοραστές και οι πωλητές μιας ασφάλειας δεν είναι δύσκολο να βρεθούν.
Ένα άλλο πλεονέκτημα για τους επενδυτές είναι ότι βασικά επενδύουν σε βραχυπρόθεσμη ασφάλεια επειδή έχουν την επιλογή να πωλούν τόσο συχνά αλλά συνήθως κερδίζουν επιτόκια που υπερβαίνουν άλλες βραχυπρόθεσμες επενδύσεις. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι, μολονότι τα χρεόγραφα δημοπρασίας εκδίδονται τεχνικά ως μακροπρόθεσμες συμβάσεις, είναι ρευστοποιήσιμες επενδύσεις που μπορούν να αλλάξουν τα χέρια σε δημοπρασίες πριν λήξει η σύμβαση. Οι επενδυτές σε τίτλους με δημοπρασία είναι κυρίως θεσμικοί επενδυτές και πλούσιοι.
Το προνομιούχο απόθεμα της αγοράς δημοπρασιών μπορεί να αποτελέσει επωφελή επένδυση για μεγαλύτερους επενδυτές. Η διαδικασία δημοπράτησης πιθανότατα θα αποκαλύψει την τρέχουσα απόδοση της αγοράς για λιγότερο επικίνδυνες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, όπως το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο, και θα προσαρμόζεται μόνο για τις επιπτώσεις των εναλλακτικών επενδύσεων και του πληθωρισμού.
Δημοπρασία αγοράς Προτιμώμενο απόθεμα κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης του 2008
Οι δημοπρασίες επιτοκίων για τίτλους με δημοπρασία άρχισαν να αποτυγχάνουν κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης του 2008. Οι δημοπρασίες προσέλκυσαν πολύ λίγους υποψήφιους για να καθορίσουν ένα ποσοστό εκκαθάρισης και αυτές οι εξάρσεις είχαν ως αποτέλεσμα υψηλά ή "επιβλητικά" επιτόκια των εν λόγω τίτλων ή / και αδυναμία των επενδυτών να πουλήσουν τους τίτλους δημοπρασιών τους. Η αγορά κινητών αξιών με πλειστηριασμό κατέρρευσε το Φεβρουάριο του 2008, όταν οι συμβόλαιοι μολύβδου επέλεξαν να μην συμμετάσχουν στην υποστήριξη των δημοπρασιών. Για τους επενδυτές, αυτό σήμαινε ότι έμειναν με μη ρευστοποιήσιμες επενδύσεις.
Από την κατάρρευση της αγοράς χρεογράφων με δημοπρασία, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ, η Ρυθμιστική Αρχή Χρηματοοικονομικών Επενδύσεων και οι γενικοί εισαγγελείς κατέληξαν σε συμβιβασμούς με σημαντικούς διαμεσολαβητές και άλλους φορείς. Αυτοί οι διακανονισμοί περιλάμβαναν συμφωνίες για την εξαγορά τίτλων δημοπρατούμενων από ορισμένους επενδυτές.
