Οι επενδυτές που αναζητούν προστασία από τις μεταβολές της άγριας χρηματιστηριακής αγοράς κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2019 ενδέχεται να θελήσουν να εξετάσουν το ενδεχόμενο να διαθέσουν ένα μέρος του χαρτοφυλακίου τους σε ETF βασικών προϊόντων. Όχι μόνο τα εμπορεύματα προσφέρουν οφέλη διαφοροποίησης σε ευνοϊκές στιγμές, αλλά μπορούν επίσης να λειτουργήσουν ως ασφαλή καταφύγια στην ύφεση της αγοράς, ένα σημαντικό χαρακτηριστικό, καθώς τα θεμέλια της σημερινής αγορά ταύρων δεκαετίας αρχίζουν να φαίνονται όλο και πιο ασταθή. Αντί να παίζουν άμεσα τις αγορές προθεσμιακών εμπορευμάτων ή να αγοράζουν φυσικά ράβδους, οι επενδυτές μπορούν να κρατήσουν τα πράγματα απλά και να επιλέξουν ένα ETF βασικών προϊόντων, σύμφωνα με την Barron.
Ορισμένες δυνατότητες του ΕΜΤ για βασικά προϊόντα περιλαμβάνουν το Ταμείο Παρακολούθησης Δείκτη Εμπορευμάτων (DBC) της Invesco DB, το Ευρετήριο ΙShares S & P GSCI Commodity Indexed Trust (GSG), το δείκτη Commodity Index Total Commitment της Deutsche Bloomberg ETN (DJP) 1 Χαρτοφυλάκιο (PDBC) και το Αμερικανικό Ταμείο Κεφαλαίου (USCI).
Τι σημαίνει για τους επενδυτές
Μία από τις θεμελιώδεις αρχές μιας καλής επενδυτικής στρατηγικής είναι η διαφοροποίηση. Ενώ πολλοί επενδυτές μπορούν να ακολουθήσουν αυτήν την αρχή επενδύοντας σε όλο το φάσμα των τομέων των μετοχών και αφιερώνοντας ένα τμήμα του χαρτοφυλακίου τους σε μια ποικιλία ομολόγων, μερικές φορές εμπορεύματα μπορούν να αγνοηθούν. Όμως, ως περιουσιακό στοιχείο που παρουσιάζει χαμηλή συσχέτιση τόσο με τις μετοχές όσο και με τα ομόλογα, τα εμπορεύματα μπορούν να βοηθήσουν τους επενδυτές να διατηρήσουν τις συνολικές αποδόσεις τους μειώνοντας ταυτόχρονα τον συνολικό κίνδυνο.
"Τα βασικά προϊόντα χρησιμοποιούνται για διαφοροποίηση, καθώς έχουν χαμηλή συσχέτιση με μετοχές και ομόλογα", λέει ο John Love, Διευθύνων Σύμβουλος της εταιρείας ETF, USCF Investments, και ο οποίος προτείνει ότι ένα καλό σημείο εκκίνησης για τους περισσότερους επενδυτές είναι η έκθεση σε εμπορευμάτων κάπου μεταξύ 5% 15% της αξίας του χαρτοφυλακίου τους. Τα οφέλη από τη διαφοροποίηση δεν αυξάνονται πολύ πέρα από αυτά τα επίπεδα έκθεσης.
Τα ETF βασικών εμπορευμάτων παρέχουν στους επενδυτές έναν απλό τρόπο να αποκτήσουν έκθεση στις υποκείμενες κινήσεις τιμών των βασικών προϊόντων. Σε αντίθεση με την αγορά φυσικών ράβδων χρυσού, οι επενδυτές δεν χρειάζεται να ανησυχούν για το κόστος αποθήκευσης ή την ασφάλιση και σε αντίθεση με την αγορά futures επί εμπορευμάτων, οι επενδυτές δεν ανησυχούν για πράγματα όπως η απόδοση αρνητικών ρολών όταν μετακινούνται σε μια προθεσμιακή επαφή κατά τη διάρκεια περιόδου contango. Τα εμπορεύματα ETF εμπορεύονται περισσότερο σαν αποθέματα, κάτι που οι περισσότεροι επενδυτές τείνουν να είναι πιο εξοικειωμένοι με.
"Θέλουν μόνο την έκθεση σε αλλαγές τιμών. Είναι πιο άνετα με τα ETF ", λέει ο Jeffrey Christian, διευθύνων σύμβουλος της CPM Group στη Νέα Υόρκη, σύμφωνα με την Barron's.
Παρόλο που τα ETF των εμπορευμάτων ενδέχεται να έχουν παρόμοιες αποδόσεις και μεταβλητότητα στα αποθέματα μακροπρόθεσμα, το γεγονός ότι οι δύο κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων έχουν μικρή συσχέτιση σημαίνει ότι εξακολουθούν να υπάρχουν τα πλεονεκτήματα διαφοροποίησης της διατήρησης των αποδόσεων σε χαμηλότερα επίπεδα συνολικού κινδύνου. Τα ETF βασικών εμπορευμάτων λειτουργούν επίσης ως αντιστάθμισμα έναντι του πληθωρισμού. Ενώ τα τέλη μπορούν να είναι υψηλότερα από τα τυπικά ETF αποθεμάτων, οι επενδυτές μπορούν να περιορίσουν το κόστος επενδύοντας σε κεφάλαια με μεγάλο όγκο συναλλαγών, καθώς η μεγαλύτερη ρευστότητα συμπιέζει τα spreads bid-ask.
Το iShares S & P GSCI ETF έρχεται με ετήσια δαπάνη 0, 75% και μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών 652, 000. Το ΕΙΕΕ έχει έκθεση 63% σε ενεργειακά προϊόντα όπως το αργό πετρέλαιο και η βενζίνη, ενώ το υπόλοιπο των γεωργικών εκμεταλλεύσεών του, τα ζώα, τα πολύτιμα μέταλλα και τα βιομηχανικά μέταλλα. Το ΕΒΕΑ της Invesco DB έχει ετήσια δαπάνη 0, 85% και μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών 2, 1 εκατ. Ευρώ. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει μόλις 44% έκθεση στην ενέργεια, καθιστώντας την καλύτερη επιλογή εάν οι επενδυτές έχουν ήδη έκθεση στον ενεργειακό τομέα μέσω ενεργειακών αποθεμάτων.
Κοιτάω μπροστά
Παρά τα αποθέματα που έπληξαν τα νέα υψηλά επίπεδα, η ισχύς της αγοράς ταύρων φαίνεται όλο και πιο αδύναμη, καθώς οι προβλέψεις για επιβράδυνση της παγκόσμιας οικονομικής ανάπτυξης και οι παγκόσμιες εμπορικές συγκρούσεις επιμένουν. Εάν οι επενδυτές δεν έχουν έκθεση σε εμπορεύματα, μπορεί να θέλουν να το εξετάσουν. Τα ETF βασικών εμπορευμάτων προσφέρουν έναν σχετικά απλό τρόπο απόκτησης αυτής της έκθεσης.
