Η διαχείριση της ρευστότητας λαμβάνει μία από τις δύο μορφές που βασίζονται στον ορισμό της ρευστότητας. Ένας τύπος ρευστότητας αναφέρεται στην ικανότητα συναλλαγής ενός περιουσιακού στοιχείου, όπως ενός αποθέματος ή ενός ομολόγου, στην τρέχουσα τιμή του. Ο άλλος ορισμός της ρευστότητας εφαρμόζεται σε μεγάλους οργανισμούς, όπως είναι τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Οι τράπεζες αξιολογούνται συχνά ως προς τη ρευστότητα τους ή ως προς την ικανότητά τους να πληρούν τις υποχρεώσεις σε μετρητά και εξασφαλίσεις χωρίς να υποστούν σημαντικές ζημίες. Και στις δύο περιπτώσεις, η διαχείριση της ρευστότητας περιγράφει την προσπάθεια των επενδυτών ή των διαχειριστών να μειώσουν την έκθεση σε κίνδυνο ρευστότητας.
Διαχείριση ρευστότητας στις επιχειρήσεις
Οι επενδυτές, οι δανειστές και οι διαχειριστές εξετάζουν όλες τις οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας χρησιμοποιώντας δείκτες μέτρησης ρευστότητας για να αξιολογήσουν τον κίνδυνο ρευστότητας. Αυτό γίνεται συνήθως με τη σύγκριση των ρευστών διαθεσίμων και των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων, προσδιορίζοντας εάν η εταιρεία μπορεί να πραγματοποιήσει υπερβολικές επενδύσεις, να καταβάλει επιδόματα ή να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της. Οι εταιρείες που έχουν υπερεκτιμηθεί πρέπει να λάβουν μέτρα για να μειώσουν το χάσμα μεταξύ των μετρητών τους και των χρεωστικών τους υποχρεώσεων. Όταν οι εταιρείες υπερφορτώνονται, ο κίνδυνος ρευστότητας τους είναι πολύ μεγαλύτερος, επειδή έχουν λιγότερα περιουσιακά στοιχεία για να κινηθούν.
Όλες οι εταιρείες και οι κυβερνήσεις που έχουν υποχρεώσεις χρέους αντιμετωπίζουν κίνδυνο ρευστότητας, αλλά εξετάζεται ιδιαίτερα η ρευστότητα των μεγάλων τραπεζών. Οι οργανισμοί αυτοί υπόκεινται σε αυστηρές κανονιστικές δοκιμασίες και προσομοιώσεις ακραίων καταστάσεων για την αξιολόγηση της διαχείρισης της ρευστότητάς τους, επειδή θεωρούνται θεσμοί που είναι ζωτικής σημασίας για την οικονομία. Εδώ, η διαχείριση του κινδύνου ρευστότητας χρησιμοποιεί λογιστικές τεχνικές για να εκτιμήσει την ανάγκη για μετρητά ή εξασφαλίσεις για την κάλυψη οικονομικών υποχρεώσεων. Ο Νόμος για την Μεταρρύθμιση και την Προστασία των Καταναλωτών της Νότιας Οδού Dodd-Frank που ψηφίστηκε το 2010 έθεσε αυτές τις απαιτήσεις πολύ υψηλότερα από ό, τι πριν από την οικονομική κρίση του 2008. Οι τράπεζες πρέπει τώρα να έχουν πολύ μεγαλύτερη ρευστότητα, γεγονός που με τη σειρά τους μειώνει τον κίνδυνο ρευστότητας.
Διαχείριση της ρευστότητας στην επένδυση
Οι επενδυτές εξακολουθούν να χρησιμοποιούν δείκτες ρευστότητας για να αξιολογήσουν την αξία των μετοχών ή των ομολόγων μιας εταιρείας, αλλά ενδιαφέρονται επίσης για ένα διαφορετικό είδος διαχείρισης της ρευστότητας. Όσοι εμπορεύονται περιουσιακά στοιχεία στη χρηματιστηριακή αγορά δεν μπορούν να αγοράσουν ή να πουλήσουν οποιοδήποτε στοιχείο ανά πάσα στιγμή. οι αγοραστές χρειάζονται έναν πωλητή και οι πωλητές χρειάζονται έναν αγοραστή.
Όταν ένας αγοραστής δεν μπορεί να βρει έναν πωλητή με την τρέχουσα τιμή, αυτός ή αυτή πρέπει συνήθως να αυξήσει την προσφορά του για να προσελκύσει κάποιον να συμμετάσχει με το περιουσιακό στοιχείο. Το αντίθετο ισχύει για τους πωλητές, οι οποίοι πρέπει να μειώσουν τις τιμές που ζητούν για να προσελκύσουν αγοραστές. Τα περιουσιακά στοιχεία που δεν μπορούν να ανταλλάσσονται με τρέχουσα τιμή θεωρούνται μη ρευστοποιήσιμα. Η κατοχή της εξουσίας μιας μεγάλης επιχείρησης που εμπορεύεται μεγάλους όγκους αποθεμάτων αυξάνει τον κίνδυνο ρευστότητας, καθώς είναι πολύ πιο εύκολο να εκφορτωθούν (να πουληθούν) 15 μετοχές ενός αποθέματος παρά να εκφορτωθούν 150.000 μετοχές. Οι θεσμικοί επενδυτές τείνουν να κάνουν στοιχήματα σε εταιρείες που θα έχουν πάντα αγοραστές σε περίπτωση που επιθυμούν να πουλήσουν, και έτσι να διαχειριστούν τις ανησυχίες τους για ρευστότητα.
Οι επενδυτές και οι έμποροι διαχειρίζονται τον κίνδυνο ρευστότητας αφήνοντας το μεγαλύτερο μέρος των χαρτοφυλακίων τους σε μη ρευστοποιήσιμες αγορές. Γενικά, οι μεγάλοι έμποροι θέλουν ιδιαίτερα αγορές υψηλής ρευστότητας, όπως η αγορά συναλλάγματος ή οι αγορές εμπορευμάτων με υψηλό όγκο συναλλαγών όπως το αργό πετρέλαιο και ο χρυσός. Οι μικρότερες εταιρείες και οι νεοεμφανιζόμενες τεχνολογίες δεν θα έχουν το είδος του όγκου οι έμποροι πρέπει να αισθάνονται άνετα με την εκτέλεση εντολής αγοράς.
