Πίνακας περιεχομένων
- Τι είναι ένα ETF νομίσματος;
- Κατανόηση των ETF νομισμάτων
- Στοιχεία αντιστάθμισης κινδύνου και παράδειγμα
- Κίνδυνοι από νομισματικά ETF
Τι είναι ένα ETF νομίσματος;
Νόμισμα Τα ETF (τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια) είναι χρηματοπιστωτικά προϊόντα που έχουν δημιουργηθεί με στόχο την παροχή επενδυτικής έκθεσης σε νομίσματα συναλλάγματος (forex). Διαχειρίζονται συνήθως παθητικά με υποκείμενες νομισματικές συμμετοχές σε μία μόνο χώρα ή καλάθι χωρών.
Βασικές τακτικές
- Τα νομίσματα ETF είναι χρηματιστήρια που ανταλλάσσουν συναλλαγές που παρακολουθούν τη σχετική αξία ενός νομίσματος ή ενός συνόλου νομισμάτων. Τα ETF των νομισμάτων επιτρέπουν στα απλά άτομα να αποκτήσουν έκθεση στην αγορά συναλλάγματος μέσω ενός διαχειριζόμενου ταμείου χωρίς τα βάρη της τοποθέτησης μεμονωμένων συναλλαγών. Τα νομίσματα ETFs μπορούν να χρησιμοποιηθούν για κερδοσκοπία σε αγορές συναλλάγματος, διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου ή αντιστάθμιση έναντι συναλλαγματικών κινδύνων.
Πώς να εμπορευτείτε το φθινόπωρο του δολαρίου
Κατανόηση των ETF νομισμάτων
Η αγορά συναλλάγματος για συναλλαγές νομισμάτων είναι η μεγαλύτερη αγορά στον κόσμο. Νόμισμα Τα ETF παρέχουν δομημένη επενδυτική έκθεση στην αγορά συναλλάγματος μέσω ενός διαχειριζόμενου χαρτοφυλακίου νομισμάτων. Οι επενδυτές αναζητούν αυτά τα κεφάλαια για την έκθεση στην αγορά συναλλάγματος καθώς και την ικανότητά τους να μετριάζουν τους κινδύνους και το κόστος τριβής στη χρηματιστηριακή αγορά.
Η αυξανόμενη δημοτικότητα των ETF προσφέρει στους επενδυτές μια απρόσκοπτη και φθηνή μέθοδο συναλλαγών σε νομίσματα κατά τις κανονικές ώρες συναλλαγών.
Το μεγαλύτερο μέρος της κίνησης στην αγορά συναλλάγματος μειώνεται στα επιτόκια, στις παγκόσμιες οικονομικές συνθήκες και στις πολιτικές σταθερότητες.
Τα νομίσματα και τα κρατικά ομόλογα είναι συχνά δύο στενά συνδεδεμένες επενδυτικές επιλογές που οι επενδυτές μπορούν να αναζητήσουν για την ασφάλεια. Τα νομίσματα μπορούν συνήθως να έχουν ελαφρώς υψηλότερο σχετικό κίνδυνο από ό, τι άλλα ασφαλή καταφύγια λόγω των μηχανισμών μεταβλητότητας και εμπορίας τους. Οι νομισματικές αξίες καθοδηγούνται συνήθως από τα επιτόκια, τις οικονομικές συνθήκες και την κυβερνητική πολιτική. Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιούν τα νομίσματα για ασφάλεια, κερδοσκοπία ή αντιστάθμιση.
Στην ουσία, τα νομίσματα διαπραγμάτευσης είναι ένα κερδοσκοπικό εμπόριο σε συναλλαγματικές ισοτιμίες. Οι διαχειριστές του ΕΝΤ με νόμισμα μπορούν να επιτύχουν τους στόχους του ταμείου τους χρησιμοποιώντας μερικές διαφορετικές μεθόδους. Τα νομίσματα ETF μπορούν να περιλαμβάνουν καταθέσεις μετρητών / νομισμάτων, βραχυπρόθεσμα χρέη σε νόμισμα και συμβάσεις παραγώγου forex. Στο παρελθόν, αυτές οι αγορές ήταν προσιτές μόνο σε έμπειρους εμπόρους, αλλά η άνοδος των χρηματιστηριακών συναλλαγών κατά την τελευταία δεκαετία άνοιξε ευρύτερα την αγορά συναλλάγματος.
