Τι είναι μια Κατηγορία Μετοχών;
Μια κατηγορία μετοχών είναι ένας τύπος μετοχών εισηγμένων εταιρειών που διαφοροποιείται από το επίπεδο δικαιωμάτων ψήφου που λαμβάνουν οι μέτοχοι. Για παράδειγμα, μια εισηγμένη εταιρεία μπορεί να έχει δύο κατηγορίες μεριδίων ή κατηγορίες μετοχών που χαρακτηρίζονται ως κλάση Α και κλάση Β. Οι ιδιοκτήτες εταιρειών που είναι ιδιόκτητες και δημοσίων επιχειρήσεων συχνά δημιουργούν δομές μετοχών κατηγορίας Α και Β με διαφορετικά δικαιώματα ψήφου, προκειμένου να διατηρήσει τον έλεγχο και / ή να καταστήσει την εταιρεία πιο δύσκολο στόχο για μια εξαγορά. Δύο από τους κύριους τύπους μετοχών είναι κοινές μετοχές, οι οποίες αντιπροσωπεύουν την πλειοψηφία των μετοχών που διατίθενται στην αγορά και προνομιούχες μετοχές, οι οποίες κατά κανόνα εγγυώνται ένα σταθερό μέρισμα αλλά δεν έχουν δικαιώματα ψήφου.
Μια κοινή κατηγορία μετοχών είναι συμβουλευτικές μετοχές. Επίσης γνωστό ως μετοχές συμβούλων, αυτός ο τύπος μετοχών δίνεται σε επιχειρηματικούς συμβούλους σε αντάλλαγμα για τη διορατικότητα και την τεχνογνωσία τους. Συχνά, οι σύμβουλοι που λαμβάνουν αυτό το είδος ανταμοιβής επιλογής μετοχών είναι ιδρυτές της εταιρείας ή στελέχη υψηλού επιπέδου. Οι μετοχές του Σύμβουλου συνήθως περνούν μηνιαίως σε διάστημα 1-2 ετών με χρονοδιάγραμμα χωρίς γκρεμό και 100% επιτάχυνση με ένα μόνο σκανδαλισμό.
Βασικές τακτικές
- Μια εταιρεία μπορεί να εκδίδει διαφορετικές κατηγορίες μετοχών που συνοδεύονται από διαφορετικά επίπεδα δικαιωμάτων ψήφου, πρόσβαση σε μερίσματα και άλλα. Το κοινό απόθεμα παρέχει συνήθως δικαιώματα ψήφου και μπορεί να περιλαμβάνει μερίσματα. το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο εγγυάται συνήθως μερίσματα, αλλά δεν περιλαμβάνει δικαιώματα ψήφου.Ένας λόγος που οι εταιρείες διακρίνουν μεταξύ των διαφόρων κατηγοριών μετοχών είναι να προστατευθούν από μια εξαγορά.
Κατηγορία Μεριδίων
Κατανόηση μιας κατηγορίας μετοχών
Η κατηγορία μετοχών μπορεί επίσης να αναφέρεται στις διάφορες κατηγορίες μεριδίων που υπάρχουν για αμοιβαία κεφάλαια φόρτωσης. Υπάρχουν τρεις κατηγορίες μετοχών (κλάση Α, κλάση Β και κλάση Γ) οι οποίες φέρουν διαφορετικά τέλη πωλήσεων, αμοιβές 12 β-1 και δομές λειτουργικών εξόδων. Είτε αναφέρεται σε διαφορετικές κατηγορίες μεριδίων των μετοχών μιας εταιρείας είτε στις πολλαπλές κατηγορίες μετοχών που προσφέρονται από αμοιβαία κεφάλαια που πωλούνται από τους συμβούλους, και οι δύο περιπτώσεις αφορούν διαφορετικά δικαιώματα και δαπάνες που ανήκουν σε κατόχους κάθε κατηγορίας μετοχών.
