Τι είναι η ανάληψη ταμειακών ροών;
Οι ασφαλιστικές εταιρείες μπορούν να χρησιμοποιούν την αναδοχή ταμειακών ροών ως στρατηγική τιμολόγησης όταν προβαίνουν σε τιμολόγηση ενός ασφαλιστικού προϊόντος κάτω από το επιτόκιο που απαιτείται για την ανάληψη του κόστους των αναμενόμενων ζημιών. Σκοπός αυτής της στρατηγικής είναι η δημιουργία σημαντικού επενδυτικού κεφαλαίου από την αυξημένη επιχειρηματική δραστηριότητα, η οποία προέρχεται από τη χαμηλότερη τιμολόγηση. Η αναδοχή των ταμειακών ροών είναι μια στρατηγική επικινδυνότητας για την τιμολόγηση.
Κατανόηση της ανάληψης ταμειακών ροών
Η αναδοχή των ταμειακών ροών είναι μια πιο κοινή τακτική σε μια μαλακή αγορά, όταν μια αδύναμη οικονομία καθιστά τους πιθανούς ασφαλισμένους πελάτες ευαίσθητους στις τιμές. Για να ξεχωρίσει από τον ανταγωνισμό της αγοράς, μια ασφαλιστική εταιρεία μπορεί να μειώσει τα ασφάλιστρά της. Ωστόσο, σε ένα συγκεκριμένο σημείο, η πριμοδότηση δεν θα καλύπτει πλέον τον αναμενόμενο κίνδυνο αναδοχής της πολιτικής.
Για παράδειγμα, ένας ιδιοκτήτης σπιτιού με ένα σπίτι που έχει ξεπερασμένες εγκαταστάσεις υγιεινής και καλωδίωση επιθυμεί να πάρει την κάλυψη των ιδιοκτητών σπιτιού. Το σπίτι έχει αυξημένο κίνδυνο πυρκαγιάς ή ζημιάς στο νερό. Συνήθως, όλα τα πράγματα είναι ίσα, το ετήσιο ασφάλιστρο για μια τέτοια δομή θα ήταν υψηλότερο από ένα ισοδύναμο σπίτι με ενημερωμένα συστήματα. Ωστόσο, σε μια άκρως ανταγωνιστική αγορά, μπορεί να έχει νόημα ένας ασφαλιστής να χρεώνει ένα μικρότερο ασφάλιστρο και να αναλαμβάνει υψηλότερο κίνδυνο, αντί να χάσει τον πελάτη σε έναν ανταγωνιστή.
Τζόγος με αναλογία ζημιών στην αναδοχή ταμειακών ροών
Ένας ασφαλιστής που συμμετέχει στην αναδοχή ταμειακών ροών στοιχηματίζει ότι οι απώλειες που προκύπτουν από τον υψηλό αριθμό πολιτικών που γράφουν θα είναι αργή στην υλοποίηση. Οι ασφαλιστικές εταιρείες θέτουν σε απόθεμα ένα αποθεματικό για την κάλυψη των υποχρεώσεων από αξιώσεις που υποβάλλονται σε ασφαλιστήρια συμβόλαια που συνάπτουν. Η βάση των αποθεματικών αφορά την πρόβλεψη της ζημίας που μπορεί να αντιμετωπίσει ένας ασφαλιστής κατά τη διάρκεια μιας περιόδου. Τα αποθεματικά θα μπορούσαν να είναι επαρκή ή να μην καλύπτουν τις υποχρεώσεις τους.
Οι ζημίες που προκύπτουν από τα ασφάλιστρα που κερδίζονται είναι γνωστά ως ο λόγος ζημιών, ένα βασικό στατιστικό στοιχείο για την αξιολόγηση της υγείας και της κερδοφορίας μιας ασφαλιστικής εταιρείας. Εάν μια εταιρεία καταβάλει 80 δολάρια σε απαιτήσεις για κάθε $ 160 σε εισπραχθέντα ασφάλιστρα, ο λόγος ζημιών είναι 50%.
Στην ουσία, ο ασφαλιστής πηγαίνει για την ποσότητα του πελάτη σε σχέση με την ποιότητα του πελάτη. Αντί για λιγότερα, υψηλότερα ασφάλιστρα που προσφέρουν ασφαλέστερο κίνδυνο, η εταιρεία στοιχηματίζει σε πολλά ασφάλιστρα χαμηλότερης τιμής με υψηλότερο κίνδυνο. Στη συνέχεια, θα επενδύσει την αυξημένη ταμειακή ροή σε τίτλους που πληρώνουν υψηλότερα ποσοστά απόδοσης (ROR).
Το στοίχημα είναι ότι οι υψηλότερες αποδόσεις των επενδύσεων θα αντισταθμίσουν τη διαφορά στην τιμολόγηση και πιθανώς θα καλύψουν τις αναπόφευκτες αξιώσεις, οι οποίες είναι το αποτέλεσμα του υψηλότερου κινδύνου. Η ελπίδα είναι να δημιουργηθεί γρήγορα ένα κεφάλαιο σε μια αγορά όπου τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια αυξάνονται.
Ενώ οι ασφαλιστικοί πελάτες ασχολούνται με ασφαλιστικούς μεσίτες και πράκτορες, οι ασφαλιστές της ασφαλιστικής εταιρείας εργάζονται πίσω από τα παρασκήνια. Είναι ειδικοί στην αξιολόγηση του κινδύνου οποιασδήποτε πιθανής πολιτικής που μπορεί να πωλήσει η εταιρεία και, κατά συνέπεια, της καταβληθείσας πριμοδότησης. Ορισμένοι κίνδυνοι είναι αναλογιστικοί, δηλαδή βασίζονται σε στατιστικά στοιχεία και δημογραφικά στοιχεία. Για παράδειγμα, οι ασφαλιστές γνωρίζουν ότι ένας άνδρας ηλικίας 21 ετών είναι στατιστικά πιθανότερο να έχει αυτοκινητιστικό ατύχημα από μια 34χρονη παντρεμένη γυναίκα. Η ασφάλιση αυτοκινήτου θα κοστίσει περισσότερο. Από την άλλη πλευρά, η ηλικιωμένη γυναίκα είναι πιο πιθανό να μείνει έγκυος, να αναπτύξει καρκίνο του μαστού ή να αντιμετωπίσει άλλες παθήσεις. Ως αποτέλεσμα, η ασφάλιση υγείας της θα κοστίσει περισσότερο.
