Όσον αφορά τις μετοχές των διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων και των πλατφορμών διαπραγμάτευσης, οι αναλυτές της Morgan Stanley προτιμούν τους μεσίτες έκπτωσης, οι οποίοι αναμένεται να ξεπεράσουν την ευρύτερη αγορά εν μέσω μιας περιόδου αυξημένης μεταβλητότητας για τις παγκόσμιες μετοχές.
Οι μεσίτες έκπτωσης έχουν "λιγότερη έκθεση ευαίσθητη στην αγορά"
Σε σημείωμα στους πελάτες την Τετάρτη, οι ταύροι στην Morgan Stanley αναβαθμίζουν τις μετοχές της TD Ameritrade (AMTD), ονομάζοντάς την "top pick" μαζί με τους συνεργάτες E * Trade Financial (ETFC) και τον Charles Schwab (SCHW).
"Οι μεσίτες έκπτωσης προσφέρουν συνεπέστερα κέρδη με μεγαλύτερη προβολή", γράφει ο Morgan Stanley. "Μας αρέσουν ιδιαίτερα οι ενσωματωμένες αντικυκλικές ροές εισοδημάτων των ηλεκτρονικών χρηματιστών, με λιγότερη έκθεση στην αγορά από ό, τι η υπόλοιπη κάλυψή μας".
Οι αναλυτές τόνισαν τρεις βασικούς παράγοντες ανάπτυξης για τις πλατφόρμες συναλλαγών χαμηλού κόστους, συμπεριλαμβανομένης της «υγιούς αύξησης του ενεργητικού και του λογαριασμού», ενισχυμένης από την τάση για ανεξάρτητη συμβουλή και συναλλαγές χαμηλού κόστους. Δεδομένου ότι οι Millennials αυξάνουν τον πλούτο τους και θέλουν να επενδύσουν στην αγορά, πολλοί επιλέγουν από μια χούφτα πλατφόρμες χαμηλού κόστους ή μηδενικού τέλους, δίνοντας λιγότερη αξία στο εάν ένας πάροχος έχει ένα καθιερωμένο όνομα. Δεύτερον, η Morgan Stanley επεσήμανε την αύξηση των επιτοκίων ως ουρά, θεωρώντας την ενίσχυση του ευρύτερου χρηματοπιστωτικού τομέα μετά από μια περίοδο χαμηλών επιτοκίων. Οι πλατφόρμες έκπτωσης ενδέχεται επίσης να επωφεληθούν από τη δυνητική αύξηση των προμηθειών λογαριασμού και διαπραγμάτευσης σε ευμετάβλητες αγορές, γράφει η Morgan Stanley.
Οι αναλυτές εκτιμούν τα κέρδη των κερδών κατά 25% ή περισσότερο
Η επιχείρηση επενδύσεων αναμένει ότι αυτοί οι παράγοντες θα οδηγήσουν σε αύξηση των EPS κατά 13% για τους μεσίτες έκπτωσης, θα βαθμολογήσουν και τα τρία αποθέματα σε υψηλότερη απόδοση.
Όσον αφορά την TD Ameritrade, οι αναλυτές αναμένουν ότι το απόθεμα θα κερδίσει το 26% σε 12 μήνες για να φτάσει τα 65 δολάρια, αναφέροντας μια "αναγκάζουσα αποτίμηση, με την διαπραγμάτευση μετοχών σε περίπου 11 φορές για έναν διψήφιο παραγωγό κερδών ανά μετοχή".
Η Morgan Stanley βλέπει την αγορά ως "υπερδιπλασιασμό των διψήφιων κερδών ανά μετοχή και ενός πιο αμυντικού προφίλ κερδών" για το E * Trade, το οποίο γράφουν "προσφέρει μεγαλύτερη βεβαιότητα και ορατότητα σε ένα ασταθές σκηνικό". Η πρόβλεψη τιμών των 12 μηνών της εταιρείας στα 66 δολάρια για το E * Trade συνεπάγεται αύξηση άνω του 25% από τα σημερινά επίπεδα.
Το δυναμικό επιστροφής κεφαλαίου της Schwab, η ανάκαμψη της διαχείρισης των δαπανών και η βιωσιμότητα της ισχυρής οργανικής ανάπτυξης θα πρέπει να αυξήσουν τα μερίδια κατά 27%, φθάνοντας τα 60 δολάρια, σύμφωνα με τους ταύρους.
Εν τω μεταξύ, οι αναλυτές υποβάθμισαν το Apollo Global Management (APO) και τον Carlyle Group (CG).
