Το 2017 δεν φαίνεται να είναι η χρονιά του hedge fund. Μια βιομηχανία την οποία πολλοί επενδυτές θεωρούσαν παγιδευμένοι και υπερτιμημένοι δεν κατάφεραν να επανεφεύρουμε, και τα υψηλά τέλη, σε συνδυασμό με τις άθλιες αποδόσεις, οδήγησαν χρήματα σε άλλους τομείς. Με αυτή την έννοια, το 2017 ήταν κάπως όπως το 2016 ήταν για τα κεφάλαια συνολικά.
Παρόλα αυτά, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου κατόρθωσαν να επιτύχουν την καλύτερη συνολική απόδοση σε τέσσερα χρόνια για το 2017, αν και δεν ήταν αρκετό να τραβήξουν την προσοχή από άλλες φανταχτερές τάσεις, όπως οι κρυπτοσυχνότητες. Ίσως ένας από τους λόγους για αυτό είναι ότι τα hedge funds κέρδισαν λιγότερο από το μισό από ό, τι έκανε ο δείκτης S & P 500 για την ίδια περίοδο.
Τα Αμοιβαία Κεφάλαια Hedge Επιστράφηκαν 8, 5% έναντι 21, 8% για το S & P 500
Σύμφωνα με τα στοιχεία της Hedge Fund Research που ανακοινώθηκαν από την Bloomberg, τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου ανήλθαν συνολικά σε 8, 5% για το 2017. Αυτή ήταν μια εντυπωσιακή απόδοση σε σχέση με τα προηγούμενα χρόνια. Με βάση σταθμισμένη βάση στοιχείων ενεργητικού, αυτό σήμαινε κέρδη 6, 5%, τα οποία ήταν η ισχυρότερη απόδοση από το 2013. Παράλληλα με αυτούς τους σχετικά ισχυρούς αριθμούς προκάλεσαν κέρδη στα κέρδη των γενικών εταίρων και των διευθυντικών στελεχών που ξεπέρασαν τα επίπεδα από το 2013 και μετά.
Από την άλλη πλευρά, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου ως κατηγορία εξακολουθούν να υστερούν σε άλλους δείκτες, πολλές φορές δραματικά. Ο δείκτης S & P 500, για παράδειγμα, επέστρεψε συνολικά το 21, 8%, καταστρέφοντας τη μέση απόδοση του hedge fund. Ακόμη χειρότερα, πολλές αγορές στο εξωτερικό έφεραν πράγματι ακόμα καλύτερες αποδόσεις. Η iShares MSCI Emerging Markets, για παράδειγμα, επέστρεψε 37, 1% για την ίδια περίοδο.
Τα κονδύλια παρακολούθησης είναι δύσκολα
Ένα ζήτημα που εξακολουθεί να μαστίζει τη βιομηχανία των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου είναι ότι είναι δύσκολο να εντοπίσουμε την απόδοση οποιουδήποτε συγκεκριμένου ταμείου σε σχέση με τους δείκτες αναφοράς της βιομηχανίας. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι υπάρχουν τεράστιοι αριθμοί διαφορετικών τύπων κεφαλαίων και συνεχίζουν να εμφανίζονται νέα κεφάλαια. Το 2017, για παράδειγμα, εισήλθαν στην αγορά ορισμένα νέα αμοιβαία κεφάλαια αντισταθμιστικών κινδύνων (blockchain) και κρυπτοσχεδιασμού (hedge funds).
Λαμβάνοντας υπόψη ότι υπάρχουν τόσοι τύποι αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου, με διαφορετικό σύνολο κινδύνων, στόχων, αποδόσεων και σημείων αναφοράς, μπορεί να είναι πολύ δύσκολο για τους επενδυτές να παρακολουθούν τις επιδόσεις τους. Βάλτε το σε συνδυασμό με μια πρόσφατη ιστορία χαμηλής απόδοσης και αξιοσημείωτα υψηλά τέλη σε ολόκληρο τον κλάδο και είναι ακόμα πιο δύσκολο για κάποιο συγκεκριμένο ταμείο να ανταποκριθεί στα σημεία αναφοράς του.
Και όμως, παρά το άσχημο ρεκόρ για το 2017, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου είναι ισχυρά. Διατηρούν συνολικά ενεργητικά υπό διαχείριση (AUM) άνω των 3.3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Συγκριτικά, ολόκληρος ο χώρος κρυπτογράφησης δεν έχει ακόμη πλησιάσει το συνολικό ανώτατο όριο της αγοράς του 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων από αυτή τη γραφή. Ωστόσο, ίσως οι καθημερινοί επενδυτές θα ήταν καλύτερα να αναζητήσουν κεφάλαια χαμηλού κόστους και άλλα επενδυτικά οχήματα ως μέσο αύξησης του ενεργητικού τους.
