Τι είναι το Fixed for Fixed Swap;
Μια σταθερή για σταθερή ανταλλαγή αναφέρεται σε ένα είδος ανταλλαγής ξένου συναλλάγματος στο οποίο δύο μέρη ανταλλάσσουν νομίσματα μεταξύ τους. Στη συμφωνία αυτή, τα δύο μέρη καταβάλλουν αμοιβαία ένα σταθερό επιτόκιο στο αρχικό ποσό. Μια σταθερή για σταθερή ανταλλαγή μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να επωφεληθούν από καταστάσεις όπου τα επιτόκια σε άλλες χώρες είναι φθηνότερα.
Βασικές τακτικές
- Μια σταθερή για σταθερή ανταλλαγή είναι μια συμφωνία σε ξένο νόμισμα στην οποία τα δύο μέρη πληρώνουν αμοιβαία ένα σταθερό επιτόκιο επί του ποσού του κεφαλαίου.Σε μια σταθερή για σταθερή ανταλλαγή, ένα μέρος χρησιμοποιεί δικό του νόμισμα για να αγοράσει κεφάλαια σε ξένο νόμισμα. Αυτού του είδους οι πράξεις ανταλλαγής επιτρέπουν στις οντότητες να λαμβάνουν δάνεια με καλύτερους ρυθμούς από ό, τι αν πήγαν σε ξένες κεφαλαιαγορές.
Πώς λειτουργούν τα σταθερά για σταθερές ανταλλαγές
Οι ανταλλαγές ξένου νομίσματος πραγματοποιούνται μεταξύ δύο ξένων οντοτήτων. Τα συμβαλλόμενα μέρη ανταλλάσσουν ουσιαστικά τις πληρωμές κεφαλαίου και τόκων σε δάνειο σε ένα νόμισμα για τα δάνεια σε άλλο νόμισμα. Ένα από τα μέρη που συμμετέχουν στη συμφωνία δανείζεται νόμισμα από άλλο, ενώ δανείζει διαφορετικό νόμισμα σε αυτό το μέρος. Οι πράξεις ανταλλαγής νομισμάτων συναλλάσσονται σε συμφωνίες σταθερού-κυμαινόμενου και σταθερού-για-σταθερού.
Τα μέρη που συμμετέχουν σε μια ανταλλαγή σταθερού-για-σταθερού-που ονομάζονται επίσης αντισυμβαλλόμενοι- συνάπτουν μια συμφωνία, αλληλεγγέλλοντάς τους με σταθερό επιτόκιο. Επομένως, ένα συμβαλλόμενο μέρος συμφωνεί να ανταλλάξει σταθερές πληρωμές τόκων σε ένα νόμισμα για τόκους με σταθερό επιτόκιο σε άλλο. Αυτό σημαίνει ότι ένα μέρος χρησιμοποιεί το δικό του νόμισμα για να αγοράσει κεφάλαια στο ξένο νόμισμα.
Σε συμφωνίες σταθερού-για-σταθερού, ένα μέρος χρησιμοποιεί το δικό του νόμισμα για να αγοράσει κεφάλαια στο νόμισμα του άλλου μέρους.
Οι πράξεις ανταλλαγής νομισμάτων, συμπεριλαμβανομένων των συμβάσεων ανταλλαγής νομίσματος, επιτρέπουν στις οντότητες να λαμβάνουν δάνεια με υψηλότερα επιτόκια απ 'ό, τι εάν επρόκειτο να πηγαίνουν απευθείας για χρηματοδότηση στις ξένες κεφαλαιαγορές.
Fixed-for-Fixed έναντι σταθερού-για-κυμαινόμενο swaps
Όπως προαναφέρθηκε, υπάρχουν δύο κύρια είδη ανταλλαγής νομισμάτων - σταθερού-για-σταθερού και σταθερού-για-κυμαινόμενο swaps. Οι συμφωνίες ανταλλαγής σταθερού-κυμαινόμενου επιτοκίου περιλαμβάνουν δύο μέρη όπου το ένα ανταλλάσσει τόκο με δάνειο με σταθερό επιτόκιο, ενώ το άλλο πληρώνει τόκο με κυμαινόμενο επιτόκιο. Σε αντίθεση με τη σταθερή για σταθερή ανταλλαγή, δεν ανταλλάσσεται το κύριο μέρος της ανταλλαγής σταθερού προς πλεύση. Ένας από τους κύριους λόγους για τους οποίους τα συμβαλλόμενα μέρη συνάπτουν αυτή τη συμφωνία εάν το κυμαινόμενο επιτόκιο είναι χαμηλότερο από το σταθερό επιτόκιο που καταβάλλεται.
Οφέλη από τα σταθερά για σταθερές ανταλλαγές
Για να κατανοήσουμε τον τρόπο με τον οποίο οι επενδυτές επωφελούνται από αυτούς τους τύπους συμφωνιών, εξετάστε μια κατάσταση στην οποία κάθε συμβαλλόμενο μέρος έχει ένα συγκριτικό πλεονέκτημα να συνάψει δάνειο με συγκεκριμένο ρυθμό και νόμισμα. Για παράδειγμα, μια αμερικανική εταιρεία μπορεί να πάρει δάνειο στις Ηνωμένες Πολιτείες με επιτόκιο 7%, αλλά απαιτεί δάνειο σε γιεν για τη χρηματοδότηση ενός έργου επέκτασης στην Ιαπωνία, όπου το επιτόκιο είναι 10%. Ταυτόχρονα, μια ιαπωνική εταιρεία επιθυμεί να χρηματοδοτήσει ένα σχέδιο επέκτασης στις ΗΠΑ, αλλά το επιτόκιο είναι 12%, σε σύγκριση με το επιτόκιο 9% στην Ιαπωνία.
Κάθε συμβαλλόμενο μέρος μπορεί να επωφεληθεί από το επιτόκιο του άλλου μέσω σταθερού-για-σταθερού νομίσματος. Σε αυτή την περίπτωση, η αμερικανική επιχείρηση μπορεί να δανειστεί δολάρια ΗΠΑ για 7%, στη συνέχεια δανείζει τα κεφάλαια στην ιαπωνική επιχείρηση στο 7%. Η ιαπωνική εταιρεία μπορεί να δανείσει το γιεν Ιαπωνίας στο 9%, στη συνέχεια δανείζει τα χρήματα στην αμερικανική επιχείρηση για το ίδιο ποσό.