Σήμερα, τα ETF νομισμάτων είναι διαθέσιμα για να παρακολουθήσουν τα περισσότερα από τα μεγαλύτερα παγκόσμια νομίσματα παγκοσμίως. Δέκα από τα μεγαλύτερα νομίσματα ETF από περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση περιλαμβάνουν τα ακόλουθα:
- Δείκτης Invesco DB Δολάριο Δολάριο Δολάριο Δολάριο (UUP) Invesco CurrencyShares® Ευρώ Νόμισμα Εμπιστοσύνη (FXE) Invesco ΝόμισμαShares® Ιαπωνικά Yen Trust (FXY) Invesco ΝόμισμαShares® Βρετανική λίρα στερλίνα εμπιστοσύνης (FXB) Invesco ΝόμισμαShares® Ελβετικό φράγκο Trust (FXF) ProShares UltraShort Ευρώ (EUX) Invesco ΝόμισμαShares® Εμπιστοσύνη Καναδικού Δολάριο (FXC) Invesco ΝόμισμαShares® Αυστραλιανό Δολάριο Trust (FXA) WisdomTree Bloomberg Δολάριο Αυστραλίας Δολάριο (USDU) ProShares UltraShort Yen (YCS)
Η έκθεση σε συναλλαγματικές ισοτιμίες είναι ίσως η πιο θεμελιώδης πτυχή της επένδυσης σε νομίσματα. Τα αμοιβαία κεφάλαια αυξάνονται και μειώνονται με βάση τα ανοίγματα τους και τη θέση τους είτε σε ένα νόμισμα είτε σε ένα καλάθι νομισμάτων.
Τα νομίσματα ETF μπορούν να προσθέσουν ένα στρώμα διαφοροποίησης στα παραδοσιακά χαρτοφυλάκια μετοχών και ομολόγων. Μπορούν ενδεχομένως να χρησιμοποιηθούν για την αρμπιτράζ ή την αντιστάθμιση οικονομικών γεγονότων. Τα διαφορετικά προϊόντα προσφέρουν ποικίλες ευκαιρίες ανταμοιβής κινδύνου και παρέχουν έκθεση σε διαφορετικά νομίσματα. Οι επενδύσεις σε καλαθίσματα σε πολλαπλά νομίσματα ενδέχεται να προσφέρουν μεγαλύτερη σταθερότητα από ένα συγκεκριμένο νόμισμα, αλλά με μικρότερο δυναμικό. Πολλές από τις ίδιες κατευθυντήριες γραμμές της σύγχρονης χρηματοδότησης, όπως η διαφοροποίηση και η διαχείριση κινδύνου, ισχύουν για τη διαπραγμάτευση της αγοράς συναλλάγματος.
Στις ΗΠΑ, ο δείκτης αμερικανικού δολαρίου είναι ένας από τους πιο στενούς δείκτες της απόδοσης του αμερικανικού δολαρίου. Οι επενδυτές μπορούν να επενδύσουν σε αυτόν τον Δείκτη μέσω τριών δημοφιλών κεφαλαίων:
- Δείκτης Invesco DB Δολάριο Δολάριο Δείκτης Δολάριο (UUP) Invesco DB Δείκτης Δολάριο Δολάριο Bearish (UDN) WisdomTree Bloomberg Δολάριο ΗΠΑ Δολάριο Ταμείο (USDU)
Στοιχεία αντιστάθμισης κινδύνου και παράδειγμα
Εξετάστε έναν αμερικανικό επενδυτή ο οποίος επενδύει 10.000 δολάρια σε μετοχές του Καναδά μέσω του iShares MSCI Canada Fund (EWC). Αυτό το ETF επιδιώκει να παρέχει επενδυτικά αποτελέσματα που αντιστοιχούν στην απόδοση των τιμών και των αποδόσεων της καναδικής αγοράς μετοχών, όπως μετράται από τον δείκτη MSCI Canada. Οι μετοχές του ΕΙΕΕ διατέθηκαν στα 33, 16 δολ. Στο τέλος Ιουνίου 2008, οπότε ένας επενδυτής με έπαθλο $ 10, 000 να επενδύσει θα είχε αποκτήσει 301, 5 μετοχές (εξαιρουμένων των προμηθειών και των προμηθειών).
Αν αυτός ο επενδυτής θέλησε να αντισταθμίσει τον συναλλαγματικό κίνδυνο, αυτός ή αυτή θα μπορούσε να έχει πουλήσει μικρές μετοχές του CurrencyShares Canadian Dollar Trust (FXC). Αυτό το ETF αντικατοπτρίζει την τιμή των δολαρίων του δολαρίου ΗΠΑ σε δολάρια ΗΠΑ. Με άλλα λόγια, όταν ένας επενδυτής είναι μακρύς το ETF, τότε όταν το δολάριο του Καναδά ενισχύει έναντι του δολαρίου ΗΠΑ οι μετοχές της FXC αυξάνονται και το αντίστροφο. Το βραχυκύκλωμα δημιουργεί το αντίθετο αποτέλεσμα.
