Κύριες κινήσεις
Ανέφερα στον χθες Σύμβουλο Chart ότι, παρά τα πολλά πρωτοσέλιδα για το αντίθετο, οι λιανικές πωλήσεις εξακολουθούν να φαίνονται πολύ καλές στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η δαπάνη είναι φυσικό, αλλά ο Αμερικανός καταναλωτής εξακολουθεί να φαίνεται σχετικά ισχυρός. Είπα επίσης ότι θα μπορούσαμε να έχουμε κάποια καλή επιβεβαίωση για την υπόθεση αυτή από την έκθεση κερδών της Walmart Inc. (WMT) σήμερα το πρωί.
Η Walmart ανέφερε ότι οι συνολικές πωλήσεις αυξήθηκαν κατά το πρώτο τρίμηνο, ενώ οι πωλήσεις ιδίων καταστημάτων αυξήθηκαν κατά 3, 4% σε ετήσια βάση. Η εταιρεία αποτελεί καλό δείκτη για τη συμπεριφορά των καταναλωτών λόγω της δεσπόζουσας θέσης της σε όλη τη χώρα και είναι ιδιαίτερα ευαίσθητη σε θέματα πληθωρισμού ή σε εξασθενημένη αγορά εργασίας.
Ορισμένες από τις θετικές επιδόσεις της Walmart είναι αποτέλεσμα της αύξησης των online πωλήσεων, συμπεριλαμβανομένων των λειτουργιών παράδοσης και παραλαβής από φυσικές τοποθεσίες. Αυτό επέτρεψε στην εταιρεία να επηρεάσει περαιτέρω το μερίδιο αγοράς των άλλων εμπόρων λιανικής πώλησης, αλλά δεν είναι αρκετά σημαντικό για να κρύψει την έλλειψη ανάπτυξης ή σημαντική αδυναμία στους καταναλωτές. Πιστεύω ότι αυτό είναι μια σταθερή επιβεβαίωση ότι οι καταναλωτικές δαπάνες εξακολουθούν να υποστηρίζουν την οικονομική ανάπτυξη στις ΗΠΑ
Όπως βλέπετε στον παρακάτω πίνακα, το απόθεμα της Walmart υποχώρησε από το επίπεδο στήριξης του 100 $ μετά την απελευθέρωσή του. Κατά τη γνώμη μου, ένα από τα αρνητικά της έκθεσης (μείωση των λειτουργικών εσόδων) θα αυξήσει τις πιθανότητες ότι το απόθεμα θα σταματήσει στην αντίσταση κοντά στα $ 104 ανά μετοχή. Η έκθεση της Walmart ήταν αντιπροσωπευτική για αυτό που είδαμε πολύ αυτή την εποχή των κερδών. οι κορυφαίες πωλήσεις αυξάνονται, αλλά η αύξηση της κερδοφορίας έχει αρχίσει να αποφεύγεται.
S & P 500
Το S & P 500 συνέχισε τη στήριξη από την αναπήδηση κοντά σε 2.820 και ανέκτησε όλες τις απώλειες της Δευτέρας, κάτι που δεν θα έπρεπε να αποτελεί έκπληξη αν δούμε την ιστορία. Έχουν περάσει 72 ημέρες από τότε που ξεκίνησε η αγορά ταύρων το 2009, που το S & P 500 έχει μειωθεί κατά 2% ή περισσότερο. Σχεδόν το 72% του χρόνου, η αγορά είναι υψηλότερη 30 ημέρες μετά από αυτές τις μειώσεις από ό, τι ήταν την ημέρα της πτώσης.
Παρόλο που έχω μια γενικά γενικευμένη μεροληψία, υπάρχουν αρκετά άγνωστα για να δικαιολογήσουν κάποια προσοχή καθώς το S & P 500 πλησιάζει το επίπεδο αντίστασης των προηγούμενων υψηλών του, κοντά στις 2.940. Για παράδειγμα, η Κίνα προειδοποίησε σήμερα ότι η κίνηση της διοίκησης του Trump για την επιβολή κυρώσεων στις τεχνολογίες της Huawei θα μπορούσε να βλάψει τις συνεχιζόμενες εμπορικές συνομιλίες. Η κινεζική εταιρεία τηλεπικοινωνιών απαγορεύεται να αγοράζει τεχνολογία από αμερικανικές εταιρείες χωρίς ειδικές κυβερνητικές εγκρίσεις, οι οποίες έφεραν αποθέματα ημιαγωγών των ΗΠΑ χαμηλότερα. Η Qualcomm Incorporated (QCOM) μειώθηκε πάνω από 4% και η Micron Technology, Inc. (MU) μειώθηκε πάνω από 3% σε ένα σημείο σήμερα.
