Τι είναι ένας μήνας παράδοσης;
Ο όρος μήνας παράδοσης αναφέρεται σε ένα βασικό χαρακτηριστικό μιας συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης που προσδιορίζει τη λήξη της σύμβασης και όταν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο πρέπει να παραδοθεί ή να διακανονιστεί. Η ανταλλαγή στην οποία διαπραγματεύεται το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης καθορίζει επίσης τον τόπο παράδοσης και την ημερομηνία εντός του μήνα παράδοσης κατά την οποία μπορεί να γίνει η παράδοση. Δεν είναι όλα τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που απαιτούν τη φυσική παράδοση ενός εμπορεύματος, και πολλά είναι διακανονισμένα σε μετρητά. Ο μήνας παράδοσης ονομάζεται επίσης συμβατικός μήνας.
Βασικές τακτικές
- Ο μήνας παράδοσης είναι ένα βασικό χαρακτηριστικό που ορίζει όταν λήγει ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης και πότε το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο πρέπει να παραδοθεί ή να διακανονιστεί. Οι μήνες παράδοσης αντιπροσωπεύονται από ένα και μόνο συγκεκριμένο γράμμα στη σύμβαση. Οι ημερομηνίες παράδοσης εμφανίζονται με ανταλλαγές. τη θέση τους όσο το δυνατόν πλησιέστερα στον μήνα παράδοσης, διαφορετικά πρέπει να παραλάβουν το εμπόρευμα.
Κατανόηση μηνών παράδοσης
Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι συμφωνίες μεταξύ δύο μερών για την αγορά ή πώληση ενός περιουσιακού στοιχείου όπως ένα εμπόρευμα ή ένα νόμισμα σε μια προκαθορισμένη ημερομηνία στο μέλλον. Ο αγοραστής συμφωνεί να αγοράσει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο κατά τη λήξη, ενώ ο πωλητής συμφωνεί να το παραιτηθεί σε αυτό το σημείο. Ορισμένα εμπορεύματα μπορούν να παραδοθούν σε οποιοδήποτε μήνα, ενώ άλλα μπορούν να παραδοθούν μόνο σε συγκεκριμένους μήνες. Ο μήνας παράδοσης είναι απλά ο μήνας που ορίζεται σε συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης για τακτοποίηση μετρητών ή για φυσική παράδοση. Τα αγαθά είναι κάθε αγαθό για το οποίο υπάρχει ζήτηση. Αυτό περιλαμβάνει οτιδήποτε από αποθέματα και δεσμούς με πολύτιμα μέταλλα, πετρέλαιο, καλαμπόκι, ζάχαρη και σόγια.
Εάν ένας διαπραγματευτής μελλοντικής εκπλήρωσης θέλει να αντισταθμίσει ή να ρευστοποιήσει μια θέση, οι μήνες παράδοσης πρέπει να ταιριάζουν. Οι περισσότερες προθεσμιακές θέσεις είναι ενθουσιασμένες πριν από τον μήνα παράδοσης, επομένως οι συμβάσεις που είναι κοντά στην παράδοση συχνά βλέπουν τον μεγαλύτερο όγκο και καθορίζουν την τρέχουσα τιμή του υποκείμενου προϊόντος. Εάν δεν ταιριάζουν, ο έμπορος καταλήγει για ένα μήνα και σύντομα ένα διαφορετικό μήνα αντί να ακυρώσει τη θέση.
Για παράδειγμα, το κακάο μπορεί να έχει μόνο μήνα παράδοσης Μαρτίου, Μαΐου, Ιουλίου, Σεπτεμβρίου ή Δεκεμβρίου. Αυτό σημαίνει ότι αν δεν βγείτε από τη θέση σας μέχρι το τέλος του μήνα πριν από τη λήξη, θα πρέπει να κάνετε φυσική παράδοση του κακάου ή του συγκεκριμένου εμπορεύματος. Ορισμένα εμπορεύματα, όπως σημειώνεται παραπάνω, μπορούν να παραδοθούν όλο το χρόνο.
Οι έμποροι πρέπει να αποχωρήσουν από τη θέση τους μέχρι το τέλος του μήνα πριν τη λήξη τους ή να πραγματοποιήσουν τη φυσική παράδοση του εμπορεύματος.
Οι μήνες παράδοσης αντιπροσωπεύονται από ένα και μόνο συγκεκριμένο γράμμα στη σύμβαση και απεικονίζονται αλφαβητικά από τον Ιανουάριο (F) μέχρι τον Δεκέμβριο (Z).
Ειδικές εκτιμήσεις
Δεδομένου ότι οι συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια, η ανταλλαγή θα εμφανίζει την ημερομηνία παράδοσης. Αυτή είναι η τελική ημερομηνία κατά την οποία πρέπει να παραδοθεί η προθεσμιακή σύμβαση για ένα εμπόρευμα. Η ημερομηνία παράδοσης υποδεικνύεται με ένα γράμμα στο ticker. Παρόλο που παραλείπονται τα γράμματα, το σύστημα κωδικοποίησης εκτελείται με αλφαβητική σειρά με το Z αντίστοιχο με το Δεκέμβριο:
- Ιανουάριος: Φεβρουάριος: GMarch: HApril: JMay: KJune: MJuly: NAugust: QΣταπτέμβριος: Οκτώβριος: VΝέτο: XΔετέμβριο: Z
Το πλήρες σύμβολο "ticker" για συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης θα περιγράφει το εμπόρευμα ως κωδικό δύο χαρακτήρων, τον μήνα παράδοσης ως ένα μόνο γράμμα και το έτος ως διψήφιο αριθμό. Η CCZ18, για παράδειγμα, αναφέρει μια σύμβαση κακάου για παράδοση το Δεκέμβριο του 2018.
Υπάρχουν διαφορετικές θεωρίες σχετικά με το γιατί των αριθμών που αντιστοιχούν σε διαφορετικούς μήνες παράδοσης. Ενώ οι κώδικες μηνυμάτων μηνύματος είναι απλώς μια παράδοση, η επικρατούσα άποψη είναι ότι τα γράμματα που αντιπροσωπεύουν δράσεις όπως η προσφορά (Β) και η ερώτηση (Α) αφαιρέθηκαν καθώς και τα γράμματα που εύκολα μπερδεύονται όταν ομιλούνται όπως C, D και E. του I και του L, το οποίο μπορεί εύκολα να παραπλανηθεί όταν είναι γραμμένο, και είστε περισσότερο ή λιγότερο στην τρέχουσα λίστα. Η αληθινή ιστορία δεν έχει καμία σημασία όσο οι έμποροι και οι άνθρωποι στο λάκκο γνωρίζουν ποιο μήνα παράδοσης μιλάνε.