Υπενθυμίζουμε ότι αν αυτός ο επενδυτής είχε την άποψη ότι το δολάριο του Καναδά θα εκτιμούσε, αυτός ή αυτή θα απέφυγε είτε να αντισταθμίσει τον συναλλαγματικό κίνδυνο είτε να «διπλασιάσει» την έκθεση του καναδικού δολαρίου αγοράζοντας μετοχές της FXC. Ωστόσο, δεδομένου ότι το σενάριό μας υποθέτει ότι ο επενδυτής επιθυμούσε να αντισταθμίσει τον συναλλαγματικό κίνδυνο, η κατάλληλη πορεία δράσης θα ήταν η «απλή πώληση» των μονάδων FXC.
Σε αυτό το παράδειγμα, με την συναλλαγή του καναδικού δολαρίου κοντά στην ισοτιμία με το αμερικανικό δολάριο την εποχή εκείνη, υποθέστε ότι οι μονάδες FXC πωλήθηκαν σύντομα στα $ 100. Ως εκ τούτου, για να αντισταθμίσει τη θέση των 10.000 δολαρίων στις μονάδες EWC, ο επενδυτής θα πωλούσε συνολικά 100 μετοχές FXC, με σκοπό να τους αγοράσει πίσω σε φθηνότερη τιμή αργότερα εάν οι μετοχές της FXC μειώθηκαν.
Στα τέλη του 2008, οι μετοχές του EWC είχαν μειωθεί στα 17, 43 δολάρια, δηλαδή μείωση 47, 4% από την τιμή αγοράς. Μέρος αυτής της μείωσης της τιμής της μετοχής θα μπορούσε να αποδοθεί στην πτώση του καναδικού δολαρίου έναντι του δολαρίου ΗΠΑ κατά την περίοδο αυτή. Ο επενδυτής που είχε ένα αντιστάθμισμα θα είχε αντισταθμίσει μέρος αυτής της απώλειας μέσω κέρδους στην κοντινή θέση FXC. Οι μετοχές της FXC είχαν πέσει στα περίπου $ 82 μέχρι το τέλος του 2008, οπότε το κέρδος από τη βραχυπρόθεσμη θέση θα ανερχόταν σε 1.800 δολάρια. Ο μη επενδυμένος επενδυτής θα είχε απώλειες $ 4.743 για την αρχική επένδυση $ 10.000 στις μετοχές του EWC. Ο αντισταθμισμένος επενδυτής θα είχε συνολική ζημιά $ 2.943 στο χαρτοφυλάκιο.
Ορισμένοι επενδυτές μπορεί να πιστεύουν ότι δεν αξίζει να επενδύσουμε ένα δολάριο σε ένα ETF νόμισμα για να αντισταθούμε κάθε δολάριο επενδύσεων στο εξωτερικό. Εντούτοις, δεδομένου ότι τα ETF του νομίσματος είναι επιλέξιμα για περιθώρια κέρδους, αυτό το εμπόδιο μπορεί να ξεπεραστεί χρησιμοποιώντας τους λογαριασμούς περιθωρίου (λογαριασμοί μεσιτείας στους οποίους η μεσιτεία δανείζει τον πελάτη μέρος των κεφαλαίων για επένδυση) τόσο για την υπερπόντια επένδυση όσο και για το νόμισμα ETF.
Κίνδυνοι από νομισματικά ETF
Εμπορικά νομίσματα και νομίσματα Τα ETF μπορούν να συμβάλουν στη βελτίωση των αποδόσεων του χαρτοφυλακίου, αλλά υπάρχουν σημαντικοί κίνδυνοι στην αγορά συναλλάγματος. Πρωτίστως, οι περισσότερες κινήσεις των νομισμάτων επηρεάζονται από τα μακροοικονομικά γεγονότα που βρίσκονται σε εξέλιξη. Μια αργή οικονομική απελευθέρωση, η ασταθής πολιτική κίνηση ή η αύξηση των επιτοκίων από μια κεντρική τράπεζα μπορούν εύκολα να επηρεάσουν πολλαπλές συναλλαγματικές ισοτιμίες.
Γενικά, είναι σημαντικό να θυμάστε ότι το επενδυτικό νόμισμα έχει ιδιαίτερους κινδύνους και συνεπώς μπορεί να μην είναι κατάλληλο για όλους τους επενδυτές. Νομίσματα και νομίσματα Τα ETF μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως μέρος ενός διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου. Γενικά, για σκοπούς αντιστάθμισης κινδύνου, χρησιμοποιούνται καλύτερα για την αντιμετώπιση των κινδύνων από διεθνείς επενδύσεις.
