ΟΡΙΣΜΟΣ της Βασικής Έκπτωσης της Τράπεζας
Η βάση των τραπεζικών προεξοφλήσεων, γνωστή και ως απόδοση έκπτωσης, είναι μια σύμβαση που χρησιμοποιείται από τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα κατά την τιμολόγηση των τιμών για τίτλους σταθερής απόδοσης που πωλούνται με έκπτωση, όπως δημοτικά και αμερικανικά κρατικά ομόλογα. Το απόσπασμα παρουσιάζεται ως ποσοστό της ονομαστικής αξίας και καθορίζεται από την προεξόφληση του ομολόγου χρησιμοποιώντας μια σύμβαση 360 ημερών, η οποία υποθέτει ότι υπάρχουν δώδεκα τριήμερο μήνες σε ένα χρόνο.
ΠΕΡΙΟΡΙΣΜΟΣ της βάσης εκπτώσεων της Τράπεζας
Η βάση των τραπεζικών εκπτώσεων εμφανίζεται ως ετήσια απόδοση, δηλ. Ως ποσοστό. Είναι η απόδοση της επένδυσης που παράγεται από την αγορά της επένδυσης σε έκπτωση και στη συνέχεια η πώληση της κατά την ημερομηνία λήξης του ομολόγου. Τα έντοκα γραμμάτια, μαζί με πολλές μορφές εταιρικού εμπορικού χαρτιού και δημοτικών τραπεζογραμματίων, εκδίδονται με έκπτωση από την ονομαστική αξία - την ονομαστική τους αξία. Τα γραμμάτια του Δημοσίου των ΗΠΑ έχουν μέγιστη διάρκεια έξι μηνών (26 εβδομάδες), ενώ οι ομολογίες του Δημοσίου και τα ομόλογα έχουν μεγαλύτερες ημερομηνίες λήξης.
Ενώ η σύμβαση 30/360 ημερών είναι η συνήθης χρήση των τραπεζών όταν παρατίθενται τα κυβερνητικά ομόλογα, το προεξοφλητικό επιτόκιο της τράπεζας θα είναι χαμηλότερο από την πραγματική απόδοση που λαμβάνετε για τη βραχυπρόθεσμη επένδυση στην αγορά χρήματος - επειδή υπάρχουν 365 ημέρες σε ένα έτος. Ως εκ τούτου, ο συντελεστής δεν πρέπει να χρησιμοποιείται ως ακριβής μέτρηση της απόδοσης που θα ληφθεί. Σε μεγαλύτερες διάρκειες, η σύμβαση ημερών θα έχει μεγαλύτερο αντίκτυπο στην τρέχουσα «τιμή» ενός ομολόγου από ό, τι αν ο χρόνος λήξης είναι πολύ μικρότερος.
Για να μετατρέψουμε μια απόδοση 360 ημερών σε απόδοση 365 ημερών, απλώς "χρεώσαμε" την απόδοση 360 ημερών με τον παράγοντα 365/360. Μια απόδοση 360 ημερών 8% θα ισοδυναμούσε με απόδοση 8, 11% με βάση ένα έτος 365 ημερών.
8% * (365/360) = 8, 11%
