Η νομισματική πολιτική της Federal Reserve επικεντρώνεται στη διατήρηση ενός ποσοστού ουδέτερων ομοσπονδιακών κεφαλαίων στο 2, 25% έως 2, 50% μέχρι το 2019, που ήταν η πρόσκληση της Fed μου. Ωστόσο, διαφωνώ με τον πρόεδρο της Fed, Jerome Powell, όταν λέει ότι η κατάργηση του ισολογισμού της Ομοσπονδιακής Τράπεζας δεν εντείνει τη νομισματική πολιτική.
Ο ισολογισμός αυξήθηκε σε 4, 5 τρισεκατομμύρια δολάρια σε μια σειρά από κινήσεις ποσοτικής χαλάρωσης που ακολούθησαν το Μεγάλο Κρίμα Κρίσης 2007 - 2008. Η κατάργηση αυτού του κινήτρου με την εκκαθάριση του ισολογισμού έχει ονομαστεί ποσοτική σύσφιξη, καθώς τα αποθεματικά αφαιρούνται από το τραπεζικό σύστημα. Αυτή είναι η τροφοδοσία της Fed.
Κάθε εβδομάδα, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ λαμβάνει στιγμιότυπο του ισολογισμού της την Τετάρτη. Στις 20 Μαρτίου, ο ισολογισμός σημείωσε 3, 962 τρισεκατομμύρια δολάρια, κάτω από τα 9 δισεκατομμύρια δολάρια από την ανάγνωση στις 13 Μαρτίου. Αυτή είναι μια κίνηση που σφίγγει την Fed!
Federal Reserve
Την περασμένη εβδομάδα, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα της Σερβίας έβαλε μια χρονική σφραγίδα για το ξεσηκωμό, λέγοντας ότι θα σταματήσει στα τέλη Σεπτεμβρίου του 2019. Κατά τη γνώμη μου, αυτή είναι μια χαλάρωση και η εκκαθάριση θα συνεχιστεί μετά τις προεδρικές εκλογές το 2020. Η Federal Reserve Ο πρόεδρος Jerome Powell θέλει τον ισολογισμό να μειωθεί στα 3, 5 τρισεκατομμύρια δολάρια και το πρόγραμμα μέχρι το Σεπτέμβριο δεν θα εκπληρώσει αυτόν τον στόχο.
Το νέο χρονοδιάγραμμα ανοικοδόμησης απαιτεί αποστράγγιση 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον Μάρτιο και τον Απρίλιο, στη συνέχεια σε 35 δισεκατομμύρια δολάρια για τους επόμενους πέντε μήνες μέχρι τον Σεπτέμβριο. Αυτό θα ισοδυναμούσε με ένα ξεπέρασμα των 275 δισ. Δολαρίων. Με τον ισολογισμό τώρα στα 3.962 τρισεκατομμύρια δολάρια, ο ισολογισμός θα πρέπει να μειωθεί κατά άλλα 196 δισεκατομμύρια δολάρια, πράγμα που θα απαιτήσει ποσοτικό περιορισμό για να συνεχιστεί μετά τις προεδρικές εκλογές.
Το ημερήσιο διάγραμμα για την απόδοση του 10ετούς αμερικανικού Υπουργείου Οικονομικών
Refinitiv XENITH
Ο ημερήσιος πίνακας για την απόδοση του αμερικανικού νόμου για το δημόσιο χρέος δείχνει ότι αυτή η απόδοση ήταν κάτω από ένα "σταυρό θανάτου" που ευνόησε τις χαμηλότερες αποδόσεις από τις 11 Ιανουαρίου, όταν ο απλός κινούμενος μέσος όρος των 50 ημερών έπεσε κάτω από τον απλό κινητό μέσο όρο των 200 ημερών δείχνουν ότι θα ακολουθούσαν χαμηλότερες αποδόσεις. Αυτή η απόδοση ήταν 2, 70% την ίδια ημέρα και μειώθηκε σε χαμηλή απόδοση 20, 19% στις 22 Μαρτίου.
