Ο "Κανόνας του ΕΜΤ" είναι ένας κανόνας που υιοθετείται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC), η οποία επιτρέπει σε χρηματιστήρια που ανταλλάσσονται με συναλλαγές (ETF) να πληρούν ορισμένες προϋποθέσεις για να εισέλθουν στην αγορά χωρίς την καθυστέρηση της λήψης παραγγελίας εξαιρέσεων. Πέρασε το 2019, ο κανόνας κάνει επίσης τα προσαρμοσμένα καλάθια δημιουργίας / εξαργύρωσης διαθέσιμα για όλα τα ETF.
Βασικές τακτικές
- Ένας νέος κανόνας που αναφέρεται ως "Κανόνας ΕΜΤ" ψηφίστηκε τον Σεπτέμβριο του 2019 από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC). Ο κανόνας καταργεί τους κανονισμούς περί "απαλλαγής από την απαλλαγή", επιτρέποντας στους εκδότες του ΕΙΕΕ να φέρνουν πιο εύκολα νέες στρατηγικές στην αγορά. Επίσης, καθιστά προσαρμοσμένα καλάθια δημιουργίας / εξαργύρωσης διαθέσιμα για όλους τους τύπους ETF που καλύπτονται από τους κανονισμούς του.
Αντίκτυπος στο "Exemptive Relief"
Σχεδιασμένο για τη βελτίωση της ρύθμισης του ΕΜΤ, ο κανόνας στοχεύει στη βελτιστοποίηση των συνθηκών γύρω από την απαλλαγή από τις απαλλαγές, διευκολύνοντας έτσι τις επιχειρήσεις να φέρουν τα ETF τους στην αγορά εάν πληρούνται ορισμένες προϋποθέσεις. Σύμφωνα με τον Επίτροπο Hester M. Pierce, αυτό θα συμβάλει στην κωδικοποίηση κανονισμών που άρχισαν όταν ξεκίνησαν τα ETF για πρώτη φορά το 1993. "Οι ισότιμοι όροι ανταγωνισμού χωρίς μεγάλες ουρές έγκρισης καθιστούν τον ανταγωνισμό καλύτερο για τους επενδυτές, τον σχηματισμό κεφαλαίων και την υγεία των αγορών μας ". Ο κανόνας ισχύει τόσο για τα παθητικά όσο και για τα ενεργά ανοικτά αμοιβαία κεφάλαια, αλλά δεν καλύπτει τις επενδυτικές εταιρείες επενδύσεων μεριδίων όπως τα μοχλευμένα και τα αντίστροφα ETF. Με την κατάργηση της ανάγκης για μακρά διαδικασία έγκρισης, ο "Κανόνας του ΕΜΤ" μπορεί να σώσει επιχειρήσεις έως έξι μήνες και $ 25.000 για κάθε νέο ETF.
Επιτρέπεται για προσαρμοσμένα καλάθια
Ένα από τα άλλα βασικά χαρακτηριστικά του "Κανόνα του ΕΙΕΤ" είναι το γεγονός ότι καθιστά διαθέσιμα καλάθια συνήθειας δημιουργίας / εξαργύρωσης για όλα τα ETF που καλύπτει. Αυτό θα επιτρέψει πιθανά φορολογικά οφέλη για τις εταιρείες που εκδίδουν ETF και θα διευκολύνει τόσο τις εταιρείες όσο και τους επενδυτές να κατανοήσουν το κόστος συναλλαγής που συνδέεται με αυτά τα κεφάλαια.
Κατάσταση έγκρισης SEC
Αρχικά προτάθηκε το 2018, ο «Κανονισμός ΕΜΤ» εγκρίθηκε από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς τον Σεπτέμβριο του 2019. Ο κανόνας και οι τροποποιήσεις του θα τεθούν σε ισχύ 60 ημέρες μετά τη δημοσίευσή του στο Ομοσπονδιακό Μητρώο.
