Πίνακας περιεχομένων
- Τι είναι το μέλλον;
- Πληροφορίες σχετικά με τις προθεσμιακές συμβάσεις
- Ανάγνωση προσφοράς υπολοίπων
- Ευρετήριο Futures
- Κωδικοί συμβάσεων
- Η κατώτατη γραμμή
Η προθεσμιακή αγορά έχει μακρά ιστορία που χρονολογείται από τους εμπόρους ρυζιού στην προ-βιομηχανική Ιαπωνία. Η ανταλλαγή ρυζιού Dojima ιδρύθηκε στη χώρα αυτή το 1710, ώστε οι άνθρωποι να μπορούν να εμπορεύονται συμβόλαια ρυζιού. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των εμπορευμάτων μεταφέρθηκαν στην Αγγλία, όπου ιδρύθηκαν επίσημα το Metals and Market Exchange του Λονδίνου το 1877. Ωστόσο, ένα από τα παλαιότερα χρηματιστήρια εμπορευμάτων συμβαίνει στη Βόρεια Αμερική. Αυτό είναι το Σικάγο του Εμπορίου (CBOT), το οποίο ιδρύθηκε το 1848.
Δεδομένου ότι αυτά τα ορόσημα, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης έχουν καταστεί σημαντικό μέρος της επενδυτικής και εμπορικής βιομηχανίας. Επιτρέπει σε όσους συμμετέχουν να αντισταθμίζουν τα στοιχήματά τους από τις διακυμάνσεις των τιμών και βοηθά επίσης στην πρόβλεψη των τιμών. Και φέρνοντας μαζί τους βασικούς παίκτες όπως οι καταναλωτές και οι κατασκευαστές, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης συμβάλλουν στη δημιουργία μιας παγκόσμιας αγοράς. Αλλά τι ακριβώς είναι τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και πώς διαβάζετε τις τιμές για αυτούς; Διαβάστε παρακάτω για να δείτε τον γρήγορο οδηγό μας σχετικά με τον τρόπο κατανόησης των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης.
Βασικές τακτικές
- Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης διακινούνται μεταξύ δύο μερών, όπου ο αγοραστής συμφωνεί να αγοράσει μια συγκεκριμένη ποσότητα προϊόντος από τον πωλητή σε μια συμφωνημένη τιμή σε μια μελλοντική ημερομηνία. Ορισμένα από τα χαρακτηριστικά ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης περιλαμβάνουν την ανοιχτή τιμή, υψηλή και χαμηλή, η τιμή κλεισίματος, ο όγκος συναλλαγών και ο κωδικός προσφοράς. Οι κωδικοί σύμβασης προσδιορίζουν το προϊόν, τον μήνα και το έτος της σύμβασης.
Τι είναι το μέλλον;
Ένα μέλλον, που ονομάζεται και μελλοντική σύμβαση, είναι μια οικονομική σύμβαση μεταξύ δύο μερών - ενός αγοραστή και ενός πωλητή. Ο αγοραστής συμφωνεί να αγοράσει από τον πωλητή συγκεκριμένη ποσότητα προϊόντος, όπως νομίσματα, εμπορεύματα ή άλλα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία - ανεξάρτητα από το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης - σε καθορισμένη τιμή σε προκαθορισμένη ημερομηνία στο μέλλον. Όλες οι πληροφορίες είναι γνωστές κατά την έναρξη της σύμβασης. Ο αγοραστής πρέπει να αγοράσει το προϊόν στη συμφωνημένη τιμή ανεξάρτητα από το ποια είναι η αγοραία τιμή.
Ενώ αυτή είναι η θεσμική εφαρμογή, οι περισσότεροι έμποροι ποτέ δεν παίρνουν τη φυσική παράδοση του περιουσιακού στοιχείου είτε πρόκειται για βαρέλια πετρελαίου, γιεν Ιαπωνίας, είτε για μπούους σιταριού. Αντίθετα, οι έμποροι κάνουν και χάνουν χρήματα με βάση τις διακυμάνσεις των τιμών της σύμβασης, ενώ οι περισσότεροι έμποροι επιλέγουν να κλείσουν τη θέση τους πριν λήξει η σύμβαση. Το πρώτο βήμα για να μπορέσετε να διαπραγματευτείτε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι να κατανοήσετε ένα απόσπασμα τιμών μελλοντικής εκπλήρωσης.
Η κατανόηση των προσφορών τιμών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι επιτακτική, εάν πρόκειται να διαπραγματευτείτε μελλοντικά.