Δομή Κατηγορίας Μεριδίων της Google
Η πολυκατηγορία δομή μετοχών της Google προέκυψε ως αποτέλεσμα της αναδιάρθρωσης της εταιρείας στο Alphabet Inc. τον Οκτώβριο του 2015 (NASDAQ: GOOG). Οι ιδρυτές Σεργκέι Μπριν και Larry Page βρέθηκαν ότι κατέχουν λιγότερο από την πλειοψηφική ιδιοκτησία της μετοχής της εταιρείας, αλλά επιθυμούσαν να διατηρήσουν τον έλεγχο των μεγάλων επιχειρηματικών αποφάσεων. Η εταιρεία δημιούργησε τρεις κατηγορίες μεριδίων στο απόθεμα της εταιρείας ως αποτέλεσμα. Οι μετοχές της Κατηγορίας Α κατέχονται από τους τακτικούς επενδυτές και φέρουν μία ψήφο ανά μετοχή. Οι μετοχές της Κατηγορίας Β, που κατέχονται κυρίως από τον Brin και Page, έχουν 10 ψήφους ανά μετοχή. Οι μετοχές της κατηγορίας C συνήθως κατέχονται από υπαλλήλους και δεν έχουν δικαιώματα ψήφου. Η δομή δίνει τον μεγαλύτερο δυνατό έλεγχο στους ιδρυτές, παρόλο που παρόμοιες ρυθμίσεις αποδείχθηκαν μη δημοφιλείς με τους μέσους μετόχους στο παρελθόν.
Κατηγορίες Αμοιβαίων Κεφαλαίων Αμοιβαίων Κεφαλαίων
Τα αμοιβαία κεφάλαια που πωλούνται από συμβούλους μπορούν να έχουν διαφορετικές κατηγορίες μετοχών, με κάθε κατηγορία να κατέχει μοναδική χρέωση πωλήσεων και δομή τελών. Οι μετοχές αμοιβαίων κεφαλαίων Κατηγορίας-Α χρεώνουν ένα front-end φορτίο, έχουν χαμηλότερες αμοιβές 12b-1 και ένα επίπεδο λειτουργικών εξόδων κάτω του μέσου όρου. Τα μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων κατηγορίας Β χρεώνουν ένα back-end φορτίο και έχουν υψηλότερα τέλη 12b-1 και λειτουργικά έξοδα. Τα μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων κατηγορίας C θεωρούνται επίπεδο φόρτωσης - δεν υπάρχει φορτίο εμπρός, αλλά εφαρμόζεται χαμηλό φορτίο back-end, όπως και τα τέλη 12b-1 και τα σχετικά υψηλότερα λειτουργικά έξοδα.
Το φορτίο back-end, γνωστό ως ενδεχόμενο αναβαλλόμενο τέλος πώλησης (CDSC), μπορεί να μειωθεί ή να εξαλειφθεί ανάλογα με το πόσο παραμένουν τα μερίδια. Οι μετοχές της Κατηγορίας-Β έχουν κατά κανόνα CDSC που εξαφανίζεται σε διάστημα μόλις ενός έτους από την ημερομηνία αγοράς. Οι μετοχές της Κατηγορίας-C συχνά ξεκινούν με ένα υψηλότερο CDSC που απομακρύνεται πλήρως μετά από μια περίοδο 5-10 ετών.
Προτιμώμενη κατηγορία μετοχών
Οι επενδυτές επιλέγουν μερικές φορές μια επένδυση σε προνομιούχες μετοχές, οι οποίες λειτουργούν ως διασταύρωση μεταξύ κοινών μετοχών και επενδύσεων σταθερού εισοδήματος. Όπως και οι κοινές μετοχές, το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο δεν έχει ημερομηνία λήξης, αντιπροσωπεύει την κυριότητα στην εταιρεία και μεταφέρεται ως ίδια κεφάλαια στον ισολογισμό της εταιρείας. Σε σύγκριση με ένα ομολογιακό δάνειο, το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο προσφέρει σταθερό επιτόκιο διανομής, χωρίς δικαίωμα ψήφου και ονομαστική αξία.
Οι προνομιούχες μετοχές κατατάσσονται επίσης πάνω από τις κοινές μετοχές της κεφαλαιουχικής δομής μιας εταιρείας Συνεπώς, οι εταιρείες πρέπει να καταβάλλουν μερίσματα σε προνομιούχες μετοχές πριν καταβάλουν μερίσματα για κατηγορίες κοινών μετοχών. Σε περίπτωση εκκαθάρισης ή πτώχευσης, οι προνομιούχοι μέτοχοι θα λάβουν επίσης την πληρωμή τους πριν από τους κατόχους κοινών μετοχών.
