Η κεντρική τράπεζα των Ηνωμένων Πολιτειών - η Federal Reserve (Fed) - έχει την εντολή να διατηρήσει ένα ορισμένο επίπεδο σταθερότητας στο χρηματοπιστωτικό σύστημα της χώρας. Παρέχονται ειδικά εργαλεία στη Fed που επιτρέπουν αλλαγές σε ευρείες νομισματικές πολιτικές που αποσκοπούν στην υλοποίηση της προγραμματισμένης δημοσιονομικής πολιτικής της κυβέρνησης. Αυτές περιλαμβάνουν τη διαχείριση και επίβλεψη της παραγωγής και διανομής του εθνικού νομίσματος, την ανταλλαγή πληροφοριών και στατιστικών με το κοινό και την προώθηση της οικονομικής ανάπτυξης και της αύξησης της απασχόλησης μέσω της εφαρμογής αλλαγών στο προεξοφλητικό επιτόκιο.
Το πιο σημαντικό οικονομικό εργαλείο που ελέγχει η κεντρική τράπεζα είναι η δυνατότητα αύξησης ή μείωσης του προεξοφλητικού επιτοκίου. Οι μεταβολές αυτού του κρίσιμου επιτοκίου έχουν δραστικό αποτέλεσμα στις δομικές μονάδες της μακροοικονομίας, όπως οι καταναλωτικές δαπάνες και ο δανεισμός.
Ποιος είναι ο συντελεστής έκπτωσης;
Για τις τράπεζες και τα αποθετήρια, το προεξοφλητικό επιτόκιο είναι το επιτόκιο που υπολογίζεται για βραχυπρόθεσμα δάνεια που έχουν αποκτηθεί από περιφερειακές κεντρικές τράπεζες. Η χρηματοδότηση που λαμβάνεται μέσω του ομοσπονδιακού δανεισμού χρησιμοποιείται συνηθέστερα για την κάλυψη των βραχυπρόθεσμων αναγκών ρευστότητας για το δανειζόμενο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα. ως εκ τούτου, τα δάνεια παρατείνουν μόνο για μια ολονύκτια περίοδο. Το προεξοφλητικό επιτόκιο μπορεί να ερμηνευτεί ως το κόστος δανεισμού από την Fed.
Μειώστε στην τιμή έκπτωσης
Όταν η Fed κάνει μια αλλαγή στο προεξοφλητικό επιτόκιο, η οικονομική δραστηριότητα αυξάνεται ή μειώνεται ανάλογα με το επιδιωκόμενο αποτέλεσμα της αλλαγής. Όταν η οικονομία του έθνους είναι στάσιμη ή αργή, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα μπορεί να εφαρμόσει τη δύναμή της να μειώσει το προεξοφλητικό επιτόκιο σε μια προσπάθεια να καταστήσει το δανεισμό πιο προσιτό για τις τράπεζες-μέλη.
Όταν οι τράπεζες μπορούν να δανειστούν κεφάλαια από την Fed με λιγότερο δαπανηρό επιτόκιο, είναι σε θέση να περάσουν τις αποταμιεύσεις στους πελάτες των τραπεζών μέσω χαμηλότερων επιτοκίων που χρεώνονται σε προσωπικά, αυτοκίνητα ή ενυπόθηκα δάνεια. Αυτό δημιουργεί ένα οικονομικό περιβάλλον που ενθαρρύνει τον δανεισμό των καταναλωτών και τελικά οδηγεί σε αύξηση των καταναλωτικών δαπανών, ενώ τα ποσοστά είναι χαμηλά.
Αν και η μείωση του προεξοφλητικού επιτοκίου επηρεάζει θετικά τα επιτόκια των καταναλωτών που επιθυμούν να δανειστούν από τις τράπεζες, οι καταναλωτές αντιμετωπίζουν επίσης μείωση των επιτοκίων στα οχήματα αποταμίευσης. Αυτό μπορεί να αποθαρρύνει τη μακροπρόθεσμη εξοικονόμηση σε ασφαλείς επενδυτικές επιλογές, όπως πιστοποιητικά καταθέσεων (CD) ή λογαριασμούς αποταμίευσης της αγοράς χρήματος.
Αύξηση στην τιμή έκπτωσης
Όταν η οικονομία αναπτύσσεται με ρυθμό που μπορεί να οδηγήσει σε υπερπληθωρισμό, η Fed μπορεί να αυξήσει το προεξοφλητικό επιτόκιο. Όταν οι τράπεζες μέλη δεν μπορούν να δανειστούν από την κεντρική τράπεζα με αποδοτικό από οικονομική άποψη επιτόκιο, ο δανεισμός προς το καταναλωτικό κοινό μπορεί να ενισχυθεί έως ότου μειωθούν εκ νέου τα επιτόκια. Η αύξηση του προεξοφλητικού επιτοκίου έχει άμεσο αντίκτυπο στο επιτόκιο που χρεώνεται στους καταναλωτές για προϊόντα δανεισμού και οι καταναλωτικές δαπάνες συρρικνώνονται όταν εφαρμόζεται αυτή η τακτική. Παρόλο που ο δανεισμός δεν είναι τόσο ελκυστικός για τις τράπεζες ή τους καταναλωτές όταν αυξηθεί το προεξοφλητικό επιτόκιο, οι καταναλωτές είναι πιο πιθανό να λάβουν ελκυστικότερα επιτόκια σε οχήματα αποταμίευσης χαμηλού κινδύνου κατά τη θέση σε εφαρμογή αυτής της στρατηγικής.