:
Η Micron Stock Tests βασική υποστήριξη εν μέσω ανησυχιών της Huawei
Εφαρμοσμένα Υλικά Κρατώντας Βασικό Μεταβαλλόμενο Μέσο Στα Κέρδη
Πώς θα επηρεάσει έναν εμπορικό πόλεμο
Δείκτες κινδύνου - Δολάριο και επιτόκια Προειδοποίηση σήματος
Από την άποψη του κινδύνου, οι περισσότεροι δείκτες είτε βελτιώθηκαν είτε παρέμειναν σταθεροί σήμερα, εκτός από έναν: το δολάριο ΗΠΑ αυξάνεται ξανά. Εκτός από τη συσσώρευση ενός αυξανόμενου δολαρίου στην αύξηση των κερδών και των αμερικανικών εξαγωγών, έχω μια πρόσθετη ανησυχία για τα κέρδη του δολαρίου σήμερα.
Προστατευτικές στρατηγικές, όπως τα τιμολόγια, τείνουν να αυξάνουν την αξία του νομίσματος του έθνους καθαρού εισοδήματος. Σε αυτή την περίπτωση, αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές ανταποκρίθηκαν στον εμπορικό πόλεμο αυξάνοντας την αξία του δολαρίου. Αυτό που μου λέει είναι ότι οι επενδυτές αγοράζουν το δολάριο παρά τις θετικές επιδόσεις στο χρηματιστήριο.
Οι έμποροι νομισμάτων είναι πιο νευρικοί για την αναζωπύρωση των εμπορικών εντάσεων αύριο ή επόμενη εβδομάδα από ό, τι οι επενδυτές μετοχών; Μια τέτοια απόκλιση έχει συμβεί πριν. Η μεγάλη πτώση του S & P 500 τον Οκτώβριο του 2018 προηγήθηκε από μια γρήγορη φρενίτιδα αγοράς στο δολάριο που ξεκίνησε στα τέλη Σεπτεμβρίου.
Αυτό που θα έβρισκε πιο άνετα θα ήταν η επιβεβαίωση ότι τα μακροπρόθεσμα επιτόκια αυξάνονται με τα αποθέματα. Συνήθως, τα μακροπρόθεσμα επιτόκια αυξάνονται όταν τα αποθέματα οφείλονται στο γεγονός ότι και οι δύο οδηγούνται από τους ίδιους υποκείμενους θεμελιώδεις παράγοντες. Ωστόσο, δεδομένου ότι η χρηματιστηριακή αγορά άρχισε να συσπειρώνεται στις 24 Δεκεμβρίου 2018, ο συσχετισμός αυτός έχει καταρρεύσει.
Το επιτόκιο των 10ετών ομολόγων του Δημοσίου αυξήθηκε με την αγορά σήμερα, αλλά εξακολουθεί να είναι εξαιρετικά χαμηλό. Όπως βλέπετε στον παρακάτω πίνακα, η απόδοση των 10 ετών είναι πιθανή, αλλά κάτω από τα βάθη που έπεσε μετά την αγορά των αρκούδων τον περασμένο Δεκέμβριο. Η ισχύς του δολαρίου και τα χαμηλά μακροπρόθεσμα επιτόκια είναι και οι δύο λόγοι για την προσοχή αυτή τη στιγμή.
:
Τι σημαίνουν οι όροι Αδύνατο δολάριο και ισχυρό δολάριο;
Πώς ένα ισχυρό Greenback επηρεάζει την οικονομία
Κατανόηση των επιτοκίων, του πληθωρισμού και των ομολόγων
Bottom Line - Είναι μια Αγορά Χρηματιστηρίου
Καταλαβαίνω ότι ο τρόπος που περιγράφω πρόσφατα τις συνθήκες της αγοράς μπορεί να αποδειχθεί ως λίγο αντιφατικός. Η αγορά ταύρων παραμένει άθικτη, οι δαπάνες είναι θετικές και η κορυφαία ανάπτυξη εξακολουθεί να είναι ισχυρή. Από την άλλη όμως, οι κίνδυνοι του εμπορικού πολέμου είναι υψηλοί, οι αναδυόμενες οικονομίες επιβραδύνουν και τα επιτόκια μειώνονται.
Από την εμπειρία μου, το όφελος από τη διαπραγμάτευση σε μια διαιρεμένη αγορά όπως αυτή είναι ότι ευνοεί τα αποθέματα με ισχυρές θεμελιώδεις θεμελιώδεις τάσεις ανάπτυξης. Μερικές φορές αναφέρεται ως αγορά "επιλογής μετοχών", είναι ευκολότερο να εντοπιστούν οι πιθανές υπεραποδόσεις όταν οι επενδυτές πρέπει να δώσουν μεγαλύτερη προσοχή στις βασικές αρχές επειδή η αγορά δεν θα κρατήσει "ανυψώνει όλα τα σκάφη" όπως συμβαίνει όταν ο κίνδυνος είναι πολύ χαμηλός.
Αυτό το είδος αγοράς προσφέρει ένα πλεονέκτημα για εκείνους τους επενδυτές που καταλαβαίνουν την αξία και γιατί οι βασικές αρχές μπορούν να βελτιώσουν την ανάλυση του γραφήματος τους.
