Τι είναι το Ταμείο Σταθεροποίησης Συναλλαγματικών Συναλλαγών (ΕΚΤ);
Το Ταμείο Σταθεροποίησης Συναλλαγματικών Συναλλαγών (ESF) είναι ένας αποθεματικός λογαριασμός έκτακτης ανάγκης που μπορεί να χρησιμοποιηθεί από το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ για την άμβλυνση της αστάθειας σε διάφορους χρηματοπιστωτικούς τομείς, συμπεριλαμβανομένων των αγορών πιστώσεων, τίτλων και συναλλάγματος.
Βασικές τακτικές
- Το Ταμείο Σταθεροποίησης Συναλλαγματικών Συναλλαγών (ESF) είναι ένας αποθεματικός λογαριασμός έκτακτης ανάγκης, ο οποίος μπορεί να χρησιμοποιηθεί από το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ για την άμβλυνση της αστάθειας σε διάφορους χρηματοπιστωτικούς τομείς, συμπεριλαμβανομένων των πιστώσεων, των κινητών αξιών και των αγορών συναλλάγματος. Το Ταμείο Σταθεροποίησης Συναλλαγών (ESF), που αποτελείται από τρία είδη χρηματοπιστωτικών μέσων, συγκεκριμένα το δολάριο ΗΠΑ (USD), τα ξένα νομίσματα και τα ειδικά τραβηκτικά δικαιώματα (SDR). Το Ταμείο Σταθεροποίησης Συναλλάγματος (ΕΚΤ) δημιουργήθηκε και χρηματοδοτήθηκε από το Gold Reserve Act του 1934.
Κατανόηση του Ταμείου Σταθεροποίησης Συναλλάγματος (ESF)
Το Ταμείο Σταθεροποίησης Συναλλαγών (ΕΚΤ) αποτελείται κατά κύριο λόγο από τρεις τύπους χρηματοπιστωτικών μέσων, δηλαδή το δολάριο ΗΠΑ (USD), τα ξένα νομίσματα και τα ειδικά τραβηκτικά δικαιώματα (ΕΤΔ). Για παράδειγμα, αν το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών έπρεπε να παρεμβαίνει στην αγορά συναλλάγματος (FX) για να επηρεάσει τις συναλλαγματικές ισοτιμίες και να προωθήσει τη σταθερότητα τόσο σε ξένο όσο και σε εθνικό νόμισμα, τότε θα μπορούσαν να το κάνουν χρησιμοποιώντας το ΕΚΤ.
Για παράδειγμα, λόγω της διασυνδεδεμένης φύσης της παγκόσμιας αγοράς συναλλάγματος, η αστάθεια σε ένα νόμισμα μπορεί να εξαπλωθεί γρήγορα και το ΕΚΤ μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την εξουδετέρωση αυτής της αναταραχής. Συνήθως, οι παρεμβάσεις αποτελούν το επίδομα των κεντρικών τραπεζών, αλλά το ΕΚΤ επιτρέπει στο αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών να προβαίνει, με κάθε προδιάθεση και σκοπό, σε αυτό που ισοδυναμεί με παρέμβαση χωρίς να χρειάζεται να επιδιώξει την έγκριση του Κογκρέσου των ΗΠΑ.
Ένα από τα πρωταρχικά χαρακτηριστικά του Ταμείου Σταθεροποίησης Συναλλαγών (ΕΚΤ) είναι ότι περιλαμβάνει ΕΤΔ, ένα διεθνές νομισματικό απόθεμα ψευδονομίας που δημιουργήθηκε από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) το 1969 από ένα καλάθι κορυφαίων εθνικών νομισμάτων και υποστηρίχθηκε από το την πλήρη πίστη και την πίστη των κυβερνήσεων του έθνους-μέλους. Αυτό δίνει στο αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών έναν τρόπο συντονισμού με το ΔΝΤ εάν πρέπει να προκύψει η ανάγκη σταθεροποίησης των συναλλαγματικών ισοτιμιών.
