Η διαφορά ανάμεσα σε ένα ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς και ένα ασφάλιστρο κινδύνου μετοχικού κεφαλαίου έρχεται στο πεδίο εφαρμογής. Το ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς είναι η πρόσθετη απόδοση που αναμένεται σε δείκτη ή χαρτοφυλάκιο επενδύσεων πάνω από το δεδομένο ποσοστό χωρίς κίνδυνο.
Από την άλλη πλευρά, ένα ασφάλιστρο κινδύνου μετοχών αφορά μόνο τα αποθέματα και αντιπροσωπεύει την αναμενόμενη απόδοση ενός αποθέματος πάνω από το ποσοστό χωρίς κίνδυνο. Τα ασφάλιστρα κινδύνου μετοχικού κεφαλαίου είναι συνήθως υψηλότερα από τα τυποποιημένα ασφάλιστρα κινδύνου αγοράς. Χαρακτηριστικά, οι μετοχές θεωρούνται πιο ριψοκίνδυνες από ό, τι τα ομόλογα, αλλά λιγότερο επικίνδυνες από τα βασικά και τα νομίσματα.
Βασικές τακτικές
- Το ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς είναι η πρόσθετη απόδοση που αναμένεται σε ένα δείκτη ή ένα χαρτοφυλάκιο επενδύσεων πάνω από το συγκεκριμένο επιτόκιο χωρίς κίνδυνο. Το ασφάλιστρο του μετοχικού κινδύνου αφορά μόνο τα αποθέματα και αντιπροσωπεύει την αναμενόμενη απόδοση ενός αποθέματος πάνω από το ποσοστό χωρίς κίνδυνο. υποστηρίζονται από την αμερικανική κυβέρνηση, θεωρούνται άνευ κινδύνου και οι αποδόσεις τους χρησιμοποιούνται ως υποκατάστατο για ένα ποσοστό χωρίς κίνδυνο.
Κατανόηση των ασφαλίστρων κινδύνου αγοράς και μετοχικού κεφαλαίου
Οι επενδύσεις έχουν διάφορους βαθμούς κινδύνου που συνδέονται με αυτές. Εάν ένας επενδυτής αγοράσει ένα απόθεμα, για παράδειγμα, υπάρχει κίνδυνος να μειωθεί η τιμή της μετοχής, γεγονός που ανοίγει τη δυνατότητα του επενδυτή να υποστεί ζημιά όταν πωληθεί η θέση.
Ως αποτέλεσμα, οι επενδυτές ζητούν αποζημίωση για την ανάληψη κινδύνου και οι επενδύσεις που φέρουν μεγαλύτερο κίνδυνο, πρέπει να προσφέρουν επιπλέον ευκαιρίες για κέρδος. Οι επενδυτές ζυγίζουν τον κίνδυνο έναντι της ανταμοιβής σε οποιαδήποτε θέση.
Ωστόσο, τα ομόλογα του αμερικανικού Δημοσίου συνήθως θεωρούνται αποδόσεις χωρίς κίνδυνο εάν το ομόλογο διατηρηθεί μέχρι τη λήξη του. Με άλλα λόγια, εφόσον τα κρατικά ομόλογα υποστηρίζονται από την αμερικανική κυβέρνηση, οι αποδόσεις ή τα επιτόκια τους θεωρούνται άνευ κινδύνου. Ως αποτέλεσμα, τα ομόλογα χρησιμεύουν συνήθως ως σημείο αναφοράς για τον υπολογισμό του ποσοστού άνευ κινδύνου που μπορούν να κερδίσουν οι επενδυτές εάν επενδύσουν σε Θησαυροί έναντι της επένδυσης που εξετάζουν.
Με άλλα λόγια, μια επένδυση θα πρέπει, τουλάχιστον, να κερδίσει το επιτόκιο χωρίς κίνδυνο. διαφορετικά, δεν αξίζει τον κίνδυνο.
Η διαφορά μεταξύ του ποσοστού άνευ κινδύνου και του επιτοκίου των επενδύσεων εκτός του δημοσίου είναι το ασφάλιστρο κινδύνου. Όταν η επένδυση εκτός του δημοσίου είναι μετοχή, η πριμοδότηση αναφέρεται ως ασφάλιστρο κινδύνου μετοχικού κεφαλαίου. Από την άλλη πλευρά, όταν η επένδυση εκτός του δημόσιου τομέα είναι χαρτοφυλάκιο ή δείκτης αγοράς όπως το S & P 500, η πριμοδότηση αναφέρεται ως ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς.
Πριμοδότηση κινδύνου αγοράς
Το ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς είναι η διαφορά μεταξύ της προβλεπόμενης απόδοσης ενός χαρτοφυλακίου επενδύσεων και του ποσοστού άνευ κινδύνου. Δεδομένου ότι τα κρατικά ομόλογα θεωρούνται το ποσοστό χωρίς κίνδυνο, το ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς για ένα χαρτοφυλάκιο είναι η διαφορά μεταξύ των αποδόσεων του χαρτοφυλακίου και της επιλεγμένης απόδοσης του Δημοσίου.