Η εμπορική δραστηριότητα των μελλοντικών συναλλαγών έχει αυξηθεί σταθερά από το 2013, σύμφωνα με το Statista. Ως σημείο αναφοράς, υπήρχαν περισσότερα από 17 δισεκατομμύρια συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που διαπραγματεύονται σε όλο τον κόσμο το 2018. Αυτό είναι ένα μεγάλο άλμα από τα 12 δισεκατομμύρια συμβόλαια που διαπραγματεύτηκαν το 2013.
Πληροφορίες σχετικά με τις προθεσμιακές συμβάσεις
Όταν ανατρέχετε σε ένα απόσπασμα τιμών μελλοντικής εκπλήρωσης, οι περισσότερες πηγές θα παρέχουν διάφορες βασικές πληροφορίες. Αυτό περιλαμβάνει:
- Ανοικτό: Η τιμή της πρώτης συναλλαγής της ημέρας. Υψηλή: Η υψηλή τιμή για τη σύμβαση κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης. Χαμηλή: Η χαμηλή τιμή για τη σύμβαση κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης. Settle: Η τιμή κλεισίματος στο τέλος της συνεδρίασης. Αλλαγή: Η μεταβολή μεταξύ της τιμής κλεισίματος της τρέχουσας συνεδρίασης και της τιμής κλεισίματος της προηγούμενης συνεδρίασης. Αυτό συνήθως αναφέρεται ως αξία σε δολάρια - η τιμή - και ως ποσοστό της αξίας. 52-εβδομάδες υψηλό / χαμηλό: Οι υψηλότερες και χαμηλότερες τιμές που διαπραγματεύθηκε η σύμβαση κατά το τελευταίο έτος. Ανοιχτό ενδιαφέρον: Ο αριθμός ανοικτών ή εκκρεμών συμβάσεων. Όγκος: Ο αριθμός των συμβολαίων που έχουν αλλάξει τα χέρια κατά τη διάρκεια της περιόδου σύνδεσης. Ανταλλαγή: Η φυσική ανταλλαγή μέσω της οποίας διαπραγματεύεται η σύμβαση. Συμβόλαιο / Προσφορά: Κάθε συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης έχει ένα συγκεκριμένο όνομα / κωδικό που εξηγεί τι είναι και πότε λήγει. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι υπάρχουν πολλά συμβόλαια που διατίθενται στο εμπόριο καθ 'όλη τη διάρκεια του έτους - τα οποία γενικά εξαντλούνται.
Τα περισσότερα δωρεάν αποσπάσματα καθυστερούν τουλάχιστον από 10 έως 20 λεπτά. Εάν θέλετε να λάβετε ενημερωμένα αποσπάσματα από το δεύτερο, πρέπει να έχετε συνδρομή σε μια πλατφόρμα συναλλαγών ή χαρτογράφησης ή από έναν ιστότοπο ή μια υπηρεσία που παρέχει προσφορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης.
Ανάγνωση προσφοράς υπολοίπων
Οι περισσότερες πηγές παρέχουν αποσπάσματα που παρουσιάζονται με εικόνες όπως φαίνεται παραπάνω. Ακολουθεί ένα παράδειγμα από την Wall Street Journal.
Στην κορυφή είναι η προθεσμιακή σύμβαση, η οποία είναι καλαμπόκι, και η συγκεκριμένη σύμβαση λήγει τον Ιούλιο. Εμπορεύεται το CBOT. Επίσης κοντά στην κορυφή είναι η τρέχουσα τιμή και πόσο η τιμή έχει μετακινηθεί πάνω ή κάτω κατά τη διάρκεια της ημέρας. Το απόσπασμα δείχνει επίσης τον όγκο συναλλαγών, τη χαμηλή και υψηλή τιμή του ανοικτού επιτοκίου ημέρας-1 ημέρας και τις υψηλές και χαμηλές τιμές για τις τελευταίες 52 εβδομάδες.
Το γράφημα δείχνει την κίνηση των τιμών κατά τις τελευταίες εμπορικές συναντήσεις. Στο κάτω μέρος βρίσκεται η ανοιχτή και η διακανονιστική τιμή.
