Τι είναι η διασυνοριακή χρηματοδότηση;
Η διασυνοριακή χρηματοδότηση αναφέρεται σε κάθε ρύθμιση χρηματοδότησης που διασχίζει τα εθνικά σύνορα. Η διασυνοριακή χρηματοδότηση θα μπορούσε να περιλαμβάνει διασυνοριακά δάνεια, πιστωτικές επιστολές, επαναπατρίσιμα εισοδήματα ή αναλήψεις τραπεζών (BA), για παράδειγμα, που εκδόθηκαν στις Ηνωμένες Πολιτείες προς όφελος ενός ατόμου στον Καναδά.
Η διασυνοριακή χρηματοδότηση εξηγείται
Η διασυνοριακή χρηματοδότηση εντός των εταιρειών μπορεί να γίνει πολύ σύνθετη, κυρίως επειδή σχεδόν κάθε ενδοεταιρικό δάνειο που διασχίζει τα εθνικά σύνορα έχει φορολογικές συνέπειες. Αυτό συμβαίνει ακόμη και όταν τα δάνεια ή η πίστωση επεκτείνονται από τρίτο, όπως μια τράπεζα. Μεγάλες, διεθνείς εταιρείες έχουν ολόκληρες ομάδες λογιστών, δικηγόρων και φοροτεχνικών που αξιολογούν τους φορολογικούς τρόπους χρηματοδότησης των υπερπόντιων επιχειρήσεων.
Στη διασυνοριακή χρηματοδότηση υπάρχουν επίσης συναλλαγματικός κίνδυνος και πολιτικός κίνδυνος. Εάν δομηθούν οι όροι ενός δανείου σε όλα τα έθνη και τα νομίσματα, η πιθανότητα να επιτευχθεί ευνοϊκό επιτόκιο θα μπορούσε να αποτελέσει πρόκληση. η μετατόπιση του πολιτικού κλίματος, συμπεριλαμβανομένων των εκλογών ή των πραξικοπημάτων, θα μπορούσε να εμποδίσει την ολοκλήρωση μιας συμφωνίας.
Ενώ τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα παραμένουν με το μεγαλύτερο μέρος των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων για πολλές διασυνοριακές χρηματοδοτήσεις κεφαλαίων δανείων και δανειακών κεφαλαίων, όλο και περισσότεροι ιδιωτικοί πιστωτικοί οφειλέτες έχουν υποστηρίξει τη διευθέτηση και την παροχή δανείων παγκοσμίως. Οι αγορές χρεών και δανειακών κεφαλαίων των ΗΠΑ συνολικά παρέμειναν εξαιρετικά υγιείς μετά την οικονομική κρίση του 2008 και εξακολουθούν να προσφέρουν ελκυστικές αποδόσεις για ξένους δανειολήπτες.
Παράδειγμα μιας αξιοσημείωτης διασυνοριακής χρηματοδότησης συναλλαγής
Τον Σεπτέμβριο του 2017, η Toshiba συμφώνησε να πωλήσει τη μονάδα μνήμης chip των 18 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε μια κοινοπραξία με επικεφαλής τον Bain Capital. Η ομάδα των επενδυτών συμπεριέλαβε μεταξύ άλλων και την Apple, Inc., Dell, Inc. Η εξαγορά απαιτούσε εταιρείες με έδρα τις ΗΠΑ εντός της κοινοπραξίας να αποκτήσουν γιεν Ιαπωνίας για να ολοκληρώσουν τη συμφωνία. Η Bain Capital απαίτησε επίσης από την Apple να αυξήσει τα 3 δισεκατομμύρια δολάρια για να κλείσει τη διαπραγμάτευση.
Τα τελευταία χρόνια πολλές εταιρείες, μαζί με τους χορηγούς, επέλεξαν τη χρηματοδότηση δανείων για τη χρηματοδότηση του χρέους. Αυτό επηρέασε τη δομή πολλών διασυνοριακών χρηματοδοτήσεων δανείων, ιδίως επειδή τα δάνεια με ομοφωνία (cov-lite) επιτρέπουν στον δανειολήπτη σημαντικά μεγαλύτερη ευελιξία από ορισμένους παραδοσιακούς όρους δανεισμού. Τα δάνεια Cov-lite απαιτούν λιγότερους περιορισμούς όσον αφορά τις εξασφαλίσεις, τους όρους επαναπληρωμής και το επίπεδο εισοδήματος του δανειολήπτη.
Πολλές εταιρείες επιλέγουν υπηρεσίες διασυνοριακής χρηματοδότησης όταν έχουν παγκόσμιες θυγατρικές (π.χ. μια εταιρεία με έδρα το Καναδά με μία ή περισσότερες θυγατρικές σε επιλεγμένες χώρες της Ευρώπης και της Ασίας). Η επιλογή λύσεων διασυνοριακής χρηματοδότησης μπορεί να επιτρέψει σε αυτές τις εταιρείες να μεγιστοποιήσουν τη δανειοδοτική τους ικανότητα και να αποκτήσουν πρόσβαση στους πόρους που χρειάζονται για τη διατήρηση του παγκόσμιου ανταγωνισμού.
