Ο δείκτης S & P 500 (SPX) υποχώρησε κατά 1, 9% την Παρασκευή 22 Μαρτίου, λόγω της μεγαλύτερης μερικής απώλειας ποσοστού από τις 3 Ιανουαρίου. Την προηγούμενη ημέρα, το ευρέως ακολουθούμενο βαρόμετρο αγοράς σημείωσε το υψηλότερο κλείσιμο από τις 9 Οκτωβρίου, 2018. Αντί για έναν προσωρινό αγώνα κέρδους, αυτό μπορεί να αποτελεί την αρχή μιας μακρόχρονης αναστροφής για τα αποθέματα, κατά τη γνώμη πολλών βετεράνων στρατηγικών της αγοράς.
"Η Fed δεν μπορεί να είναι επαρκής για να υποστηρίξει τις χρηματιστηριακές αγορές των ΗΠΑ, δεδομένης της επιτάχυνσης της παγκόσμιας επιβράδυνσης της ανάπτυξης και της ενδεχόμενης επιβράδυνσης των ΗΠΑ", όπως επεσήμανε ο Peter Cecchini, παγκόσμιος επικεφαλής της στρατηγικής αγοράς στο Cantor Fitzgerald. Γνώστης. Εν τω μεταξύ, οι μαζικές εκροές από τα αμοιβαία κεφάλαια μετοχών υποδεικνύουν ότι «απλά δεν υπάρχει αγάπη για τα αποθέματα», δήλωσε ο Michael Hartnett, επικεφαλής στρατηγικής επενδύσεων στην Τράπεζα της Αμερικής Merrill Lynch, σε έκθεση που ανέφερε επίσης η ΒΙ.
Τρεις μεγάλες απειλές για τα μελλοντικά αποθέματα συνοψίζονται στον παρακάτω πίνακα. Ο δείκτης S & P 500 μειώθηκε κλασικά τη Δευτέρα, μόλις κάτω από 0, 1%.
3 απειλές που μπορεί να προκαλέσουν περαιτέρω μείωση των αποθεμάτων
- Καθαρά 20, 7 δισεκατομμύρια δολάρια που εξαργυρώθηκαν από τα αμοιβαία κεφάλαια κατά την εβδομάδα που έληξε στις 21 Μαρτίου. Η καμπύλη αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων στην αμερικανική αμερικανική κυβέρνηση είναι τώρα αρνητική
Σημασία για τους επενδυτές
Μια ανεστραμμένη καμπύλη αποδόσεων, στην οποία τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια είναι υψηλότερα από τα μακροπρόθεσμα επιτόκια, αποτελεί ιστορικά αξιόπιστο δείκτη της επικείμενης οικονομικής ύφεσης. Με τη σειρά του, η έναρξη μιας ύφεσης, ή η πρόβλεψη μιας, συχνά πυροδοτεί μια αγορά αρκούδων στα αποθέματα. Την Παρασκευή 22 Μαρτίου, η καμπύλη αποδόσεων των ΗΠΑ ανατράπηκε για πρώτη φορά από το 2007, η οποία ήταν η χρονιά κατά την οποία άρχισε η τελευταία αμερικανική ύφεση και η τελευταία αμερικανική αγορά.
Οι κορυφαίοι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων σε ολόκληρο τον κόσμο, οι οποίοι ερωτήθηκαν από την αμερικανική τράπεζα Merrill Lynch, έχουν τώρα τη χαμηλότερη κατανομή των μετοχών τους από το Σεπτέμβριο του 2016. Επιπλέον, η καθαρή εβδομαδιαία εκροή 20, 7 δισεκατομμυρίων δολαρίων από μετοχικά κεφάλαια συνέβη πριν από την πτώση του S & P 500 στις 22 Μαρτίου. έχει προκαλέσει ακόμη περισσότερες αποσύρσεις θα είναι γνωστές όταν η επόμενη έκθεση του BofAML κυκλοφορήσει αργότερα αυτή την εβδομάδα.
Ως η μεγαλύτερη οικονομία στην Ευρώπη, η Γερμανία αποτελεί σημαντικό καμπάνα για τον ανεπτυγμένο κόσμο. Οι αποδόσεις των δεκαετών γερμανικών κρατικών ομολόγων έγιναν αρνητικές για πρώτη φορά από τον Οκτώβριο του 2016, εν μέρει ως αποτέλεσμα της μείωσης των εξαγωγών προς την Κίνα, η οποία βρίσκεται στη μέση της οικονομικής επιβράδυνσής της. Ο αντίκτυπος είναι πιθανό να επεκταθεί και στις ΗΠΑ, καθώς οι επενδυτές φεύγουν από τα γερμανικά ομόλογα για τίτλους του αμερικανικού Δημοσίου, πιέζοντας τις τιμές τους και αποδίδοντας χαμηλότερα επίπεδα, παρατηρεί η ΒΙ.
Κοιτάω μπροστά
Παρά αυτές και άλλες μεσογειακές εξελίξεις, ορισμένοι συμμετέχοντες στην αγορά παραμένουν επίπονοι. "Είμαστε πολύ ικανοποιημένοι με το γεγονός ότι τα τρία τέταρτα του έτους θα παρουσιάσουν βελτίωση κατά το πρώτο τρίμηνο", σημειώνει ο Philip Orlando, στρατηγικός επικεφαλής μετοχικού κεφαλαίου της Federated Investors, σε παρατηρήσεις στο CNBC.
"Δεν νομίζω ότι πρόκειται να επαναλάβουμε τα πυθμένα των Χριστουγέννων", δήλωσε, προσθέτοντας, "Θα χρησιμοποιούσαμε οποιαδήποτε αδυναμία ως ευκαιρία αγοράς". Προτιμά μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης αμερικανικών αξιών, καθώς και αμερικανικά αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης και έχει στόχο τιμών 3.100 για το S & P 500, 10.8% πάνω από το κλείσιμο των 25 Μαρτίου. Το χειρότερο σενάριο είναι ότι ο δείκτης μειώνεται στα 2.600, ή 7, 1% κάτω από το κλείσιμο της 25ης Μαρτίου, εάν τα κέρδη είναι χαμηλά και η εταιρική καθοδήγηση είναι απαισιόδοξη.
