Τι είναι η Εκτιμώμενη Αξία Ανάκτησης;
Η εκτιμώμενη αξία ανάκτησης (ERV) είναι η προβλεπόμενη αξία ενός περιουσιακού στοιχείου που μπορεί να ανακτηθεί σε περίπτωση εκκαθάρισης ή εκκαθάρισης. Η εκτιμώμενη αξία ανάκτησης (ERV) υπολογίζεται ως ο ρυθμός ανάκτησης σε σχέση με τη λογιστική αξία του περιουσιακού στοιχείου. Οι εκτιμώμενες τιμές ανάκτησης ενδέχεται να διαφέρουν σημαντικά ανάλογα με τον τύπο του περιουσιακού στοιχείου, καθώς το ποσοστό ανάκτησης για ορισμένα περιουσιακά στοιχεία, όπως τα μετρητά, μπορεί να είναι 100%, ενώ το ποσοστό ανάκτησης για άλλα περιουσιακά στοιχεία, όπως αποθέματα και προκαταβολές τρίτων, πολύ λιγότερο (περίπου 50%). Σε περίπτωση γεγονότος εκκαθάρισης, το άθροισμα των εκτιμώμενων ποσών ανάκτησης για όλα τα στοιχεία του ενεργητικού, μείον τα διοικητικά έξοδα για τα νομικά έξοδα και τα έξοδα καταπιστευμάτων, αντιπροσωπεύει τα καθαρά έσοδα που διατίθενται στους πιστωτές.
Η εκτιμώμενη τιμή ανάκτησης εξηγείται
Ένας άλλος τρόπος για τον προσδιορισμό της εκτιμώμενης αξίας ανάκτησης είναι ως ένδειξη της αποτίμησης της αγοράς ενός περιουσιακού στοιχείου που βασίζεται στην καθαρή παρούσα αξία της αναμενόμενης ταμειακής ροής. Βάσει αυτής της έννοιας, αυτή η μέθοδος αποτίμησης είναι παρόμοια με την καθαρή παρούσα αξία της FDIC (Federal Deposit Insurance Company) (FDIC) της εκτιμώμενης ανάκτησης μετρητών.
Λάβετε υπόψη ότι η εκτιμώμενη αξία ανάκτησης ενδέχεται να διαφέρει σημαντικά από την πραγματική αξία ανάκτησης, ανάλογα με την ακρίβεια του εκτιμώμενου ποσοστού ανάκτησης.
Εκτιμώμενα παραδείγματα αξίας ανάκτησης
Ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία με περιουσιακά στοιχεία 100 εκατομμυρίων δολαρίων και δάνεια 250 εκατομμυρίων δολαρίων κήρυξε πτώχευση και τώρα βρίσκεται σε εκκαθάριση. Πόσο μπορούν να ανακάμψουν οι πιστωτές της;
Ας πούμε ότι η βάση περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας περιλαμβάνει αυτά τα περιουσιακά στοιχεία με τους ακόλουθους συντελεστές ανάκτησης: Μετρητά: 10 εκατομμύρια δολάρια (100% ποσοστό ανάκτησης). Λογαριασμοί απαιτήσεων: 20 εκατομμύρια δολάρια (75% ποσοστό ανάκτησης)? Αποθέματα: 25 εκατομμύρια δολάρια (ποσοστό ανάκτησης 65%). και ενσώματες ακινητοποιήσεις: 45 εκατομμύρια δολάρια (ποσοστό ανάκτησης 50%).
Η εκτιμώμενη αξία ανάκτησης για όλα αυτά τα περιουσιακά στοιχεία είναι ως εκ τούτου: Μετρητά: 10 εκατομμύρια δολάρια: Εισπρακτέοι λογαριασμοί: 15 εκατομμύρια δολάρια? Αποθέματα: 16, 25 εκατομμύρια δολάρια. και ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμός: 22, 5 εκατομμύρια δολάρια. Επομένως, το συνολικό εκτιμώμενο ποσοστό ανάκτησης είναι 63, 75 εκατομμύρια δολάρια.
Τώρα, ας υποθέσουμε επίσης ότι το χρέος των 250 εκατομμυρίων δολαρίων της εταιρείας αποτελείται από 200 εκατομμύρια δολάρια σε εξασφαλισμένο χρέος και 50 εκατομμύρια δολάρια σε δάνεια μειωμένης εξασφάλισης ή μη εξασφαλισμένα. Οι εξασφαλισμένοι πιστωτές είναι πάντοτε στην πρώτη γραμμή για να λάβουν τα έσοδα από την εκκαθάριση, με το υπόλοιπο υπόλοιπο να πηγαίνει σε ακάλυπτους πιστωτές. Στην περίπτωση αυτή, μόνο οι εγγεγραμμένοι πιστωτές θα είναι σε θέση να λάβουν τα έσοδα από τη ρευστοποίηση, δεδομένου ότι το συνολικό ERV είναι πολύ χαμηλότερο από το επίπεδο του εξασφαλισμένου χρέους. Το εκτιμώμενο ποσοστό ανάκτησης για τους ασφαλιζόμενους πιστωτές είναι κατά συνέπεια 31, 9% (ή 63, 75 εκατομμύρια δολάρια / 200 εκατομμύρια δολάρια).
