Ποια είναι τα κέρδη κεφαλαίου;
Μια απόδοση κεφαλαίου είναι η αύξηση της τιμής ενός τίτλου, όπως είναι το κοινό απόθεμα. Για τα κοινά αποθέματα, το CGY είναι η αύξηση της τιμής της μετοχής διαιρούμενη με την αρχική τιμή του τίτλου.
Υπολογίζεται ως:
Αποτελέσματα κεφαλαιουχικών κερδών = P0 P1 -P0 όπου: P0 = αρχική τιμή αγοράς της ασφάλειας P1 = τρέχουσα αγοραία τιμή του τίτλου
Αποτελέσματα κεφαλαιουχικών κερδών
Κατανόηση της απόδοσης κεφαλαιουχικών κερδών
Για παράδειγμα, ο Peter αγοράζει ένα μερίδιο της εταιρείας ABC για $ 200 και στη συνέχεια πωλεί το μερίδιο για $ 220. Το CGY για το μερίδιο στην εταιρεία ABC ισούται (220-200) / 200 = 10%.
Οι επενδυτές πρέπει να αξιολογήσουν τη συνολική απόδοση επιστροφής και το CGY μιας επένδυσης. Η αξιολόγηση CGY δεν περιλαμβάνει μερίσματα. Ωστόσο, ανάλογα με το απόθεμα, τα μερίσματα ενδέχεται να περιλαμβάνουν ένα σημαντικό μέρος της συνολικής απόδοσης σε σύγκριση με τα κεφαλαιακά κέρδη.
Η συνολική απόδοση μιας μετοχής από κοινές μετοχές περιλαμβάνει CGY και μερισματική απόδοση. Το CGY ισούται με τη συνολική απόδοση αν η επένδυση δεν δημιουργεί ταμειακή ροή. Είναι το χρηματικό ποσό που εκτιμάται ότι θα εκτιμηθεί ή υποτιμηθεί μια τιμή μετοχής και είναι η ποσοστιαία μεταβολή της τιμής αγοράς ενός τίτλου με την πάροδο του χρόνου. Ωστόσο, αν ένα απόθεμα μειωθεί σε αξία, είναι μια απώλεια κεφαλαίου.
Υπολογισμός τύπων
Ο τύπος CGY χρησιμοποιεί τον τύπο του ρυθμού αλλαγής. Το CGY μπορεί να είναι θετικό, αρνητικό ή απώλεια κεφαλαίου. Ωστόσο, μια επένδυση που έχει αρνητικό CGY μπορεί να αποφέρει κέρδη για έναν επενδυτή. Όσο μεγαλύτερη είναι η τιμή της μετοχής σε μια συγκεκριμένη περίοδο, τόσο μεγαλύτερα είναι τα κεφαλαιακά κέρδη που δείχνουν υψηλότερη απόδοση του αποθέματος. Επιπλέον, ο υπολογισμός του CGY σχετίζεται με το μοντέλο ανάπτυξης Gordon. Για τα αποθέματα σταθερής ανάπτυξης, το CGY είναι g, ο σταθερός ρυθμός ανάπτυξης.
Ανάλυση
Το CGY είναι απρόβλεπτο και μπορεί να συμβεί μηνιαία, τριμηνιαία ή ετησίως. Η μορφή αυτή διαφέρει από τα μερίσματα που καθορίζονται από την εταιρεία και καταβάλλονται στους μετόχους σε προκαθορισμένη περίοδο.
Μια ασφάλεια δεν μπορεί να δημιουργήσει CGY αν η τιμή της μετοχής πέσει κάτω από την αρχική τιμή αγοράς. Ορισμένες μετοχές πληρώνουν υψηλά μερίσματα και ενδέχεται να αποφέρουν χαμηλότερα κεφαλαιακά κέρδη. Αυτό συμβαίνει επειδή κάθε δολάριο που καταβάλλεται ως μέρισμα είναι ένα δολάριο η εταιρεία δεν μπορεί να επανεπενδύσει στην εταιρεία.
Οι λοιπές μετοχές πληρώνουν χαμηλότερα μερίσματα, αλλά μπορούν να αποφέρουν υψηλότερα κεφαλαιακά κέρδη. Πρόκειται για αποθέματα ανάπτυξης επειδή τα κέρδη εισρέουν στην εταιρεία για ανάπτυξη αντί για την εταιρεία που τα διανέμει στους μετόχους, ενώ άλλα αποθέματα πληρώνουν φτωχά μερίσματα και παράγουν χαμηλά ή καθόλου κέρδη κεφαλαίου.
Πολλοί επενδυτές υπολογίζουν το CGY της ασφάλειας, επειδή ο τύπος δείχνει πόσο η τιμή κυμαίνεται. Αυτό βοηθά τον επενδυτή να αποφασίσει ποιοι τίτλοι είναι μια καλή επένδυση. Τα κεφαλαιακά κέρδη ενδέχεται να έχουν ως αποτέλεσμα την καταβολή φόρων υπεραξίας. Ωστόσο, οι επενδυτές μπορούν να αντισταθμίσουν τους φόρους με απώλειες ή να το μεταφέρουν στο επόμενο έτος.
