Η αγορά κινείται
Ακατάλληλοι επενδυτές εγκατέλειψαν μετοχές τόσο σε μεγάλους δείκτες όσο και σε δείκτες μικρού ανώτατου ορίου, οι οποίοι παραμένουν αμετάβλητοι για τη σύνοδο των συναλλαγών. Η ενέργεια για τις τιμές φαίνεται να δείχνει μια συγκρουόμενη ομάδα αναποφάσιστων επενδυτών που δεν μπορούν να αποφασίσουν εάν θέλουν να μετακινηθούν σε ασφαλέστερο έδαφος ή αν φοβούνται να χάσουν ένα τέταρτο τρίμηνο υψηλών επιδόσεων. Τα ομόλογα έκλεισαν επίσης τη συνεδρία σχεδόν αμετάβλητη από το κλείσιμο της Παρασκευής, υποδηλώνοντας ότι οι επενδυτές βρίσκονται σε παρόμοια σύγκρουση και με αυτήν την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων.
Καμία από τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων δεν ανταποκρίθηκε στα νέα των πράξεων ανοικτής αγοράς της Fed μέσω του αποκαλούμενου παραθύρου repo, γεγονός που αποδεικνύει πιθανώς ότι οι κύριοι παράγοντες της αγοράς θεωρούν τα γεγονότα ως ανώμαλα αντικείμενα των πληρωμών εταιρικών φόρων και του χρονοδιαγράμματος τετάρτου τριμήνου. Ως αποτέλεσμα, οι αναλυτές πιστεύουν ότι αυτά τα γεγονότα είναι απίθανο να επηρεάσουν τις συνολικές επιδόσεις της αγοράς. Αλλά αυτό θα μπορούσε να αλλάξει σχεδόν αμέσως εάν η επενδυτική κοινότητα αποφάσισε ότι η συμπεριφορά της Fed αντιπροσώπευε σοβαρό κίνδυνο. Η μόνη λογική απάντηση σε τυχόν προβλήματα που θα προέκυπταν θα ήταν τελικά η μείωση των επιτοκίων ή, με άλλα λόγια, ο αντίκτυπος στις υψηλότερες τιμές των ομολόγων και στις χαμηλότερες αποδόσεις των ομολόγων.
Η συνολική απόδοση για ομόλογα με μακροχρόνιες προθεσμίες λήξης ήταν αρκετά εντυπωσιακή το 2019 μέχρι σήμερα, αντιπαραβάλλοντας την απόδοση των μετοχών μόλις λίγες σύντομες εβδομάδες πριν. Το παρακάτω διάγραμμα δείχνει έναν απλό τρόπο για οποιονδήποτε να χρησιμοποιήσει την τιμή των χρηματιστηρίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο για να παρακολουθήσει αυτή την απόδοση.
Είναι ο τομέας της τεχνολογίας έτοιμος για αναζωπύρωση;
Οι επενδυτές είχαν πολλά να ανησυχούν τον τελευταίο μήνα και η αυστηρότερη καθημερινή διαπραγμάτευση των δεικτών δείχνει ότι πολλοί επενδυτές αισθάνονται συγκρουσιακά και μπορεί να υποφέρουν από την παράλυση της ανάλυσης. Κατά τη διάρκεια αυτών των περιόδων, είναι χρήσιμο να παρακολουθεί κανείς τις συγκριτικές επιδόσεις του τομέα σε μια προσπάθεια να δει ποιοι τομείς εμφανίζουν τη μεγαλύτερη δυνατή τιμή. Αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές είναι πιο αισιόδοξοι για το μέλλον των εταιρειών στον συγκεκριμένο τομέα.
Παραδόξως, ο τομέας τεχνολογίας έχει δείξει ότι είναι ο κορυφαίος καλλιτέχνης τις τελευταίες 90 ημέρες. Εάν η τάση θα συνεχιστεί για τις επόμενες 90 ημέρες, αυτό θα σήμαινε ότι οι αγορές είχαν πάρει πάνω από τους φόβους τους και ήθελαν να βάλουν τα χρήματά τους στην εργασία. Πολλά αποθέματα στον τομέα της τεχνολογίας έχουν φτάσει σε σημείο τεχνικής αντοχής στις τιμές, οπότε θα είναι οι επενδυτές να επιλέξουν και να επιλέξουν εκείνους που είναι πιθανότερο να ξεσπούν.