Υπάρχουν διάφορα είδη ασφαλίστρων κινδύνου αγοράς, ανάλογα με το τι προσπαθεί να προσδιορίσει ο επενδυτής. Μια ιστορική ανάλυση θα μπορούσε να αναλύσει τη διαφορά μεταξύ της απόδοσης ενός χαρτοφυλακίου τα τελευταία δύο χρόνια, για παράδειγμα, και της διετούς περιόδου απόδοσης του Δημοσίου κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. Όταν συγκρίνουμε τα ιστορικά ασφάλιστρα κινδύνου αγοράς, η διαδικασία είναι αρκετά απλή. Ωστόσο, η προηγούμενη απόδοση ενός χαρτοφυλακίου δεν αποτελεί πρόβλεψη μελλοντικών αποδόσεων.
Εάν ένας επενδυτής συγκρίνει το ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς βάσει της αναμενόμενης απόδοσης ενός χαρτοφυλακίου έναντι της τρέχουσας διετούς αποδόσεως του Δημοσίου, το αποτέλεσμα υπόκειται σε ανθρώπινο συμπέρασμα. Ως εκ τούτου, το αναμενόμενο ή προβλεπόμενο ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς μπορεί να διαφέρει μεταξύ των επενδυτών, δεδομένου ότι το καθένα έχει τις προκαταλήψεις, τα επίπεδα ανοχής κινδύνου και τις απόψεις του στην αγορά.
Για να το δείξουμε, ας υποθέσουμε ότι ένα άτομο έχει $ 10.000 να επενδύσει. Θα μπορούσε να τοποθετήσει τα χρήματα σε ομόλογα του Δημοσίου για ένα σχετικά χαμηλό ποσοστό απόδοσης, δηλ. 2% ετησίως. Αν επιλέξει τους δεσμούς Τ, έχει σχεδόν μηδενική πιθανότητα να χάσει την εντολή της. Οποιαδήποτε απόδοση πέραν του 2% είναι το ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς που απαιτείται από τους επενδυτές να δεσμεύσουν τα χρήματά τους σε χαρτοφυλάκιο ή δείκτη.
Το Υπουργείο Οικονομικών δεν είναι το μόνο θεσμικό όργανο που θέλει τα χρήματά της. Οι εταιρείες προσφέρουν ομόλογα και αποθέματα για άντληση κεφαλαίων ή χρημάτων, αλλά δεν μπορούν να προσφέρουν το ίδιο είδος ασφάλειας που συνοδεύει τα ομόλογα T. Οι εταιρείες πρέπει να αυξήσουν την προσφερόμενη απόδοση των μέσων τους για να προσελκύσουν τον επενδυτή να τοποθετήσει τα χρήματά του μαζί τους.
Πριμοδότηση κινδύνου μετοχικού κεφαλαίου
Το ασφάλιστρο κινδύνου μετοχών αναφέρεται στην πρόσθετη απόδοση από την επένδυση σε ένα απόθεμα που υπερβαίνει το ποσοστό χωρίς κίνδυνο. Παρόμοια με ένα ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς, τα ασφάλιστρα κινδύνου μετοχικού κεφαλαίου αποζημιώνουν τους επενδυτές για την ανάληψη πρόσθετου κινδύνου που προέρχεται από την αγορά και πώληση μετοχών.
Η έκταση της πριμοδότησης μπορεί να ποικίλει καθώς η τιμή της μετοχής κυμαίνεται και καθώς οι αλλαγές πραγματοποιούνται εντός της υποκείμενης εταιρείας. Η πριμοδότηση εξαρτάται από το επίπεδο κινδύνου για το απόθεμα ή την ομάδα των αποθεμάτων που εξετάζονται. Τα αποθέματα υψηλού κινδύνου έχουν συχνά υψηλότερα ασφάλιστρα κινδύνου.
Οι αποδόσεις μετοχικού κεφαλαίου μπορεί να κυμαίνονται ανάλογα με τις συνολικές μακροοικονομικές συνθήκες στην παγκόσμια οικονομία. Εάν, για παράδειγμα, οι καταναλωτικές δαπάνες των ΗΠΑ μειώνονται, τα αποθέματα που επωφελούνται από τους καταναλωτές, όπως οι έμποροι λιανικής πώλησης, θα είχαν πιθανώς υψηλότερο κίνδυνο απώλειας που συνδέεται με αυτά. Φυσικά, η απόδοση των μετοχών μιας εταιρείας εξαρτάται επίσης από πολλούς εσωτερικούς παράγοντες, όπως η οικονομική απόδοση της εταιρείας, η αποτελεσματικότητα της ομάδας διαχείρισης της, καθώς και οι προσφορές προϊόντων και υπηρεσιών της.
Τα ασφάλιστρα κινδύνου μετοχικού κεφαλαίου υφίστανται επειδή οι επενδυτές απαιτούν πριμ για τις αποδόσεις των επενδύσεών τους σε μετοχές έναντι των εσόδων από επενδύσεις χαμηλού κινδύνου ή επενδύσεις χωρίς κίνδυνο, όπως τα κρατικά ομόλογα. Εν ολίγοις, εάν τα χρήματα ενός επενδυτή διατρέχουν μεγαλύτερο κίνδυνο απώλειας, είναι πιθανό να απαιτηθεί υψηλότερη πριμοδότηση για να τους προσελκύσει να αγοράσουν.
