Τι είναι η χρηματιστηριακή αγορά;
Ένα κύριο χρηματιστήριο είναι μια δέσμη υπηρεσιών που οι επενδυτικές τράπεζες και άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα προσφέρουν σε hedge funds και σε άλλους μεγάλους πελάτες επενδύσεων που πρέπει να είναι σε θέση να δανειστούν τίτλους ή μετρητά για να συμμετάσχουν σε συμψηφισμό για να επιτύχουν απόλυτες αποδόσεις. Οι υπηρεσίες που παρέχονται στο πλαίσιο της κύριας διαμεσολάβησης περιλαμβάνουν δανεισμό χρεογράφων, εκτελέσεις με μοχλευμένες συναλλαγές και διαχείριση μετρητών, μεταξύ άλλων. Πρωταρχικές υπηρεσίες διαμεσολάβησης παρέχονται από τις περισσότερες από τις μεγαλύτερες εταιρείες χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών, μεταξύ των οποίων οι Goldman Sachs, UBS και Morgan Stanley, καθώς και η δημιουργία μονάδων που προσφέρουν τέτοιες υπηρεσίες από το 1980.
Βασικές τακτικές
- Η πρωταρχική χρηματιστηριακή αγορά αναφέρεται σε μια δέσμη υπηρεσιών που προσφέρουν οι επενδυτικές τράπεζες και άλλα μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα σε hedge funds και παρόμοιους πελάτες. Οι υπηρεσίες που περιλαμβάνονται σε ένα κύριο χρηματιστηριακό πακέτο μπορεί να περιλαμβάνουν διαχείριση μετρητών, δανεισμό τίτλων και άλλα. στην πρόσβαση στην έρευνα, στην εξεύρεση νέων επενδυτών, δανεισμό τίτλων ή σε μετρητά και πολλά άλλα.
Πρωταρχική χρηματιστηριακή αγορά
Κατανόηση της Prime Brokerage
Οι υπηρεσίες πρώτης διαμεσολάβησης περιστρέφονται γύρω από τη διευκόλυνση των πολύπλευρων και ενεργητικών συναλλαγών μεγάλων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου. Κεντρικά για το ρόλο τους, οι βασικοί μεσίτες επιτρέπουν στα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου να δανείζονται τίτλους και να αυξάνουν τη μόχλευση τους, ενώ παράλληλα ενεργούν και ως διαμεσολαβητές μεταξύ των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου και των αντισυμβαλλομένων, όπως τα συνταξιοδοτικά ταμεία και οι εμπορικές τράπεζες.
Τα πρωταρχικά χρηματιστήρια, ορισμένες φορές αναφέρονται ως κύριοι μεσίτες, είναι γενικά μεγαλύτερα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που έχουν συναλλαγές με άλλα μεγάλα ιδρύματα και τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου. Από το 2018, για παράδειγμα, η Morgan Stanley λέει ότι η κύρια μεσιτική της μονάδα χρησιμεύει ως εταίρος σε περισσότερα από 800 hedge funds και θεσμικούς πελάτες. Αν και τα κύρια χρηματιστήρια προσφέρουν μια μεγάλη ποικιλία υπηρεσιών, ο πελάτης δεν απαιτείται να συμμετάσχει σε όλα αυτά και μπορεί να έχει υπηρεσίες που εκτελούνται από άλλα ιδρύματα όπως κρίνουν κατάλληλο.
Πρωταρχικές Υπηρεσίες Μεσιτείας
Ένα βασικό μεσιτικό γραφείο προσφέρει ένα σύνολο υπηρεσιών σε προκριματικούς πελάτες. Ο εκχωρημένος μεσίτης ή μεσίτες μπορεί να παρέχει υπηρεσίες πράκτορα διακανονισμού μαζί με χρηματοδότηση για μόχλευση. Μπορεί να προσφέρεται η διατήρηση περιουσιακών στοιχείων, καθώς και η καθημερινή προετοιμασία των λογαριασμών. Οι πρώτοι μεσίτες προσφέρουν ένα επίπεδο πόρων πολλών ιδρυμάτων που μπορεί να μην είναι σε θέση να έχουν στο σπίτι. Στην ουσία, μια κύρια υπηρεσία διαμεσολάβησης δίνει στα μεγάλα θεσμικά όργανα έναν μηχανισμό που τους επιτρέπει να αναθέτουν σε εξωτερικούς συνεργάτες πολλές επενδυτικές δραστηριότητες και να στρέφουν την εστίαση σε επενδυτικούς στόχους και στρατηγικές.
Μπορούν επίσης να προσφερθούν υπηρεσίες θυρωρού. Αυτά μπορεί να περιλαμβάνουν τη διαχείριση κινδύνου, την εισαγωγή κεφαλαίων, τη χρηματοδότηση τίτλων και τη χρηματοδότηση σε μετρητά. Κάποιοι πηγαίνουν στο μέτρο που προσφέρουν την ευκαιρία να υπεκμισθώνουν χώρους γραφείων και να παρέχουν πρόσβαση σε άλλα πλεονεκτήματα που βασίζονται σε εγκαταστάσεις. Όπως συμβαίνει με πιο παραδοσιακές προσφορές, η συμμετοχή σε οποιαδήποτε από τις υπηρεσίες θυρωρού είναι προαιρετική.
Σε περιπτώσεις δανεισμού τίτλων, συχνά απαιτούνται εξασφαλίσεις από την κύρια χρηματιστηριακή αγορά. Αυτό του επιτρέπει να ελαχιστοποιεί τον κίνδυνο που βιώνει καθώς και να του παρέχει ταχύτερη πρόσβαση στα κεφάλαια, αν χρειαστεί.
Προκριματικοί Πελάτες
Η πλειοψηφία των βασικών χρηματιστηριακών πελατών αποτελείται από μεγάλους επενδυτές και ιδρύματα. Οι διαχειριστές χρημάτων και τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου συχνά πληρούν τα προσόντα, καθώς και διαιτητές και διάφορους άλλους επαγγελματίες επενδυτές. Στην περίπτωση των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου, οι βασικές υπηρεσίες διαμεσολάβησης θεωρούνται συχνά σημαντικές για τον προσδιορισμό της επιτυχίας ενός ταμείου.
Δύο κοινά είδη πελατών είναι τα συνταξιοδοτικά ταμεία, μια μορφή θεσμικών επενδυτών και εμπορικών τραπεζών. Αυτές οι μορφές επενδυτών αντιμετωπίζουν συχνά ένα μεγάλο ποσό μετρητών για επενδύσεις, αλλά δεν διαθέτουν τους εσωτερικούς πόρους για να διαχειριστούν τις επενδύσεις από μόνοι τους.