Το Υπουργείο Οικονομικών μπορεί να μετατρέψει τα κεφάλαια ΕΤΔ σε δολάρια, ανταλλάσσοντας τα με την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (FED), την κεντρική τράπεζα του Αμερικανικού ΕΤΔ να ανταλλάσσονται με δολάρια ΗΠΑ, χρυσό ή άλλα διεθνή αποθέματα που κατέχονται από το FED. Οι περισσότερες κεντρικές τράπεζες θα διατηρήσουν την προσφορά διεθνών αποθεματικών, τα οποία αποτελούν κεφάλαια τα οποία οι τράπεζες μπορούν να περάσουν μεταξύ τους για να ικανοποιήσουν τις παγκόσμιες απαιτήσεις.
Δημιουργία του Ταμείου Σταθεροποίησης Συναλλαγματικών Συναλλαγών (ΕΚΤ)
Το αμερικανικό ταμείο σταθεροποίησης συναλλάγματος (ESF) δημιουργήθηκε και χρηματοδοτήθηκε από το Gold Reserve Act του 1934. Ο νόμος υποτίμησε το δολάριο σε σχέση με τον χρυσό και έβαλε τις ΗΠΑ στα χρυσά πρότυπα. Επειδή η κίνηση αναμφισβήτητα αποσταθεροποίησε τις διεθνείς αγορές συναλλάγματος, ο νόμος εξουσιοδότησε επίσης τον γραμματέα του Υπουργείου Οικονομικών να χρησιμοποιήσει το ταμείο σταθεροποίησης για το εμπόριο χρυσού, ξένων νομισμάτων ή ξένου δημόσιου χρέους για να επηρεάσει τις συναλλαγματικές ισοτιμίες.
Υπό άμεση εξουσιοδότηση από τον γραμματέα του Υπουργείου Οικονομικών και με την έγκριση του προέδρου των ΗΠΑ, το ΕΚΤ μπορεί να αγοράζει ή να πωλεί ξένα νομίσματα και να βοηθά στη χρηματοδότηση ξένων κυβερνήσεων μέσω βραχυπρόθεσμων δανείων. Οι παρεμβάσεις στην αγορά συναλλάγματος άρχισαν το 1934 και το 1935 και το ΕΚΤ χορήγησε δάνεια σε πολλές κυβερνήσεις και κεντρικές τράπεζες από τη δημιουργία του.
Ταμείο Σταθεροποίησης Συναλλαγών (ΕΚΤ) σε δράση
Η αμερικανική κυβέρνηση χρησιμοποίησε το ταμείο μετά την οικονομική κρίση του Μεξικού το 1994 για να βοηθήσει στη σταθεροποίηση της αξίας του μεξικανικού πέσο. Η κυβέρνηση Κλίντον ήθελε να συνεισφέρει 20 δισεκατομμύρια δολάρια σε σχέδιο 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων για την παροχή εγγυήσεων δανείων στη μεξικανική κυβέρνηση για την πρόληψη της κατάρρευσης της μεξικανικής οικονομίας. Ωστόσο, ένα Ρεπουμπλικανικό Κογκρέσο δεν θα συμφώνησε να χρησιμοποιήσει τα κονδύλια, οπότε ο υπουργός Οικονομικών Ρόμπερτ Ρούμπιν αποφάσισε να χρησιμοποιήσει το ΕΚΤ. Η κίνηση ήταν αμφιλεγόμενη και εξετάστηκε από την Επιτροπή των Ηνωμένων Πολιτειών για τις χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες.
Το 2008, το Υπουργείο Οικονομικών δεσμεύτηκε τα κεφάλαια από το ΕΚΤ για την ασφάλιση της αγοράς αμοιβαίων κεφαλαίων της αγοράς χρήματος, η οποία είχε υποστεί άνοδο στο ταμείο μετά την κατάρρευση της επενδυτικής τράπεζας Bear-Stearns. Τα συμμετέχοντα αμοιβαία κεφάλαια της χρηματαγοράς έπρεπε να πληρώσουν ένα τέλος για να συμμετάσχουν στο επενδυτικό πρόγραμμα, γεγονός που συνέβαλε στην τόνωση της εμπιστοσύνης των επενδυτών και στη σταθεροποίηση της αγοράς για τα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος.
