Τι είναι ένα φορτίο back-end;
Ένα back-end φορτίο είναι ένα τέλος που καταβάλλουν οι επενδυτές κατά την πώληση μετοχών αμοιβαίων κεφαλαίων και εκφράζεται ως ποσοστό της αξίας των μετοχών του αμοιβαίου κεφαλαίου. Ένα back-end φορτίο μπορεί να είναι μια κατ 'αποκοπή αμοιβή ή σταδιακά να μειώνεται με την πάροδο του χρόνου, συνήθως μέσα σε πέντε έως δέκα χρόνια. Στην τελευταία περίπτωση, το ποσοστό είναι υψηλότερο κατά το πρώτο έτος και μειώνεται έως ότου πέσει στο μηδέν.
ΚΥΡΙΑ ΠΡΟΣΕΓΓΙΣΗ
- Ένα back-end φορτίο είναι ένα τέλος που καταβάλλουν οι επενδυτές κατά την πώληση μετοχών αμοιβαίων κεφαλαίων και εκφράζεται ως ποσοστό της αξίας των μετοχών του αμοιβαίου κεφαλαίου. Σε όλες τις περιπτώσεις, το φορτίο καταβάλλεται σε έναν ενδιάμεσο χρηματοπιστωτικό οργανισμό και δεν περιλαμβάνεται στα λειτουργικά έξοδα ενός ταμείου. Σε αντίθεση με τα εμπρός φορτία, οι επενδυτές μπορούν συχνά να αποφύγουν τέλη back-end φορτίου κρατώντας το ταμείο για πέντε έως δέκα χρόνια. τα κεφάλαια (ETF) και τα αμοιβαία κεφάλαια χωρίς χρέωση είναι ευρέως διαθέσιμα και δεν έχουν φορτία από πίσω.
Κατανόηση των φορτίων back-end
Ένα ενδεχόμενο αναβαλλόμενο τέλος πώλησης είναι ένας τύπος back-end φορτίου που εξαρτάται από την περίοδο κατοχής. Τα φορτία back-end είναι επίσης γνωστά ως χρεώσεις τελών πώλησης. Ένας άλλος όρος για back-end φορτίο είναι ένα τέλος εξόδου.
Τα φορτία back-end εμφανίζονται συνήθως όταν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο προσφέρει διαφορετικές κατηγορίες μεριδίων. Τα μερίδια κατηγορίας Α γενικά χρεώνουν ένα φορτίο μπροστινού τέλους, ενώ τα μερίδια κατηγορίας Β και κατηγορίας C συνήθως φέρουν φορτίο back-end. Στην ουσία, τα αμοιβαία κεφάλαια με κατηγορίες μετοχών φέρουν τέλη πωλήσεων (σε αντίθεση με τα αχρησιμοποίητα κεφάλαια). Η επιλεγμένη κατηγορία καθορίζει τη δομή των τελών που πληρώνει ένας επενδυτής.
Τα έξοδα πωλήσεων ή τα φορτία χρησιμοποιούνται συνήθως από τα αμοιβαία κεφάλαια και είναι ένας τρόπος για τους οικονομικούς συμβούλους να κερδίζουν προμήθεια για την πώληση μετοχών ενός ταμείου σε επενδυτές. Αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια προσφέρουν διαφορετικές κατηγορίες μετοχών με διαφορετικές δομές τελών για τους επενδυτές. Ένα back-end φορτίο δεν πρέπει να συγχέεται με ένα τέλος εξαργύρωσης. Ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια χρεώνουν ένα τέλος εξαγοράς για να αποθαρρύνουν τη συχνή διαπραγμάτευση, γεγονός που μπορεί να επηρεάσει τον επενδυτικό στόχο του αμοιβαίου κεφαλαίου.
Διάρθρωση αμοιβών σε διαφορετικές κατηγορίες μετοχών
Τα μερίδια κατηγορίας Α χρεώνουν συνήθως ένα εμπρόσθιο φορτίο, το οποίο προέρχεται από την αρχική επένδυση. Τα μερίδια κατηγορίας Β τυπικά δεν έχουν το φορτίο του εμπρός τμήματος. Αντ 'αυτού, μπορεί να φέρουν ένα back-end φορτίο το οποίο χρεώνεται όταν ο επενδυτής εξαγοράζει τα μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων του.
Τα μερίδια κατηγορίας C θεωρούνται ως ένα είδος ταμείου επιπέδων φόρτωσης. Συνήθως δεν χρεώνουν τέλη front-end αλλά εισπράττουν χαμηλά φορτία back-end. Ωστόσο, οι μετοχές της κατηγορίας C τείνουν να έχουν υψηλότερα λειτουργικά έξοδα. Σε όλες τις περιπτώσεις, το φορτίο καταβάλλεται σε ενδιάμεσο χρηματοπιστωτικό οργανισμό και δεν περιλαμβάνεται στα λειτουργικά έξοδα ενός ταμείου.
Οφέλη από τα φορτία back-end
Παρόλο που τα φορτία back-end συχνά επικρίνουν, έχουν κάποια πλεονεκτήματα:
- Τα back-end φορτία αποθαρρύνουν την υπερφόρτωση και τις περιττές πρώτες αποσύρσεις. Σε αντίθεση με τα εμπρός φορτία, οι επενδυτές συχνά αποφεύγουν τα τέλη back-end φόρτωσης κρατώντας το ταμείο για πέντε έως δέκα χρόνια.
Κρίσεις των φορτίων back-end
Τα back-end φορτία είναι γενικά περιττά έξοδα για τους περισσότερους επενδυτές τον 21ο αιώνα. Τα αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) και αμοιβαία κεφάλαια χωρίς χρέωση είναι ευρέως διαθέσιμα και δεν έχουν φορτία back-end. Συγκεκριμένα:
- Τα back-end φορτία προσθέτουν αμοιβές χωρίς απαραίτητα να αυξάνουν τις αποδόσεις. Είναι εύκολο να αγνοηθεί το back-end φορτίο κατά την πρώτη επένδυση σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο. Τα φορτία του τέλους τιμωρούν τους επενδυτές που πρέπει να κάνουν έγκαιρες αποσύρσεις για την αντιμετώπιση έκτακτων περιστατικών.
Τα back-end φορτία προσθέτουν σε τέλη χωρίς απαραίτητα να αυξάνουν τις αποδόσεις.
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου
Το κεφάλαιο εισοδήματος κεφαλαίου Putnam Class B είναι ένα παράδειγμα ενός ταμείου με ένα back-end φορτίο. Αυτή η κατηγορία μεριδίων του αμοιβαίου κεφαλαίου ύψους 13 δισεκατομμυρίων δολαρίων πραγματοποιεί μέγιστη χρεωστική επιβάρυνση πωλήσεων 5% και μειώνεται σταδιακά μέχρι να εξαφανιστεί εντελώς το έβδομο έτος. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει επίσης συντελεστή εξόδων 1, 66%, στις 30 Σεπτεμβρίου 2019.
