Όταν εξετάζετε την επένδυση σε ομόλογα, είτε πρόκειται για εταιρείες είτε για κυβερνήσεις, θα πρέπει να κατανοήσετε πλήρως τον τρόπο λειτουργίας τους, συμπεριλαμβανομένων των κινδύνων και των δυνατοτήτων τους για τη δημιουργία της αγοραστικής δύναμης που αναζητάτε ως επενδυτής. Εδώ είναι επτά ουσιαστικά ερωτήματα που πρέπει να ρωτήσετε πριν επενδύσετε σε ομόλογα, είτε είστε έμπειρος επενδυτής είτε αρχάριος.
Ποιο είναι το προφίλ κινδύνου και ο στόχος μου;
Πριν από την επένδυση, είναι απολύτως ζωτικής σημασίας για τους επενδυτές να εκτελούν αυτο-αξιολόγηση κινδύνου. Ο στόχος είναι να προσδιοριστεί ο κίνδυνος που μπορούν ή είναι πρόθυμοι να λάβουν όταν επενδύουν σε ομόλογα. Χωρίς να γνωρίζετε πόσο ρίσκο θέλετε να πάρετε ή να αποφύγετε, δεν μπορεί να προκύψει μια συνολική στρατηγική. Ως εκ τούτου, πρέπει να εξεταστούν διάφοροι παράγοντες όσον αφορά το προφίλ κινδύνου του επενδυτή, συμπεριλαμβανομένων:
- ποιες αρνητικές επιπτώσεις μπορεί να προκύψουν από την αποτυχημένη επένδυση, το δυνητικό κόστος για κάθε συνολική απόδοση του κινδύνου για την επένδυση
Είναι σαφές ότι οποιοσδήποτε επενδυτής πρέπει να κατανοήσει πλήρως την έννοια του κινδύνου-επιστροφής tradeoff όταν αποφασίζει εάν θα επενδύσει σε ομόλογα υψηλότερης απόδοσης, ομολογίες επενδυτικής ποιότητας ή ένα μίγμα και των δύο.
Ποιες είναι οι ημερομηνίες ωρίμανσης των Ομολόγων και οι όροι συμβαίνουν με τον επενδυτικό ορίζοντα μου;
Οι επενδυτές πρέπει να έχουν τόσο έναν καθορισμένο στόχο απόδοσης όσο και έναν επενδυτικό ορίζοντα σύμφωνα με τους όρους λήξης των επιλεγμένων ομολόγων τους. Η ημερομηνία λήξης είναι η ημερομηνία λήξης της επένδυσης και η εξόφληση του κεφαλαίου από τον επενδυτή, ο οποίος πωλεί τα ομόλογα πίσω στον εκδότη. Το ποσό που μπορούν να αναμένουν οι επενδυτές είναι η ονομαστική τους αξία συν τους δεδουλευμένους τόκους που δεν έχουν καταβληθεί σε ένα κουπόνι. Φυσικά, αν ο εκδότης αθετήσει, αυτό δεν θα συμβεί.
Ποιοι είναι οι κίνδυνοι;
Υπάρχουν πολλοί κίνδυνοι που συνδέονται με ομόλογα και διάφορα εργαλεία διαχείρισης για την αξιολόγηση, την ανάλυση και τελικά την παροχή βοήθειας στους επενδυτές για τη διαχείριση των κινδύνων που αναλαμβάνουν καθώς επενδύουν σε ομόλογα. Ορισμένοι συγκεκριμένοι τύποι κινδύνου πρωταρχικού ενδιαφέροντος για τους επενδυτές σε εταιρικά ομόλογα είναι ο πληθωριστικός κίνδυνος, ο κίνδυνος επιτοκίου, ο κίνδυνος ρευστότητας και ο πιστωτικός κίνδυνος. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε: Κίνδυνοι Ομολογιών και Διάρκεια .)
Μπορεί ο εκδότης να αγοράσει τα ομόλογα πίσω πριν από την ωριμότητα;
Οι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν έναν άλλο σημαντικό παράγοντα κινδύνου με ομόλογα: την πιθανότητα να καλούνται ή να εξαγοράζονται πριν από την ημερομηνία λήξης τους. Αναφερόμενος συνήθως ως κίνδυνος κλήσης του ομολόγου, αυτό αναφέρεται στην πιθανότητα ο εκδότης να εξαγοράσει το ομολογιακό επιτόκιο σε απότομη ημερομηνία, ανταποκρινόμενο στις αυξανόμενες τιμές της αγοράς ή στα μειούμενα επιτόκια. Επομένως, είναι ζωτικής σημασίας να προσδιορίσετε εάν ένα χρεόγραφο έχει ημερομηνία πριν από τη λήξη του και ποιος είναι ο πιθανός χαρακτήρας ενός εκδότη για να καλύψει την εν λόγω κλήση.
