ΟΡΙΣΜΟΣ της Μετατρέψιμης Τελικής Σημείωσης
Ένα μετατρέψιμο υποκείμενο δελτίο είναι μια βραχυπρόθεσμη ασφάλεια χρεογράφων που μπορεί να ανταλλαγεί για κοινό απόθεμα κατά την κρίση του ομολογιούχου. Πρόκειται για ένα βραχυπρόθεσμο ομόλογο που είναι μετατρέψιμο και κατατάσσεται κάτω από άλλα δάνεια (είναι υποκείμενο σε άλλα χρέη). Σε περίπτωση που ο εκδότης πτωχεύσει και εκκαθαρίσει τα περιουσιακά στοιχεία του, ως δευτερεύον χρέος το μετατρέψιμο υποκείμενο δελτίο θα εξοφληθεί μετά την καταβολή άλλων χρεωστικών τίτλων. Όπως συμβαίνει με όλα τα χρεόγραφα, ωστόσο, η σημείωση θα εξοφληθεί πριν από την αποθεματοποίηση.
ΔΙΑΚΟΠΗ ΚΑΤΑ Μετατρέψιμη Υποδεέστερη Σημείωση
Ένα μετατρέψιμο είδος είναι ένα είδος ασφάλειας που μπορεί να μετατραπεί σε κοινό απόθεμα, κατ 'επιλογή του κατόχου. Οι μετατρέψιμοι τίτλοι μπορούν να ανταλλαγούν για κοινό απόθεμα με καθορισμένη τιμή μετατροπής. Ο αριθμός των κοινών μετοχών που μπορούν να αποκτηθούν καθορίζεται από τον δείκτη μετατροπής, ο οποίος διαιρεί την ονομαστική αξία του τίτλου με την τιμή μετατροπής. Για παράδειγμα, υποθέστε ότι η τιμή μετατροπής κατά τη στιγμή της έκδοσης για μια μετατρέψιμη υποκείμενη σημείωση είναι $ 50. Κάθε τιμή ονομαστικής αξίας 1.000 $, τότε, θα μπορούσε να ανταλλαγεί για 20 μετοχές κοινών μετοχών ($ 1.000 / $ 50 = 20 μετοχές).
Η δευτερεύουσα πτυχή της σημείωσης περιγράφει την κατάταξή της μεταξύ άλλων δανείων. Ως δευτερεύον χρέος, θεωρείται μικρότερο χρέος, το οποίο δεν θα καταβληθεί μέχρις ότου καταβληθούν εξ ολοκλήρου άλλοι κάτοχοι ανώτερου χρέους. Ένα μετατρέψιμο δευτερογενές σημείωμα είναι, στη συνέχεια, μια ασφάλεια χρέους που μετατρέπεται σε κοινό απόθεμα σε κάποιο σημείο στο μέλλον και μικρότερη σε άλλα χρέη. Ωστόσο, σε περίπτωση αφερεγγυότητας της εταιρείας, οι μετατρέψιμοι υποκείμενοι κάτοχοι χαρτονομισμάτων κατατάσσονται μπροστά από τους μετόχους για ανάκτηση κεφαλαίου. Επειδή ο κάτοχος έχει τη δυνατότητα να μετατρέψει σε απόθεμα, το σημείωμα τείνει να προσφέρει χαμηλότερο ποσοστό απόδοσης. Γενικά, όσο πιο πολύτιμο είναι το χαρακτηριστικό μετατροπής, τόσο χαμηλότερο είναι το ποσοστό απόδοσης.
Οι μετατρέψιμες υποκείμενες σημειώσεις τείνουν να κινούνται παράλληλα με την τιμή των κοινών μετοχών. Εάν οι τιμές των μετοχών αυξάνονται, το σημείωμα θα αυξηθεί επίσης. Εάν η τιμή της κοινής μετοχής μεταβληθεί σημαντικά, τότε η τιμή των μετατρέψιμων χαρτονομισμάτων είναι πιθανό να είναι ασταθής. Κατά συνέπεια, οι μετατρέψιμες ομολογίες προσφέρουν τη δυνατότητα σημαντικών κεφαλαιουχικών κερδών (ή ζημιών) σε αντίθεση με ορισμένους άλλους τίτλους επιτοκίων που τείνουν να παρουσιάζουν μικρότερες διακυμάνσεις.
Η μετατροπή μπορεί να είναι είτε εθελοντική είτε αναγκαστική. Μια εκούσια μετατροπή ξεκινάει από τον κάτοχο και μπορεί να γίνει ανά πάσα στιγμή μέχρι τη λήξη της δυνατότητας μετατροπής. Ένας επενδυτής που δεν μετατρέπει τις σημειώσεις του στα ίδια κεφάλαια θα λάβει την ονομαστική αξία των χαρτονομισμάτων σε μετρητά κατά τη λήξη τους. Οι συγκεκριμένες ημερομηνίες κατά τις οποίες οι κάτοχοι σημείων μπορούν να ασκήσουν τα δικαιώματά τους για τη μετατροπή των τίτλων τους κατά τη διάρκεια της θητείας του χαρτονομίσματος μπορούν να βρεθούν στο λογαριασμό εμπιστοσύνης. Μια υποχρεωτική ή αναγκαστική μετατροπή ξεκινάει από την εκδότρια εταιρεία και μπορεί να συμβεί ανά πάσα στιγμή. Μια εταιρεία μπορεί, για παράδειγμα, να ασκήσει το προνόμιο κλήσης στην μετατρέψιμη ασφάλεια. Αυτό μπορεί να γίνει για να αφαιρεθεί το μακροπρόθεσμο χρέος από τον ισολογισμό του χωρίς να χρειάζεται να εξαγοράσει ομόλογα για μετρητά. Για να ενθαρρυνθούν οι κάτοχοι ομολόγων να μετατρέψουν τις συμμετοχές τους σε μετοχές, μια εταιρεία μπορεί να αυξήσει το μερίδιό της σε κοινά αποθέματα, ώστε οι κάτοχοι να είναι καλύτερα από την κατοχή του κοινού μετοχικού κεφαλαίου.
