Τι είναι μια υποχρέωση παγίου δανείου με κύβους;
Η δεσμευμένη δέσμευση χρέους (CDO-cubed) είναι ένα παράγωγο απόθεμα που υποστηρίζεται από μια εγγυημένη οφειλή τετραγωνισμένης υποχρέωσης χρέους (CDO-τετράγωνο). Ένα CDO-cubed είναι ένα τριπλό παράγωγο, που είναι ένα παράγωγο ενός παραγώγου ενός παραγώγου-γι 'αυτό έχει ονομαστεί "παράγωγα σε στεροειδή".
Ένα Primer On Collateralized Debt Obligation (CDO)
Κατανόηση του CDO-Cubed
Μια υποχρέωση παθητικού που είναι εξασφαλισμένη με κύκλο (CDO-cubed) είναι πανομοιότυπη με ένα κανονικό CDO, εκτός από τα περιουσιακά στοιχεία που εξασφαλίζουν την υποχρέωση. Σε αντίθεση με ένα CDO, το οποίο υποστηρίζεται από ένα σύνολο ομολόγων, δανείων και άλλων πιστωτικών μέσων, τα CDO-cubeds υποστηρίζονται από CDO τετράγωνα τμήματα, τα οποία είναι παράγωγα που υποστηρίζονται από ένα σύνολο ομολόγων, δανείων, τίτλων που υποστηρίζονται από περιουσιακά στοιχεία πιστωτικά μέσα.
Τα CDO-cubeds επιτρέπουν στις τράπεζες να μεταπωλούν τον πιστωτικό κίνδυνο που έχουν πάρει για άλλη μια φορά, ανασυσκευάζοντας τα CDO τετράγωνα. Τα CDO-τετράγωνα και τα CDO-cubeds μπορούν να επανασυσκευαστούν αμέτρητες φορές για να δημιουργηθούν παράγωγα που είναι αρκετά διαφορετικά από την αρχική υποκείμενη ασφάλεια χρέους. Αυτά αναφέρονται επίσης ως CDO ^ n για να δείξουν το άγνωστο βάθος ορισμένων από αυτά τα αξιόγραφα.
Σε αντίθεση με τα παραδοσιακά παράγωγα, τα οποία χρησιμοποιούνται για την αντιστάθμιση του κινδύνου ή τη δημιουργία μοχλών μόχλευσης, τα CDO-cubeds είναι μια καινοτομία που έχει δημιουργήσει χιλιάδες νέα επενδυτικά περιουσιακά στοιχεία, καλύπτοντας όλο το φάσμα του κινδύνου και της απόδοσης.