Είναι οι πληρωμές τόκων σε σταθερό ή κυμαινόμενο επιτόκιο;
Είναι επίσης σημαντικό για έναν επενδυτή να προσδιορίσει εάν το κουπόνι ενός ομολόγου έχει σταθερό ή κυμαινόμενο επιτόκιο. Τα σταθερά δελτία προσφέρουν ένα καθορισμένο ποσοστό της ονομαστικής αξίας των πληρωμών τόκων. Τα ομόλογα κυμαινόμενου επιτοκίου, από την άλλη πλευρά, έχουν καθορίσει το επιτόκιο τοκομεριδίου από τις μεταβολές των επιτοκίων αναφοράς της αγοράς. Για τους εκδότες των ΗΠΑ, αυτό το σημείο αναφοράς καθορίζεται από το επιτόκιο του αμερικανικού δημοσίου, το διατραπεζικό επιτόκιο του Λονδίνου (LIBOR) ή τα βασικά επιτόκια / κεφάλαια τροφοδοσίας. Τα περισσότερα ομόλογα κυμαινόμενου επιτοκίου εκδίδονται με διάρκειες δύο έως πέντε ετών από κυβερνήσεις, τράπεζες ή άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Το ενημερωτικό δελτίο ενός ομολόγου θα πρέπει να εκπαιδεύει πλήρως τους αγοραστές σχετικά με το κυμαινόμενο επιτόκιο, συμπεριλαμβανομένου του χρόνου υπολογισμού του επιτοκίου.
Μπορεί ο Εκδότης του Ομολογιακού Δανείου να καλύψει τις υποχρεώσεις του για το χρέος;
Λάβετε υπόψη ότι οι εταιρείες εκδίδουν ομόλογα ως τρόπο προσέλκυσης δανείων, έτσι οι αγοραστές ομολόγων δανείζουν τα κεφάλαιά τους στον εκδότη. Ως εκ τούτου, όπως και κατά την αξιολόγηση οποιουδήποτε προσφέρουν δάνειο, οι επενδυτές θα πρέπει να βεβαιωθούν ότι ο εκδότης είναι έτοιμος να αποκαταστήσει τις πληρωμές και το κεφάλαιο που υποσχέθηκαν κατά τη λήξη τους. Αυτό δεν είναι απλό, καθώς απαιτεί συνεχή παρακολούθηση καθώς και μια εις βάθος ανάλυση από ειδικευμένους επαγγελματίες.
Πώς είναι εξασφαλισμένα τα ομόλογα;
Πριν από την επένδυση, θα πρέπει να καθορίσετε αν πιθανόν να λάβετε τα χρήματά σας πίσω (ή μέρος των χρημάτων σας) σε περίπτωση που ένας εκδότης πάει σε αθέτηση υποχρέωσης πληρωμής ή γίνει αφερέγγυος. Τυπικά, οι επενδυτές θα το πράξουν τόσο μέσω του προσδιορισμού δύο αριθμών: απώλεια λόγω αθέτησης (LGD) και του ποσοστού ανάκτησης. Επιπλέον, εκτός από το να γνωρίζει αν ένα ομόλογο είναι εξασφαλισμένο ή όχι, είναι σημαντικό να γνωρίζουμε πού βρίσκεται στην αρχαιότητα για άλλα εξασφαλισμένα ομόλογα όσον αφορά την πληρωμή κατά τη διάρκεια της αφερεγγυότητας.
Η κατώτατη γραμμή
Μην αγοράζετε μόνο ομόλογα επειδή φαίνεται ότι το σωστό ή ασφαλές πράγμα που κάνετε. Η επένδυση σε ομόλογα απαιτεί προσοχή τόσο πριν την πραγματική επένδυση όσο και για όσο διάστημα κρατούνται τα ομόλογα. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε: Επένδυση σε Ομόλογα: 5 λάθη που πρέπει να αποφύγετε στη σημερινή αγορά .)