Ευρετήριο Futures
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης δείκτη έχουν παρόμοιες προσφορές τιμών ως συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί εμπορευμάτων. Ας δούμε ένα άλλο απόσπασμα, το οποίο είναι κοινό, που βλέπει τις βασικές πληροφορίες τιμολόγησης για πολλαπλές συμβάσεις (διαφορετική λήξη) στο ίδιο μέλλον. Για παράδειγμα, παρακάτω είναι ένα απόσπασμα των E-mini S & P 500 Futures που διαπραγματεύονται στο Chicago Mercantile Exchange (CME).
Το απόσπασμα παρουσιάζει βασικές πληροφορίες τιμολόγησης για συμβάσεις με διαφορετικές ημερομηνίες λήξης. Αυτό το απόσπασμα δεν είναι τόσο λεπτομερές όσο το παραπάνω, αλλά παρέχει ακόμα την ημερομηνία λήξης, την τελευταία τιμή, την αλλαγή, το χθεσινό κλείσιμο / διακανονισμό, τον ανοικτό, τον υψηλό, τον χαμηλό όγκο και το όριο Hi / Low.
Το όριο Hi / Low είναι όρια που ορίζονται από την ανταλλαγή. Εάν η τιμή κινείται σε ένα από αυτά τα επίπεδα (συνήθως είναι πολύ μακριά), η διαπραγμάτευση θα σταματήσει, έτσι ώστε οι έμποροι να ξαναβρούν την ψυχραιμία τους και η σειρά τους να αποκατασταθεί στην αγορά.
Τα συμβόλαια που είναι πιο κοντά στη λήξη εμφανίζονται στην κορυφή, ενώ τα υπόλοιπα από τη λήξη τους βρίσκονται πιο κάτω στη λίστα. Ένα από τα σημαντικότερα πράγματα που πρέπει να παρατηρήσετε είναι ότι ο όγκος τείνει να είναι υψηλότερος στις συμβάσεις πλησιέστερα στη λήξη. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι έμποροι κλείνουν θέσεις πριν από τη λήξη τους. Με τη λήξη της σύμβασης, ο όγκος μεταφέρεται στην επόμενη κοντινότερη σύμβαση.
Κωδικοί συμβάσεων
Οι επενδυτές πρέπει να κατανοήσουν ποιοι είναι οι κωδικοί των συμβάσεων για να κατανοήσουν τις λήξεις. Οι κωδικοί των συμβάσεων έχουν ρυθμιστεί με έναν έως τρεις χαρακτήρες. Αυτά τα γράμματα αναγνωρίζουν το προϊόν. Αυτά ακολουθούνται από χαρακτήρες που αντιπροσωπεύουν το μήνα και το έτος της σύμβασης.
Στην παραπάνω εικόνα υπάρχει ένα συμβόλαιο Ιουνίου, Σεπτεμβρίου και Δεκεμβρίου για το E-Mini S & P 500. Ενώ αυτά αναφέρονται στο παραπάνω γράφημα, συχνά δεν είναι. Αντίθετα, εμφανίζεται το μήνυμα "ESM8" ή "ESM18". Αυτό σημαίνει: E-mini S & P 500, Ιούνιος 2018.
Το ES είναι το σύμβολο ticker για το E-Mini S & P 500. Κάθε συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης έχει ένα σύμβολο ticker. Ευτυχώς, οι περισσότερες τοποθεσίες και οι πλατφόρμες χαρτογράφησης σας επιτρέπουν να πληκτρολογείτε είτε ένα όνομα είτε ένα ticker στο πλαίσιο quote. Για παράδειγμα, ξεκινήστε να πληκτρολογείτε το αργό πετρέλαιο σε ένα κουτί προθεσμιακών τιμών για να εμφανίσετε ένα απόσπασμα συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου, το οποίο είναι το ticker CL.
Έπειτα έχουμε τον μήνα. Αυτό είναι δύσκολο, επειδή βασίζεται στον κώδικα.
| Μήνας | Κωδικός μηνός |
| Ιανουάριος | φά |
| Φεβρουάριος | σολ |
| Μάρτιος | H |
| Απρίλιος | J |
| Ενδέχεται | κ |
| Ιούνιος | Μ |
| Ιούλιος | Ν |
| Αύγουστος | Q |
| Σεπτέμβριος | U |
| Οκτώβριος | V |
| Νοέμβριος | Χ |
| Δεκέμβριος | Ζ |
Από τον παραπάνω πίνακα κωδικών, μπορείτε να δείτε αν θέλετε να διαπραγματευτείτε ένα συμβόλαιο E-Mini S & P 500 που λήγει τον Ιούνιο, θα αναζητήσετε μια σύμβαση που ξεκινά με το ESM. Για μια σύμβαση που λήγει τον Δεκέμβριο, ESZ.
