Οι θεσμικοί επενδυτές αναμένεται να συνεχίσουν να αυξάνουν τη χρήση χρηματιστηριακών συναλλαγών (ETFs) και η ευελιξία που προσφέρεται από τα ETFs αποτελεί πρωταρχικό λόγο για την αυξημένη υιοθέτησή τους, σύμφωνα με την 8η ετήσια μελέτη του Greenwich Associates US ETF. Η μελέτη πραγματοποιείται σε συνεργασία με τη BlackRock, Inc. (BLK), μητρική εταιρεία της iShares, του μεγαλύτερου χορηγού του ETF παγκοσμίως.
Η μελέτη διεξήχθη από τον Οκτώβριο του 2017 έως τον Φεβρουάριο του 2018, διερευνώντας 180 θεσμικούς επενδυτές, οι περισσότεροι από τους οποίους διαχειρίζονται περιουσιακά στοιχεία τουλάχιστον 25 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Περίπου το 20% των ερωτηθέντων διαχειρίζονται περιουσιακά στοιχεία τουλάχιστον 100 δισ. Δολαρίων, σύμφωνα με τη μελέτη. Οι συμμετέχοντες στην έρευνα περιλαμβάνουν τους εγγεγραμμένους επενδυτικούς συμβούλους (RIAs), τους διαχειριστές προμηθειών, τις ασφαλιστικές εταιρείες και άλλους. Οι θεσμικοί επενδυτές χρησιμοποιούν τα ΕΜΤ με ποικίλους τρόπους, μεταξύ άλλων ως συμπληρωματικά χαρτοφυλάκια ή εναλλακτικές λύσεις έναντι μεμονωμένων μετοχών, ομολόγων, αμοιβαίων κεφαλαίων και παραγώγων.
"Τα ιδρύματα κάνουν μεγαλύτερη χρήση των ETF σε στρατηγικές λειτουργίες χαρτοφυλακίου", δήλωσε η Greenwich Associates. "Χρησιμοποιούν τα ΕΙΕΕ για να αποκτήσουν επενδυτικά ανοίγματα σε κατανομές χαρτοφυλακίου" πυρήνα "και ως δομικά στοιχεία στρατηγικών" από την κορυφή προς τα κάτω "που δημιουργούν το alpha μέσω της κατανομής του ενεργητικού, σε αντίθεση με την επιλογή ασφαλείας". Περίπου το ένα τρίτο των ερωτηθέντων δήλωσαν ότι σκοπεύουν να αυξήσουν τις χορηγήσεις του ΕΜΤ τους επόμενους 12 μήνες, ενώ πολλοί ερευνούν την αυξημένη χρήση των ETF σταθερού εισοδήματος, καθώς το Federal Reserve συνεχίζει να επιδιώκει τα επιτόκια πεζοπορίας.
Smart Beta
Η μελέτη Greenwich Associates δείχνει επίσης ότι οι θεσμικοί επενδυτές εξετάζουν όλο και περισσότερο και χρησιμοποιούν έξυπνα βήτα ETF. "Συγκεκριμένα, η ζήτηση έχει αυξηθεί για έξυπνα beta ETF που εφαρμόζουν επενδυτικές στρατηγικές βασισμένες σε παράγοντες και άλλες προσεγγίσεις που βασίζονται σε κανόνες", δήλωσε η Greenwich Associates. "Το πιο δημοφιλές προϊόν στην κατηγορία αυτή: τα ETF ελάχιστης μεταβλητότητας που προστατεύουν τα χαρτοφυλάκια έναντι των αυξήσεων των επιπέδων μεταβλητότητας."
Τα δημοφιλέστερα ETF του ενός παράγοντα περιλαμβάνουν το ETF της MTF (iShares Edge) MSCI USA Momentum Factor (MTUM), ενώ το iShares Edge MSCI Min Vol ΗΠΑ ETF (USMV) είναι το μεγαλύτερο εγχώριο ταμείο χαμηλής μεταβλητότητας. Η έρευνα έδειξε ότι το 44% των ερωτηθέντων αναγνώρισε την επένδυση σε έξυπνα βήτα ETFs στο τέλος του 2017, από 37% στο τέλος του 2016. Οι μισοί θεσμικοί επενδυτές που χρησιμοποιούν επί του παρόντος τα έξυπνα βήτα ETF χρησιμοποιούν ταμεία ενιαίου παράγοντα, ενώ το 53% συμπεριλαμβανομένων των προϊόντων πολλαπλών παραγόντων, σύμφωνα με την έρευνα. (Για περισσότερα, δείτε: Έρευνα λέει: Επενδυτές όπως το Smart Beta .)
Περιορισμοί ανύψωσης
Προηγουμένως, πολλοί θεσμικοί επενδυτές απαγορεύονταν να χρησιμοποιούν ΕΙΕΕ λόγω εσωτερικών πολιτικών, αλλά ο αριθμός αυτός μειώνεται, γεγονός που μπορεί να αποδειχθεί ικανοποιητικό για αυξημένη υιοθέτηση του ΕΙΕΕ σε θεσμικό επίπεδο. Η μελέτη Greenwich αναφέρει ότι μόνο το 9% των ερωτηθέντων το 2017 δήλωσε ότι απαγορεύεται να χρησιμοποιούν ETF, από 24% το προηγούμενο έτος.
"Οι επενδυτές συνεχίζουν να απευθύνονται σε ETFs για να εκφράσουν τις απόψεις τους σε ταχέως μεταβαλλόμενες αγορές", δήλωσε ο Ravi Goutam, επικεφαλής της ομάδας iShares Pensions, Foundation and Endowments στην BlackRock. ανοίγματα στην αγορά μέσω της δευτερογενούς αγοράς. Τα ιδρύματα συνεργάζονται επίσης με τη BlackRock για να δημιουργήσουν λύσεις που χρησιμοποιούν ETFs με καινοτόμους τρόπους για να οδηγήσουν απόλυτη απόδοση και θετικά αποτελέσματα. »(Για επιπλέον ανάγνωση, ελέγξτε: Institutions Powering ETF Industry Growth .)
