Ενώ οι έξι μεγαλύτερες αμερικανικές τράπεζες δίνουν την μεγαλύτερη προσοχή από τους επενδυτές, τα καλύτερα χρηματιστήρια για να αγοράσουν το 2019 ενδέχεται να είναι λιγότερο γνωστά εμπορικά σήματα, σύμφωνα με αρκετούς επενδυτές. "Ψάχνουμε για εταιρείες που είμαστε σίγουροι ότι θα επιβιώσουν από μια οικονομική κρίση, όχι ότι προβαίνουμε σε πρόβλεψη, είναι μια άποψη μακροπρόθεσμης ασφάλειας", δήλωσε ο Tom Hancock, διευθυντής του GMO των 5, 8 δισεκατομμυρίων δολαρίων Το Ταμείο Ποιότητας, είπε στην Fortune σε μια λεπτομερή ιστορία.
Ο Hancock, ο Dave Eiswert της T. Rowe Price, ο Tom Slater από την εταιρεία επενδύσεων με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο Baillie Gifford και ο Marc Pinto από τον Janus Henderson μοιράστηκαν το περιοδικό με τις καλύτερες επιλογές τους στον χρηματοπιστωτικό τομέα. Οι επιλογές αυτές περιλαμβάνουν: CME Group Inc. (CME), CBOE Global Markets Inc. (CBOE), ΗΠΑ Bancorp (USB), MarketAxess Holding Inc. (MKTX) και TD Ameritrade Holding Corp. (AMTD). Είναι μια ποικιλόμορφη ομάδα εταιρειών, όπως φαίνεται από τον παρακάτω πίνακα.
Ενώ τα αποθέματα αυξήθηκαν έντονα την Παρασκευή, η γενική εικόνα των επενδυτών για τις αγορές και την οικονομία είναι όλο και πιο μέτρια, ένα περιβάλλον στο οποίο μπορεί να ευδοκιμήσουν αυτά τα 5 αποθέματα.
Οι επιζώντες της αρκούδας
- CME: κορυφαίος διαχειριστής των ανταλλαγών δικαιωμάτων προαίρεσης και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσηςCBOE: διαπραγματευτής συναλλαγών και συντάκτης του δείκτη volatility VIX. Bancorp: Συντηρητικά τρέξιμο, επικίνδυνο έναντι των κινδύνων super regional bankMarketAxess: Ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών χαμηλού κόστους για σταθερό εισόδημαTD Ameritrade: online μεσίτη έκδοσης χρεογράφων
Σημασία για τους επενδυτές
Η Hancock του GMO Quality Fund αρέσει στην US Bancorp για τα υψηλά αποθεματικά της και την υψηλή ποιότητα του δανειακού της χαρτοφυλακίου. Επίσης, τα ιδρύματα όπως η US Bancorp δεν εξαρτώνται από τα κέρδη από τη διαπραγμάτευση τίτλων, αντίθετα από τις μεγάλες έξι αμερικανικές τράπεζες, επομένως φέρουν αγορές σε μετοχές ή ομόλογα θα έχουν μικρότερο αντίκτυπο σε αυτά.
Ο Dave Eiswert, ο οποίος διαχειρίζεται το 1, 1 δισεκατομμυρίων δολαρίων T. Rowe Price Global Fund, προκρίνει την CME Group και CBOE Global Markets. "Όσο οι τρελοί του κόσμου, αυτά τα αποθέματα λειτουργούν, " είπε ο Eiswert στο περιοδικό. Στοίχημα για την αυξημένη αστάθεια της χρηματιστηριακής αγοράς και τον αυξημένο όγκο συναλλαγών, λέει ότι και οι δύο μεγάλοι χρηματιστές θα κερδίσουν, καθώς κερδίζουν μια περικοπή κάθε συναλλαγής.
Ο Chris Smith, ο οποίος διαχειρίζεται το Ταμείο Θεματικών Επενδυτών Artisan αξίας 223 εκατομμυρίων δολαρίων, αρέσει επίσης στον όμιλο CME, ο οποίος ήταν η τρίτη μεγαλύτερη συμμετοχή του από το Σεπτέμβριο, στο 4, 8% του χαρτοφυλακίου ανά Fidelity. Ένα από τα μεγάλα επενδυτικά θέματα του Smith είναι η "τιμολόγηση δεδομένων" και σημειώνει ότι τόσο η CME όσο και η Intercontinental Exchange Inc. (ICE), η μητρική εταιρεία του Χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης (NYSE), είναι μεγάλοι παίκτες. "Πάνω από το ήμισυ της επιχείρησής τους τώρα πωλεί δεδομένα σε άλλες ερευνητικές εταιρείες που χρειάζονται όλες αυτές τις πληροφορίες", δήλωσε στην Business Insider.
Ο Tom Slater είναι διαχειριστής επενδύσεων και επικεφαλής της αμερικανικής ομάδας μετοχικού κεφαλαίου στη Baillie Gifford με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο, η οποία είχε 250 δισ. Δολάρια υπό συμβουλευτική και διαχείριση από τον Σεπτέμβριο, ανά επιχείρηση. Η Slater καλεί την MarketAxess "πραγματικά συναρπαστική". Η εταιρεία επιδιώκει να κάνει το ηλεκτρονικό εμπόριο χαμηλού κόστους τόσο δημοφιλές με τα ομόλογα όσο και με τα αποθέματα, ενώ η Slater αναμένει ότι η διαπραγμάτευση των ομολόγων θα θερμαίνεται καθώς αυξάνονται τα επιτόκια.
Ο Marc Pinto είναι διευθυντής χαρτοφυλακίου στην Janus Henderson Investors, ο οποίος διευθύνει την στρατηγική τους για την ευκαιριακή ανάπτυξη και συνδιοργανώνει τις στρατηγικές ισορροπίας και ανάπτυξης και εισοδήματος ανά επιχείρηση. Επιβλέπει συνολικά περίπου 25 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία ανά Fortune. Ο Pinto συνιστά την TD Ameritrade, σημειώνοντας ότι η εξαγορά της Scottrade προσθέτει αξία και αναμένει περισσότερες συγχωνεύσεις. Επίσης, με τα επιτόκια να αυξάνονται, η εταιρεία έχει μετατραπεί σε απώλειες από τις καταθέσεις των πελατών της για να καταστήσει αυτό το τμήμα "μέτρια κερδοφόρα", σύμφωνα με τα λόγια του Pinto.
Κοιτάω μπροστά
Παρά την αισιοδοξία που εξέφρασαν οι διαχειριστές χρημάτων που προέβησαν σε αυτές τις πέντε επιλογές, όλα αυτά τα αποθέματα εξακολουθούν να κινδυνεύουν από μια απότομη οικονομική κάμψη ή από την αγορά. Στην αμερικανική Bancorp, μια ύφεση είναι βέβαιο ότι θα ωθήσει τον αυξανόμενο αριθμό των δανειοληπτών της σε παραβατικότητα ή αθέτηση υποχρεώσεων και μια πώληση στην αγορά θα μπορούσε να μετατοπίσει το απόθεμά της. Όσον αφορά τις άλλες τέσσερις επιλογές, μια αγορά αρκούδων είναι πιθανό να μειώσει τις ορέξεις των επενδυτών για διαπραγμάτευση και αυτό θα μπορούσε να εξαπλωθεί ακόμη και στα προϊόντα αυτών των εταιρειών.
