Τι είναι ο Κανονισμός X
Ο Κανονισμός X είναι ένας κανόνας που διέπει τα πιστωτικά όρια που χορηγούνται σε ξένα πρόσωπα ή οργανισμούς για τις αγορές κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ, όπως είναι τα ομόλογα.
Το Συμβούλιο των Διοικητών του Ομοσπονδιακού Συστήματος Κεντρικών Τραπεζών εξέδωσε τον Κανονισμό X. Οι οφειλέτες που υπόκεινται στον Κανονισμό X πρέπει επίσης να αποδείξουν ότι η πίστωση που λαμβάνουν συμμορφώνεται με τα όρια βάσει των κανονισμών Federal Reserve T (σχετικά με τους μεσίτες και τους διανομείς) και U (τράπεζες και δανειστές).
Βασικές τακτικές
- Ο Κανονισμός X περιορίζει το ποσό πίστωσης που μπορούν να χρησιμοποιήσουν οι ξένες εταιρείες για να αγοράσουν τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα. Ο κανονισμός Χ εκδόθηκε από το Διοικητικό Συμβούλιο του Ομοσπονδιακού Συστήματος Κεντρικών Τραπεζών. Ο κανόνας εφαρμόζει τις κατευθυντήριες γραμμές που ορίζονται στον κανονισμό Τ, ο οποίος περιορίζει τους δανειολήπτες από τη χρήση χρηματοδότησης άνω του 50% από μεσιτικές επιχειρήσεις κατά την αγορά τίτλων.
Πώς λειτουργεί ο Κανονισμός X
Ο κανονισμός X αποτελεί μέρος του νόμου περί ανταλλαγής κινητών αξιών του 1934. Εφαρμόζεται σε πιστώσεις που έχουν εξασφαλισθεί τόσο εντός όσο και εκτός των Ηνωμένων Πολιτειών. Οι δανειολήπτες που μπορούν να διεκδικήσουν μόνιμη κατοικία εκτός των Ηνωμένων Πολιτειών και δεν λαμβάνουν ή δεν μεταφέρουν πίστωση πάνω από 100.000 $ εκτός των Ηνωμένων Πολιτειών, εξαιρούνται από τον κανονισμό Χ.
Γιατί ο Κανονισμός Χ έχει σημασία για τις διεθνείς επενδύσεις σε εγχώριους τίτλους
Η απόκτηση αμερικανικών κρατικών ομολόγων, όπως οι δεσμοί των διεθνών κομμάτων, μπορεί να δημιουργήσει πολύπλοκη οικονομική και πολιτική αλληλεξάρτηση. Για παράδειγμα, έθνη όπως η Κίνα αποκτούν συχνά ομόλογα και άλλα αμερικανικά κρατικά ομόλογα. Η πώληση τέτοιων ομολόγων επιτρέπει στην ομοσπονδιακή κυβέρνηση να χρηματοδοτήσει δημοσιονομικά ελλείμματα. Το χρέος της αμερικανικής κυβέρνησης έχει αγοραστεί με αξιόλογο ρυθμό από το 2008, ενώ οι διεθνείς αγοραστές αποτελούν σημαντικό μέρος αυτής της αγοράς. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα της Αμερικής αγοράζει επίσης ορισμένα από αυτά τα χρέη. Ενώ οι διεθνείς οντότητες εξακολουθούν να αποκτούν αυτούς τους τίτλους, δίνει στην ομοσπονδιακή κυβέρνηση μεγαλύτερη δημοσιονομική ευχέρεια για την αντιμετώπιση των δημοσιονομικών ελλείψεων.
Ο Κανονισμός Χ χρησιμεύει για την επιβολή πολιτικών που περιορίζουν τα ξένα άτομα και οργανισμούς από την πραγματοποίηση εγχώριων επενδύσεων που δεν υποστηρίζουν μετρητά. Ο κανόνας εφαρμόζει τις κατευθυντήριες γραμμές που ορίζονται στον κανονισμό Τ, ο οποίος περιορίζει τους δανειολήπτες από τη χρήση χρηματοδότησης άνω του 50% από μεσιτικές επιχειρήσεις κατά την αγορά κινητών αξιών. Όταν εφαρμόζεται αυτό μέσω των διατάξεων του κανονισμού X, περιορίζει τη δυνατότητα των διεθνών αγοραστών να χρησιμοποιούν πίστωση για να επενδύσουν σε τίτλους των ΗΠΑ. Οι συγκρίσιμοι κανόνες βάσει του κανονισμού U περιορίζουν επίσης τη χρηματοδότηση που παρέχεται μέσω τραπεζικών δανειστών για την αγορά τέτοιων τίτλων.
Οι διατάξεις του κανονισμού Χ απαιτούν από τους διεθνείς επενδυτές να πληρώνουν τουλάχιστον 50% μετρητά για τις εγχώριες επενδύσεις τους, ανεξάρτητα από το πώς δομείται η υπόλοιπη πίστωση ή χρηματοδότηση. Αυτό σημαίνει ότι οι διεθνείς επενδυτές πρέπει να είναι αρκετά διαλυτικοί ώστε να πληρώσουν τουλάχιστον το ήμισυ της τιμής των αγορών τους στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα.
Ένας εντελώς ξεχωριστός και διαφορετικός κανονισμός X εκδόθηκε από το Γραφείο Προστασίας Χρηματοοικονομικών Καταναλωτών για να τεθεί σε ισχύ ο περί Διαδικασιών Διακανονισμού Ακινήτων του 1974. Αυτή η πολιτική προσφέρει προστασία στους καταναλωτές που κατέχουν ή υποβάλλουν αίτηση για ομοσπονδιακές υποθήκες. Ο κανονισμός Χ, στο πλαίσιο αυτό, απαιτεί να γνωστοποιούνται πληροφορίες σχετικά με την εφαρμογή και την εξυπηρέτηση ορισμένων εξασφαλισμένων δανείων.
