Η αμερικανική αγορά μετοχών μικρής κεφαλαιοποίησης περιλαμβάνει κοινές μετοχές εταιρειών στις Ηνωμένες Πολιτείες με χρηματιστηριακή αξία μεταξύ 300 και περίπου 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Τα βασικά σημεία αναφοράς που ακολουθούν την αμερικανική αγορά μετοχών μικρού κεφαλαίου είναι ο δείκτης Russell 2000 και ο δείκτης Small & Cap 600 του Standard & Poor's.
Οι επενδυτές που είναι bearish στις αμερικανικές μετοχές μικρού κεφαλαίου μπορούν να αποκτήσουν έκθεση επενδύοντας σε αντιστρεπτέα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο (ETFs) ή αντιστρόφως με μόχλευση ETFs. Ωστόσο, οι επενδυτές πρέπει να σημειώσουν ότι όταν εξετάζουν τα αντίστροφα ETFs, δεν πρέπει να κατέχουν τα ETF για περιόδους μεγαλύτερες από μία ημέρα, επειδή οι αποδόσεις μπορεί να αποκλίνουν σημαντικά από το ποσοστό απόδοσης στόχου. Όσοι επιθυμούν να αποκτήσουν αντίστροφη έκθεση στην αμερικανική αγορά μετοχών μικρής κεφαλαιοποίησης θα πρέπει να εξετάσουν τα ακόλουθα τρία αντιστρόφως ETF που παρέχουν έκθεση στους δείκτες Russell 2000 και Standard & Poor's Small-Cap 600.
ProShares Σύντομο SmallCap600 ETF
Το ProShares Short SmallCap600 ETF (NYSEARCA: SBB) επιδιώκει να παρέχει επενδυτικά αποτελέσματα που αντιστοιχούν στην αντίστροφη απόδοση του δείκτη S & P Small-Cap 600 για μία ημέρα. Το αμοιβαίο κεφάλαιο εκδόθηκε από την ProShares στις 23 Ιανουαρίου 2007. Η SBB χρεώνει ετήσιο δείκτη καθαρών εξόδων ύψους 0, 95%, το οποίο είναι σύμφωνο με το μέσο όρο της κατηγορίας των επενδυτικών ιδίων κεφαλαίων. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο στοχεύει στην επίτευξη του επενδυτικού του στόχου επενδύοντας σε παράγωγα αξιόγραφα που ο διαχειριστής επενδύσεων του θεωρεί συλλογικά ότι θα πρέπει να έχει παρόμοιες ημερήσιες αποδόσεις όπως το αντίστροφο του δείκτη αναφοράς του. Η SBB κατέχει κατά κύριο λόγο δείκτες ανταλλαγής που εκδίδονται από διάφορους αντισυμβαλλομένους βάσει του δείκτη αναφοράς.
Στις 31 Μαρτίου 2016, όταν μετρήθηκε σε σχέση με τον δείκτη Russell 2000, ο δείκτης καλύτερου ταιριάσματος του αμοιβαίου κεφαλαίου, το αμοιβαίο κεφάλαιο είχε R-τετράγωνο 97, 97% τα τρία προηγούμενα έτη, γεγονός που δείχνει ότι το 97, 97% περίοδο θα μπορούσε να εξηγηθεί από τις κινήσεις του δείκτη βέλτιστης προσαρμογής. Επιπλέον, είχε ένα βήτα -0, 95, το οποίο υποδηλώνει ότι ήταν αρνητικά συσχετισμένο με το δείκτη Russell 2000. Η SBB είχε δείκτη Sharpe -0, 91 και μέση ετήσια τυπική απόκλιση ή μεταβλητότητα 13, 91%
Το ProShares Short Russell2000 ETF
Το ProShares Short Russell2000 (NYSEARCA: RWM) είναι ένα αντίστροφο ETF που επιδιώκει να παρέχει έκθεση στον δείκτη Russell 2000, δείκτη αναφοράς του. Ο Δείκτης Russell 2000 μετρά την απόδοση των μετοχών μικρής κεφαλαιοποίησης των ΗΠΑ. Ο δείκτης αναφοράς είναι ένας δείκτης με σταθμισμένο από το επιτόκιο και κεφαλαιοποίησης αγοράς που αποτελείται από περίπου 2.000 από τα μικρότερα συστατικά του δείκτη Russell 3000. Το αμοιβαίο κεφάλαιο χρεώνει ετήσιο δείκτη καθαρών δαπανών 0, 95%, το οποίο είναι σύμφωνο με το μέσο όρο της κατηγορίας.
Για να επιτύχει τον επενδυτικό στόχο της να παράσχει επενδυτικά αποτελέσματα που αντιστοιχούν στο αντίστροφο της μίας φορές της ημερήσιας απόδοσης του δείκτη, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει κυρίως σε δείκτες ανταλλαγής δείκτη αναφοράς. Από τις 31 Μαρτίου 2016, όταν μετρήθηκε σε σχέση με τον δείκτη αναφοράς, το RWM είχε R-τετράγωνο 99, 85% και βήτα -0, 99. Το αμοιβαίο κεφάλαιο είχε μέση ετήσια τυπική απόκλιση 15, 16% και δείκτη Sharpe -0, 64. Ο δείκτης Sharpe υποδεικνύει ότι τα χαμηλά επιτοκιακά κέρδη τα τελευταία τρία χρόνια.
ProShares UltraShort Russell2000
Το ProShares UltraShort Russell2000 (NYSEARCA: TWM) είναι ένα αντίστροφο μόχθο ETF που επιδιώκει να προσφέρει επενδυτικά αποτελέσματα που αντιστοιχούν στο αντίστροφο των δύο φορές την καθημερινή απόδοση του δείκτη Russell 2000, ο οποίος είναι ο δείκτης αναφοράς του. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο διατηρεί κατά κύριο λόγο δείκτες swaps και μετρητά για να παρέχει αντίστροφη μόχλευση έκθεση στο δείκτη.
Την 31η Μαρτίου 2016, με βάση τα τρία τελευταία στοιχεία, το αμοιβαίο κεφάλαιο είχε βήτα -1, 96 και R-τετράγωνο 99, 63%, σε σύγκριση με το δείκτη αναφοράς. Συνεπώς, το 99, 63% των ιστορικών μεταβολών των τιμών κατά την περίοδο αυτή μπορεί να εξηγηθεί από τις κινήσεις του δείκτη Russell 2000. Η βήτα του -1, 96 δείχνει ότι θεωρητικά είναι 1, 96 φορές πτητική και αρνητικά συσχετισμένη με το σημείο αναφοράς. Κατά τη διάρκεια της τριετούς περιόδου, το αμοιβαίο κεφάλαιο είχε μέση ετήσια τυπική απόκλιση 30, 05% και δείκτη Sharpe -0, 64. Συνεπώς, με βάση την αναπροσαρμογή του κινδύνου, το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει ιστορικά χαμηλότερη απόδοση από το ποσοστό απόδοσης χωρίς κίνδυνο.
