Οι έμποροι με πρόσβαση σε φυσικό πετρέλαιο και αποθήκευση μπορούν να αποφέρουν σημαντικά κέρδη σε μια αγορά contango. Οι άλλοι έμποροι μπορούν να επιδιώξουν να επωφεληθούν από την έλλειψη αποθεματοποίησης τοποθετώντας ένα στοίχημα εμπορικών συναλλαγών για την αύξηση της δομής contango της αγοράς.
Το Contango σημαίνει ότι η άμεση τιμή του πετρελαίου είναι χαμηλότερη από τις μελλοντικές συμβάσεις πετρελαίου. Μια προθεσμιακή σύμβαση είναι μια νομική συμφωνία για να αγοράσει ή να πουλήσει ένα φυσικό εμπόρευμα σε κάποιο σημείο στο μέλλον. Η αγορά άμεσης παράδοσης είναι η τρέχουσα τιμή διαπραγμάτευσης μετρητών για το εν λόγω εμπόρευμα. Για παράδειγμα, υποθέστε ότι η τιμή spot του πετρελαίου είναι $ 60 το βαρέλι. Η μελλοντική τιμή του πετρελαίου δύο μήνες από τώρα διαπραγματεύεται περίπου $ 65. Αυτό αντιπροσωπεύει μια contango προθεσμιακή διάρθρωση. Σε κάποιο σημείο, η τιμή συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης θα συγκλίνει στην τιμή spot, είτε η τιμή συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης είναι πάνω ή κάτω από την άμεση τιμή.
Σε αυτή την περίπτωση, ένας έμπορος που ελέγχει τα φυσικά βαρέλια πετρελαίου και έχει πρόσβαση στην αποθήκευση μπορεί εύκολα να κλειδώσει με κέρδος. Επιστρέφοντας στο παράδειγμα, ο έμπορος θα πουλήσει ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης για παράδοση δύο μηνών στα $ 65. Με το κλείδωμα αυτού του κέρδους στην υψηλότερη τιμή, και στη συνέχεια κάθεται στο φυσικό πετρέλαιο για μερικούς μήνες, ένας έμπορος μπορεί να πραγματοποιήσει σημαντικά κέρδη. Μία προθεσμιακή σύμβαση πετρελαίου αντιπροσωπεύει 1.000 φυσικά βαρέλια. Σε συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου πλήρους μεγέθους, αυτό θα αποτελούσε κέρδος περίπου 5.000 δολαρίων για απλή αποθήκευση του πετρελαίου για μερικούς μήνες.
Θα υπάρξουν αποθηκευτικά και άλλα έξοδα συναλλαγής για το εμπόριο. Εάν οι έμποροι όλοι πηδούν στην αποθήκευση πετρελαίου ως μέρος ενός εμπόριου contango, η τιμή για την αποθήκευση πιθανότατα θα αυξηθεί καθώς είναι σε μεγαλύτερη ζήτηση. Η πλωτή αποθήκευση στα πετρελαιοφόρα είναι σε μεγαλύτερη ζήτηση κατά τη διάρκεια των περιόδων contango. Οι έμποροι φυσικών εμπορευμάτων ενδέχεται να επιδιώξουν να αποθηκεύσουν εκατομμύρια βαρέλια σε πετρελαιοφόρα. Οι συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για το πετρέλαιο ρυθμίζονται με φυσική παράδοση του πετρελαίου. Ως πρακτικό ζήτημα, τα περισσότερα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που εκκαθαρίζονται φυσικά συμψηφίζονται στην αγορά πριν από τη φάση παράδοσης.
Ένας άλλος τρόπος για τους εμπόρους να επωφεληθούν από μια αγορά contango είναι να τοποθετήσουν ένα εμπόριο διασποράς. Επιστρέφοντας στο παράδειγμα, πείτε ότι ένας έμπορος πιστεύει ότι η τιμή spot του πετρελαίου θα μειωθεί ακόμη περισσότερο σε σχέση με τη σύμβαση του επόμενου μήνα. Ένας έμπορος θα συντόμευε το συμβόλαιο μήνα και θα αγοράσει τον επόμενο μήνα. Αυτό το εμπόριο θα επωφεληθεί αν η αγορά αυξήσει τη δομή της contango.
Το εμπόριο θα χάσει χρήματα εάν η αγορά επανέλθει σε μια κανονική δομή επιβράδυνσης. Σε καθυστέρηση, η τιμή spot είναι υψηλότερη από την τιμή των συμβάσεων που βρίσκονται πιο μακριά. Ας πούμε ότι η τιμή του πετρελαίου δύο μήνες έξω πηγαίνει στα 59 δολάρια, ενώ η τιμή του spot πηγαίνει στα 60 δολάρια. Αυτή θα είναι μια αγορά με καθυστέρηση. Το πετρέλαιο ειδικότερα, καθώς και άλλα ενεργειακά προϊόντα, υπόκεινται σε μια μακροπρόθεσμη διάρθρωση, διότι οι βραχυπρόθεσμοι φόβοι προσφοράς έχουν τάση να οδηγούν την τιμή του μηνιαίου νομίσματος. Αυτοί οι παράγοντες θα μπορούσαν να περιλαμβάνουν ζητήματα καιρού ή πολιτικής αστάθειας στη Μέση Ανατολή. Τα πολύτιμα μέταλλα είναι λιγότερο πιθανό να υποφέρουν από καθυστέρηση, δεδομένου ότι οι προμήθειες γενικά δεν υπόκεινται σε διακοπή ως ενεργειακά προϊόντα.
