Οι εξερευνητές και οι παραγωγοί πετρελαίου από σχιστόλιθο συγκαταλέγονται στις πιο ασταθείς εταιρείες στον ενεργειακό τομέα. Όταν οι εταιρείες αυτές είναι τυλιγμένες σε χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF), οι επενδυτές μπορούν να επιλέξουν μεταξύ στρατηγικών έμμεσης συμμετοχής, αντισταθμισμένων χαρτοφυλακίων και άμεσης έκθεσης με υψηλά επίπεδα μεταβλητότητας. Τρία ETFs ξεχωρίζουν ιδιαίτερα για τη χρήση αυτών των στρατηγικών, εάν η βιομηχανία σχιστόλιθου ανακάμψει, από τις 10 Μαρτίου 2016.
Το ΕΙΕΕ Ε & Α Εξοπλισμού και Υπηρεσιών Ε & Α SPDR
Σε περίπτωση εμφάνισης ανάκαμψης στην πετρελαϊκή βιομηχανία πετρελαίου των ΗΠΑ, θα πρέπει να επωφεληθούν και οι εταιρείες που συνθέτουν τις μετοχές της SPDR S & P Oil & Gas Equipment & Services ETF (NYSE ARCA: XES). Σε αντίθεση με τις συμβατικές γεωτρήσεις με εγκαταστάσεις που μπορούν να αντλήσουν σχετικά σταθερά επίπεδα λαδιού για 20 ή περισσότερα χρόνια, ένα τυπικό πετρέλαιο σχιστολιθικού πετρελαίου χάνει περίπου το 70% της παραγωγής κατά το πρώτο έτος. Μέχρι το τρίτο έτος, η παραγωγή μειώνεται σταδιακά. Η ανάγκη να αντικατασταθεί η χαμένη παραγωγή θέτει εταιρείες πετρελαίου σχιστόλιθου σε μια συνεχή κατάσταση γεώτρησης νέων πηγαδιών, αλλά με την τιμή του πετρελαίου στα μέσα $ 30 και την τιμή θραύσης του πετρελαίου σχιστόλιθου περίπου 50 δολάρια ανά βαρέλι, οι παραγωγοί πετρελαίου έχουν επιβραδύνει την ανάπτυξη νέων πηγαδιών.
Ωστόσο, η αύξηση των τιμών του πετρελαίου μέχρι το σημείο κατά το οποίο το πετρέλαιο σχιστόλιθου μπορεί να εξορύσσεται και να παράγεται με κέρδος θα αρχίσει πιθανώς ένα νέο γύρο κατασκευής εξέδρας, καθώς οι εταιρείες αναβαθμίζουν την απώλεια παραγωγής και ανασυγκροτούν τους ισολογισμούς τους. Επίσης, το ETF για εξοπλισμό και υπηρεσίες πετρελαίου και φυσικού αερίου SPDR S & P θα μπορούσε να επωφεληθεί επίσης από το χαμηλότερο κόστος παραγωγής πετρελαίου από σχιστόλιθο λόγω βελτιώσεων στην τεχνολογία. Κατά μέσο όρο, το κόστος παραγωγής για το πετρέλαιο σχιστόλιθου μειώθηκε από 100 δολάρια το 2006 σε 50 δολάρια το βαρέλι μέχρι το τέλος του 2015, καθώς οι πρόοδοι στην τεχνολογία fracking είχαν ως αποτέλεσμα χαμηλότερο αρχικό κόστος και περισσότερη παραγωγή ανά πηγάδι. Η συνέχιση αυτής της τάσης θα μείωνε το σημείο εξισορρόπησης του κόστους παραγωγής, με αποτέλεσμα την κερδοφόρα διάτρηση σε τιμές πετρελαίου χαμηλότερες από 50 δολάρια ανά βαρέλι.
Το Invesco S & P SmallCap Energy ETF
Το ΕΙΕΕ που παρέχει το πιο κοντινό πράγμα σε ένα καθαρό έργο στις εταιρείες πετρελαίου από σχιστόλιθο είναι η Invesco S & P SmallCap Energy ETF (NASDAQ: PSCE), η οποία επικεντρώνεται στις εταιρείες εξερεύνησης, παραγωγής, υπηρεσιών και εξοπλισμού στον δείκτη Standard & Poor's Small-Cap 600. Η μεγαλύτερη συμμετοχή του αμοιβαίου κεφαλαίου σε κατανομή 13, 8% είναι η PDC Energy Inc. (NASDAQ: PDCE), η οποία εκμεταλλεύεται πετρελαϊκές επιχειρήσεις σχιστόλιθου στο πεδίο Wattenberg Field στο Κολοράντο και στο Utica Field στο Οχάιο. Η δεύτερη μεγαλύτερη θέση στο ταμείο είναι η Carrizo Oil & Gas Inc. (NASDAQ: CRZO) με επιδότηση 10, 01%, η οποία επικεντρώνεται πρωτίστως στις επιχειρήσεις πετρελαίου σχιστόλιθου στο Τέξας, το Οχάιο, το Κολοράντο και την Πενσυλβανία.