Η απόδοση αυτή ήταν κάτω από τον εξαμηνιαίο άξονά της στο 2, 605% από τις 20 Μαρτίου, όταν η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC) ανακοίνωσε μια πιο ελπιδοφόρα άποψη για τη νομισματική πολιτική. Η απόδοση έκλεισε την περασμένη εβδομάδα στο 2, 44%, ενώ ο μέσος όρος για την εβδομάδα αυτή ήταν 2, 47%. Οι χαμηλότερες αποδόσεις είναι ένα σαφές σημάδι ότι η οικονομική αδυναμία στην Ευρώπη βοηθάει την «πτήση προς την ασφάλεια» στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα.
Το εβδομαδιαίο διάγραμμα για την απόδοση του 10ετούς αμερικανικού νόμου για το δημόσιο χρέος
Refinitiv XENITH
Ο εβδομαδιαίος πίνακας για την απόδοση της απόδοσης 10ετούς αμερικανικού νόμου για το δημόσιο νόμισμα δείχνει ότι η μείωση των αποδόσεων ξεκίνησε από μια υψηλή απόδοση 3, 26% που καθορίστηκε κατά την εβδομάδα 12 Οκτωβρίου καθώς η χρηματιστηριακή αγορά κορυφώθηκε. Αυτή τη βδομάδα η χαμηλότερη απόδοση από αυτό το υψηλό φθάνει στο 2, 42%, που πλησιάζει τον απλό κινητό μέσο όρο των 200 εβδομάδων ή το "reversion to the mean" (2, 336%). Η υποχώρηση της απόδοσης έχει σημειώσει κάτω από τις τριμηνιαίες και τις εξαμηνιαίες στροφές σε 2, 771% και 2, 605% αντίστοιχα.
Καθημερινό διάγραμμα για το SPDR S & P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
Το SPR S & P 500 ETF (SPY) είναι 19, 4% υψηλότερο από το χαμηλό της αξίας των 233, 76 δολαρίων και είναι 5% χαμηλότερα από το υψηλό ημέρας της ημέρας αξίας 293, 94 δολάρια στις 21 Σεπτεμβρίου. Το ETF είδε μια «βασική αναστροφή» στις 26 Δεκεμβρίου, καθώς το κλείσιμο των 246, 18 δολαρίων την ημέρα ήταν πάνω από το υψηλό στις 24 Δεκεμβρίου, $ 240, 83. Οι επενδυτές θα πρέπει να αγοράσουν το SPY λόγω αδυναμίας στο εξαμηνιαίο επίπεδο αξίας μου στα 266, 14 δολάρια και να μειώσουν τις συμμετοχές με δύναμη στο ετήσιο επίπεδο κινδύνου μου στα $ 285, 86. Το ΕΙΕΕ είναι κάτω από το μηνιαίο άξονό μου στα $ 281, 13.
Εβδομαδιαίο διάγραμμα για το SPDR S & P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
Το εβδομαδιαίο διάγραμμα για το SPY είναι θετικό, αλλά υπεραγορών, με το ETF να υπερβαίνει τον τροποποιημένο κινητό μέσο όρο των πέντε εβδομάδων στα 275, 16 δολάρια. Το SPY υπερβαίνει τον απλό κινούμενο μέσο όρο των 200 εβδομάδων ή «επιστροφή στο μέσο όρο» στα 238, 43 δολάρια, αφού ο μέσος όρος αυτός διαμορφώθηκε στα 234, 71 δολάρια κατά τη διάρκεια της εβδομάδας της 28ης Δεκεμβρίου. Η αργή στοχαστική ανάγνωση εβδομαδιαίας εβδομάδας αυξήθηκε στις 88, 80 την περασμένη εβδομάδα, από 88, 51 στις 15 Μαρτίου και κινείται περαιτέρω πάνω από το όριο υπεραγοράς των 80, 00. Το SPY μπορεί να είναι μια εβδομάδα μακριά από το να γίνει μια "φουσκωτή παραβολική φούσκα" με μια ανάγνωση πάνω από 90, 00.