Για το έτος που θέλετε να πραγματοποιήσετε συναλλαγές, μπορείτε απλά να κολλήσετε για το έτος που επιθυμείτε να κάνετε το εμπόριο: το 2020 είναι «20» και το 2021 είναι «21», για παράδειγμα. Ορισμένοι ιστότοποι και λογισμικό χρησιμοποιούν μόνο έναν αριθμό στο τέλος, για παράδειγμα, έναν αντί για το "01". Θυμηθείτε, το πιο έξω από τη σύμβαση είναι από τη λήξη, συνήθως το μικρότερο όγκο συναλλαγών που έχει.
Η κατώτατη γραμμή
Η κατανόηση ενός τιμολογίου τιμών μελλοντικής εκπλήρωσης λαμβάνει κάποια πρακτική. Υπάρχουν πολλές πληροφορίες και πολλές διαφορετικές συμβάσεις. Ένα από τα πιο περίπλοκα πράγματα για να συνηθίσετε είναι η κωδικοποίηση συμβόλων ticker. Από τη στιγμή που λήγουν τα συμβόλαια, τα σύμβολα του ticker περιέχουν το συμβόλαιο σύμβασης, καθώς και το μήνα και το έτος λήξης. Κατά τη διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, βεβαιωθείτε ότι έχετε διαπραγματευτεί τη σύμβαση που θέλετε, δίνοντας ιδιαίτερη προσοχή στον μηνιαίο κωδικό.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση. Όνομα παροχέα ΠεριγραφήΣχετικά Άρθρα
Συναλλαγές μετοχών
Τι αντιπροσωπεύουν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης S & P 500, Dow και Nasdaq;
Χρηματοοικονομικά Χρηματιστήρια
Πώς λειτουργεί το S & P 500 Futures;
Χρηματιστηριακές αγορές
4 Στρατηγικές για τη Σύντομη Δείκτη του S & P 500 (SPY)
Εμπορικές Δεξιότητες & Βασικά
Είναι τα Μικρά Ε-Μίνι Futures 'το Επόμενο Big Thing';
Επιλογές στρατηγικής διαπραγμάτευσης και εκπαίδευσης
Ο βασικός οδηγός εμπορικών επιλογών
Συναλλαγές μετοχών
Πώς να διαπραγματεύεστε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Dow Jones
Συνδέσεις συνεργατώνΣχετικοί όροι
Ορισμός E-Mini Το E-mini είναι μια ηλεκτρονικά διαπραγματεύσιμη συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης που αποτελεί κλάσμα της αξίας ενός αντίστοιχου τυποποιημένου συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης. περισσότερα S & P 500 Mini Definition Το E-mini S & P 500 είναι μια ηλεκτρονικά διαπραγματεύσιμη συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης που αντιπροσωπεύει το ένα πέμπτο της αξίας του συμβατικού συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης S & P 500. περισσότερες επιλογές για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Μια επιλογή για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης παρέχει στον κάτοχο το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράζει ή να πωλεί ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης σε συγκεκριμένη τιμή, πριν ή κατά τη λήξη της. περισσότερες Μίνι-μεγέθους επιλογές Dow Ορισμός και εμπορικό παράδειγμα Ένα Dow μικρού μεγέθους είναι ένας τύπος επιλογής για την οποία τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία είναι τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης E-Mini Dow. Τα συμβόλαια E-mini-Dow αξίας 5 δολαρίων πολλαπλασιάζονται με το DJIA. περισσότερα Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης δείκτη συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης δείκτη συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) είναι συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, όπου οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν ή να πουλήσουν ένα χρηματοοικονομικό δείκτη που πρόκειται να τακτοποιηθεί σε μια μελλοντική ημερομηνία Χρησιμοποιώντας ένα μελλοντικό δείκτη, οι έμποροι μπορούν να κάνουν εικασίες σχετικά με την κατεύθυνση της μεταβολής των τιμών του δείκτη. περισσότερα Τι είναι η φυσική παράδοση; Η φυσική παράδοση είναι ένας όρος σε ένα συμβόλαιο δικαιωμάτων προαίρεσης ή συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης που απαιτεί το πραγματικό υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο να παραδοθεί σε συγκεκριμένη ημερομηνία παράδοσης. περισσότερο