Ίσως η παλαιότερη επανάληψη των έξυπνων beta κεφαλαίων να είναι στρατηγικές ίσου βάρους. Όπως υποδηλώνει το όνομα, ένα ταμείο ίσου βάρους εφαρμόζει το ίδιο βάρος σε όλα τα στοιχεία του, ενώ ένα κεφαλαιοποιημένο ταμείο αποδίδει το μεγαλύτερο βάρος στο απόθεμα με τη μεγαλύτερη αγοραία αξία και ούτω καθεξής. Για παράδειγμα, ένα ισοδύναμο χρηματιστήριο με συναλλαγματικές ισοτιμίες (ETF) που διαθέτει 100 μετοχές θα αποδώσει, στις περισσότερες περιπτώσεις, περίπου 1% σε κάθε μία από τις μετοχές του, όταν το ΕΙΕΕ εξισορροπηθεί.
Σήμερα, στις Η.Π.Α. υπάρχουν εκατοντάδες ETFs ισοδύναμου βάρους, αλλά το κυρίαρχο όνομα μεταξύ αυτών των προϊόντων παραμένει το ETF Guggenheim S & P 500 Equal Weight (RSP). Το RSP των 15, 6 δισεκατομμυρίων δολαρίων, το οποίο έκανε το ντεμπούτο του τον Απρίλιο του 2003, βαθμολογήθηκε από την Morningstar με βάση τις αναπροσαρμοσμένες από τον κίνδυνο επιστροφές, 3 αστέρια για 3 χρόνια, 3 αστέρια για 5 χρόνια, 4 αστέρια για 10 χρόνια και 4 αστέρια γενικά από το 1217, 1079, 800 και 1217 Funds of Large Blend, αντίστοιχα ", σύμφωνα με τον Guggenheim.
Με την πάροδο των ετών, τα κεφάλαια ίσου βάρους έχουν συγκεντρώσει τις συνέπειες μεταξύ των επενδυτών, διότι, ιστορικά, ένας μικρός αριθμός τίτλων οδηγούν τις αποδόσεις της αγοράς ιδίων κεφαλαίων σε ένα δεδομένο έτος, και σε κάθε δεδομένο έτος, κανείς δεν ξέρει ποια θα είναι τα κορυφαία αποθέματα. "Το πρώτο σημείο - η λανθάνουσα κατάσταση των αποδόσεων της αγοράς - είναι σαφές στα ιστορικά δεδομένα", δήλωσε ο δείκτης S & P Dow Jones. "Σε 23 από τα τελευταία 27 χρόνια, το μεσαίο χρηματιστήριο στο S & P 500 έχει υποφέρει από την απόδοση του μέσου αποθέματος, βλέπουμε παρόμοια αποτελέσματα σε άλλες αγορές και εάν το δεύτερο σημείο δεν ήταν αληθές, δεν θα παρατηρούσαμε συνεπή υποαπόδοση από ενεργά διαχειριστές."
Από την αρχή, η RSP επέστρεψε το 386, 2%, συμπεριλαμβανομένων των μερισμάτων που πληρώθηκαν, ενώ το SPDR S & P 500 ETF (SPY) επέστρεψε 292%. Οι κριτικοί συχνά ισχυρίζονται ότι οποιαδήποτε υπεραπόδοση που προσφέρεται από έξυπνες στρατηγικές βήτα οφείλεται στους παράγοντες μεγέθους ή αξίας. Στην περίπτωση του RSP, θα ήταν ο συντελεστής μεγέθους, διότι, ως ETF ίσου βάρους, το ταμείο δίνει μεγαλύτερη σημασία στα μικρότερα αποθέματα από την κεφαλαιοποιημένη έκδοση του S & P 500. (Για περισσότερες δείτε: S & P 500 ETFs: Βάρος αγοράς έναντι ίσου βάρους .)
Η αυξημένη έμφαση στα μικρά ανώτατα όρια θα μπορούσε να συνεπάγεται αυξημένη μεταβλητότητα, αλλά η ετήσια μεταβλητότητα της RSP από την έναρξή της είναι μόλις 170 μονάδες βάσης υψηλότερη από την SPY. "Βεβαίως, η ίση στάθμιση δεν οδηγεί πάντοτε στην επιτυχία", δήλωσε ο δείκτης S & P Dow Jones. "Για παράδειγμα, το 2017 ήταν μια απόκλιση, καθώς το S & P 500, που οδήγησε σε μια χούφτα μεγάλων αποθεμάτων τεχνολογίας, ξεπέρασε το S & P 500 ίσο βάρος, αλλά ο δείκτης ισόποσης υπερέβη τα 16 από τα τελευταία 28 χρόνια, του 1, 5% ετησίως.Ένας λόγος για αυτό το ρεκόρ είναι η δυνατότητα των ισοζυγίων να επωφεληθούν από το θετικό κώλυμα στις χρηματιστηριακές επιστροφές.
Από το 2012 έως το 2017, το RSP έβγαλε SPY μόνο δύο φορές - το 2015 και το 2017. (Για επιπλέον ανάγνωση, ελέγξτε: Ένα ισοδύναμο ETF με χαμηλότερο τέλος .)
