Τα αποθέματα ημιαγωγών έχουν αποσυρθεί απότομα από τον Μάρτιο μετά από αύξηση κατά 209% τα τελευταία πέντε χρόνια μέχρι το κλείσιμο του χθες. Αυτό έχει αφήσει πολλούς επενδυτές να αναρωτιούνται εάν τα μεγάλα κέρδη μπορούν να συνεχιστούν. Η απάντηση είναι ένα ηχηρό ναι, σύμφωνα με τον Weston Twigg, ο οποίος ηγείται της ερευνητικής ομάδας ημιαγωγών και βιομηχανικών τεχνολογιών στην KeyBanc Capital Markets, σε άρθρο του Barron's. Η ζήτηση για ημιαγωγούς είναι ισχυρή καθώς οι εξελιγμένες μάρκες είναι βασικά συστατικά σε μια συνεχώς αυξανόμενη ποικιλία συσκευών, που κυμαίνονται από smartphones έως αυτοκίνητα. Και για να συμβαδίσει με αυτή τη ζήτηση, οι κατασκευαστές ημιαγωγών αυξάνουν τις δαπάνες τους για τον εξοπλισμό που χρησιμοποιείται για τη δημιουργία μαρκών.
Για να επωφεληθεί από τη ζήτηση αυτή, η Twigg συνιστά πολλούς κατασκευαστές αυτού του εξοπλισμού, ανά προϊόντα της Barron: Applied Materials Inc. (AMAT), Lam Research Corp. (LRCX), KLA-Tencor Corp. (KLAC), MKS Instruments Inc. Της Teradyne Inc. (TER) και της Entegris Inc. (ENTG).
Αυξημένες προβλέψεις δαπανών
Η Twigg ανέμενε ότι οι τσιπ παραγωγών θα αυξήσουν τις δαπάνες τους σε κεφάλαιο εξοπλισμού κατά 5% το 2018, αλλά αναθεώρησε αυτό το 8%. Η ζήτηση θα μπορούσε να αυξηθεί ακόμη πιο γρήγορα. "Η ζήτηση παρακολουθείται ακόμη πιο φέτος, ενδεχομένως σε 10%", δήλωσε ο Twigg, ανά Barron's. "Οι τσιπ φανοί φαίνεται να είναι κολλημένοι με τα σχέδια επέκτασής τους, με σχετικά σταθερή ζήτηση για λογικό εξοπλισμό, χυτήριο λίγο μαλακό σε 1H, αλλά πιθανότατα να βελτιωθεί σε 2Η, " λέει, ανά Barron's.
Η πρόβλεψη SEMI World Fab Forecast της 28ης Φεβρουαρίου προβλέπει αύξηση κατά 9% σε παγκόσμιο επίπεδο των δαπανών για εξοπλισμό κατασκευής ημιαγωγών το 2018, που θα ακολουθήσει αύξηση κατά 5% το 2019. Η αύξηση αυτή σημειώνεται κατά 11% το 2016 και το άλμα κατά 38% το 2017. Αυτό θα φέρει το σύνολο των παγκόσμιων δαπανών σε περισσότερα από 60 δισεκατομμύρια δολάρια το 2018. Για να το θέσουμε σε προοπτική, οι έξι εταιρείες που απαριθμούνται παραπάνω συνδυάζονται για περίπου 34 δισεκατομμύρια δολάρια σε ετήσια έσοδα ανά Yahoo Finance.
Πρόσφατη απόδοση αποθεμάτων
Για τις έξι συστάσεις του, από το κλείσιμο στις 12 Απριλίου, τα κέρδη του YTD, μειώνονται από τις υψηλές τιμές κλεισίματος του YTD, οι αναλογίες P / E προς τα εμπρός και οι αναλογίες PEG που βασίζονται σε πενταετή αναμενόμενη αύξηση είναι ανά Yahoo Finance:
- Εφαρμοσμένα Υλικά: + 10.6%, -8.4%, 12.1x, 0.67Lam Έρευνα: + 12.2%, -9.9%, 12.4x, 0.49KLA-Tencor: + 4.4%, -10.8%, 12.5x, 0.92MKSI Instruments: 24, 5%, -6, 1%, 13, 4x, 0, 95 τεραδίνη: + 4, 6%, -12, 4%, 14, 3x, 1, 23Entegris: + 21, 1%, -2, 8%, 18, 0χ, 1, 15
Ο μεγάλος τεχνικός διευθυντής του fund, Paul Wick, δήλωσε ότι "οι ημιαγωγοί είναι ένας φθηνός τρόπος για να παίξουν πολλές από τις καλύτερες κοσμικές τάσεις στην τεχνολογία". (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: 5 αποθέματα για να οδηγήσετε τις πιο καυτές τεχνικές τάσεις: Wick .)
Κεφαλαιοποίηση δαπανών κεφαλαίου
Η Νότια Κορέα, με επικεφαλής τον γίγαντα κατασκευαστή τσιπ Samsung Electronics Co. Ltd. (005930.South Korea), είναι σήμερα η περιοχή που ξοδεύει τα περισσότερα στον εξοπλισμό FAB. Ωστόσο, μέχρι το 2019, τα σχέδια SEMI υποδηλώνουν ότι τα επιθετικά σχέδια επέκτασης στην Κίνα θα τα καταστήσουν πέρα από τη Νότια Κορέα ως κορυφαία εταιρεία, με την Ταϊβάν να παραμένει στην τρίτη θέση. "Η SEMI είναι η παγκόσμια βιομηχανική ένωση που εξυπηρετεί την αλυσίδα εφοδιασμού της βιομηχανίας για την ηλεκτρονική βιομηχανία", σύμφωνα με την ιστοσελίδα της.
Συγκεκριμένα, ο Twigg σημειώνει ότι οι κατασκευαστές ημιαγωγών δαπανώνται για την επέκταση της παραγωγικής τους ικανότητας για μάρκες δυναμικής μνήμης τυχαίας προσπέλασης (DRAM), αναφέροντας ότι η Samsung είναι ιδιαίτερα επιθετική, οι εκθέσεις του Barron. Όπως περιγράφεται από τη Forbes, τα τσιπ DRAM είναι ένα ευρέως χρησιμοποιούμενο προϊόν βασικών προϊόντων, των οποίων οι τιμές διέπονται από την προσφορά και τη ζήτηση.
Από την άλλη πλευρά, η Twigg παρατηρεί ότι η Samsung δεν έχει χρησιμοποιήσει επαρκώς την ικανότητα παραγωγής οθονών προηγμένης οργανικής εκπομπής φωτός (OLED), με αποτέλεσμα να σταματήσει η επέκταση. Αυτός είναι ο κίνδυνος για τα Εφαρμοσμένα Υλικά, αλλά ένας μικρός, δεδομένου ότι η αγορά OLED αντιπροσωπεύει μόνο το 7% των εσόδων της και έχει ένα ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών να συμπληρωθεί το 2019, σύμφωνα με την Barron's.