Η έκθεση του χαρτοφυλακίου σε εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης, γενικά, καθώς και οι εξερευνητές και οι παραγωγοί πετρελαίου σχιστολιθικών πετρωμάτων, έχει ως αποτέλεσμα ένα ETF υψηλής μεταβλητότητας που δεν είναι για τους ασθενείς της καρδιάς. Για παράδειγμα, η βήτα του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι 1, 7, δηλαδή είναι 70% πιο ασταθής από τη γενική αγορά. Ωστόσο, αυτό το ταμείο αξίζει να ληφθεί υπόψη για τους επενδυτές με ανεκτικότητα σε κινδύνους που αναζητούν ένα στοίχημα σε μια ανάκαμψη της βιομηχανίας σχιστολιθικών αποβλήτων στις ΗΠΑ.
Οι φορείς της αγοράς μη συμβατικών πετρελαίου και φυσικού αερίου ETF
Ως αμοιβαίο κεφάλαιο με σταθμισμένη αγοραία αξία, το ETF (NYSE ARCA: FRAK) συγκεντρώνει το 58, 48% των 10 κορυφαίων συμμετοχών του σε εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης, οι οποίες λαμβάνουν ένα μικρό ποσοστό εσόδων από σχιστολιθικό πετρέλαιο και διανέμουν το υπόλοιπο τις συμμετοχές της σε μικρότερες εταιρείες εξερεύνησης και παραγωγής. Για παράδειγμα, η μεγαλύτερη συμμετοχή του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι η Occidental Petroleum Corp. (NYSE: OXY), η οποία δραστηριοποιείται σε τρία διαφορετικά τμήματα: πετρέλαιο και φυσικό αέριο, χημικά προϊόντα, και midstream και marketing. Η εταιρεία ανακοίνωσε τον Οκτώβριο του 2015 ότι μείωσε την έκθεσή της στο σχιστολιθικό πετρέλαιο πωλώντας τις δραστηριότητές της στον τομέα Bakken, που βρίσκεται στη Βόρεια Ντακότα. Αυτές οι πράξεις αντιπροσώπευαν το μεγαλύτερο μερίδιο του Occidental στο πετρέλαιο σχιστόλιθου.
Ως αποτέλεσμα της συγκεντρωμένης εκμετάλλευσής του σε θέσεις πετρελαίου με μεγάλες ποσότητες καυσίμων σε συνδυασμό με μικρές κεφαλές στον τομέα του πετρελαίου και του φυσικού αερίου, το ETF προσφέρει αντισταθμισμένη έκθεση σε εταιρείες πετρελαίου σχιστολιθικού πετρελαίου, με σχετικά χαμηλότερη μεταβλητότητα από ένα χαρτοφυλάκιο που αποτελείται εξ ολοκλήρου από εξερευνητές και τους παραγωγούς. Για παράδειγμα, η απόδοσή της το 2015 ήταν -34, 01%, έναντι της απώλειας του ETF της Invesco S & P SmallCap Energy κατά 48, 3% κατά την ίδια περίοδο. Η σχέση απόδοσης αυτών των κεφαλαίων είναι παρόμοια προς τα πάνω, καθώς η απόδοση ενός μηνός για το ETF για την αγορά μη συμβατικών πετρελαίων και φυσικού αερίου ήταν 17, 48%, ενώ η Invesco S & P SmallCap Energy ETF κέρδισε 24, 41% την ίδια περίοδο.
Η κατώτατη γραμμή
Αυτά τα ΕΙΕΕ παρέχουν στους επενδυτές τρεις στρατηγικές για να ποντάρουν σε μια ανάκαμψη για τη βιομηχανία σχιστολιθιάς των ΗΠΑ. Ως έμμεσο έργο, το ETF της S & P Oil & Gas Oil & Services της SPDR θα ωφεληθεί καθώς οι παραγωγοί διευρύνουν τις εργασίες γεώτρησης. Οι Δείκτες Αγοράς Ανταγωνιστικά Πετρελαίου και Αερίου Το ETF προσφέρει αντισταθμισμένη έκθεση με σχετικά μικρότερη μεταβλητότητα. Για τους επενδυτές που είναι ανεκτικοί έναντι του κινδύνου, η έκθεση άμεσης και υψηλής μεταβλητότητας που παρέχεται από το Invesco S & P SmallCap Energy ETF πιθανότατα θα αποδώσει τις μεγαλύτερες διακυμάνσεις των τιμών από αυτά τα τρία ETF, τόσο προς τα πάνω όσο και προς τα κάτω.
