Τι είναι η οικονομική ανάλυση;
Η οικονομική ανάλυση είναι η διαδικασία αξιολόγησης των επιχειρήσεων, των έργων, των προϋπολογισμών και άλλων συναφών με τη χρηματοδότηση συναλλαγών για τον προσδιορισμό της απόδοσης και της καταλληλότητάς τους. Συνήθως, η οικονομική ανάλυση χρησιμοποιείται για να αναλύσει αν μια οντότητα είναι σταθερή, διαλυτή, υγρή ή αρκετά κερδοφόρα ώστε να δικαιολογεί μια νομισματική επένδυση.
Βασικές τακτικές
- Εάν διεξαχθεί εσωτερικά, η οικονομική ανάλυση μπορεί να βοηθήσει τα διευθυντικά στελέχη να προβούν σε μελλοντικές επιχειρηματικές αποφάσεις ή να αναθεωρήσουν τις ιστορικές τάσεις για τις προηγούμενες επιτυχίες. Εάν διεξαχθεί εξωτερικά, η οικονομική ανάλυση μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να επιλέξουν τις καλύτερες δυνατές επενδυτικές ευκαιρίες.Υπάρχουν δύο βασικοί τύποι χρηματοοικονομικής ανάλυσης: Η βασική ανάλυση χρησιμοποιεί δείκτες και δεδομένα οικονομικών καταστάσεων για τον προσδιορισμό της εγγενούς αξίας μιας ασφάλειας. Η τεχνική ανάλυση υποθέτει ότι η αξία της ασφάλειας καθορίζεται ήδη από την τιμή της και επικεντρώνεται αντ 'αυτού στις τάσεις στην αξία με την πάροδο του χρόνου.
Οικονομική ανάλυση
Κατανόηση της οικονομικής ανάλυσης
Χρηματοοικονομική ανάλυση χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση των οικονομικών τάσεων, τη χρηματοοικονομική πολιτική, τη δημιουργία μακροπρόθεσμων σχεδίων επιχειρηματικής δραστηριότητας και τον εντοπισμό έργων ή εταιρειών για επενδύσεις. Αυτό γίνεται μέσω της σύνθεσης οικονομικών αριθμών και δεδομένων. Ένας οικονομικός αναλυτής θα εξετάσει λεπτομερώς τις οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας - την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, τον ισολογισμό και την κατάσταση ταμειακών ροών. Η χρηματοοικονομική ανάλυση μπορεί να διεξαχθεί τόσο σε εταιρικές χρηματοοικονομικές όσο και σε επενδυτικές χρηματοοικονομικές ρυθμίσεις.
Ένας από τους πιο συνηθισμένους τρόπους ανάλυσης των οικονομικών στοιχείων είναι ο υπολογισμός των δεικτών από τα στοιχεία των οικονομικών καταστάσεων σε σύγκριση με εκείνους άλλων εταιρειών ή με την ιστορική απόδοση της εταιρείας.
Για παράδειγμα, η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων (ROA) είναι ένας κοινός δείκτης που χρησιμοποιείται για να καθορίσει πόσο αποτελεσματική είναι μια επιχείρηση στη χρήση των περιουσιακών στοιχείων της και ως μέτρο κερδοφορίας. Αυτός ο λόγος θα μπορούσε να υπολογιστεί για πολλές εταιρείες του ίδιου κλάδου και να συγκριθεί ο ένας με τον άλλο ως μέρος μιας ευρύτερης ανάλυσης.
Πώς χρησιμοποιείται η Χρηματοοικονομική Ανάλυση
Εταιρική Οικονομική Ανάλυση
Στην εταιρική χρηματοδότηση, η ανάλυση διεξάγεται εσωτερικά από τη λογιστική υπηρεσία και μοιράζεται με τη διοίκηση προκειμένου να βελτιωθεί η λήψη επιχειρηματικών αποφάσεων. Αυτός ο τύπος εσωτερικής ανάλυσης μπορεί να περιλαμβάνει λόγους όπως η καθαρή παρούσα αξία (NPV) και ο εσωτερικός ρυθμός απόδοσης (IRR) για την εύρεση έργων που αξίζει να εκτελεστούν.
Πολλές εταιρείες επεκτείνουν την πίστωση στους πελάτες τους. Κατά συνέπεια, η παραλαβή μετρητών από τις πωλήσεις μπορεί να καθυστερήσει για κάποιο χρονικό διάστημα. Για τις εταιρείες με μεγάλα εισπρακτέα υπόλοιπα, είναι χρήσιμο να παρακολουθείτε τις εκκρεμείς πωλήσεις ημερών (DSO), οι οποίες βοηθούν την εταιρεία να προσδιορίσει το χρονικό διάστημα που χρειάζεται για να μετατρέψει την πώληση πίστωσης σε μετρητά. Η μέση περίοδος συλλογής είναι μια σημαντική πτυχή του συνολικού κύκλου μετατροπής της εταιρείας σε μετρητά.
Ένας βασικός τομέας της εταιρικής χρηματοοικονομικής ανάλυσης περιλαμβάνει την παρεκβολή της προηγούμενης απόδοσης μιας εταιρείας, όπως τα καθαρά κέρδη ή το περιθώριο κέρδους, σε μια εκτίμηση της μελλοντικής απόδοσης της εταιρείας. Αυτός ο τύπος ιστορικής ανάλυσης τάσεων είναι ευεργετικός για τον προσδιορισμό των εποχιακών τάσεων.
Για παράδειγμα, οι έμποροι λιανικής πώλησης ενδέχεται να δουν μια δραστική άνοδο στις πωλήσεις τους λίγους μήνες που οδηγούν στα Χριστούγεννα. Αυτό επιτρέπει στην επιχείρηση να προβλέψει τους προϋπολογισμούς και να λάβει αποφάσεις, όπως τα απαιτούμενα ελάχιστα επίπεδα απογραφής, με βάση τις προηγούμενες τάσεις.
Χρηματοοικονομική ανάλυση επενδύσεων
Στην επενδυτική χρηματοδότηση, ένας εξωτερικός αναλυτής της εταιρείας διενεργεί ανάλυση για επενδυτικούς σκοπούς. Οι αναλυτές μπορούν είτε να εφαρμόσουν μια προσέγγιση επενδύσεων από την κορυφή προς τη βάση είτε από κάτω προς τα πάνω. Μια προσέγγιση από την κορυφή προς τα κάτω αναζητά πρώτα τις μακροοικονομικές ευκαιρίες, όπως είναι οι κλάδοι με υψηλές επιδόσεις, και έπειτα ασχολείται με την εξεύρεση των καλύτερων εταιρειών αυτού του τομέα. Από το σημείο αυτό, αναλύουν περαιτέρω τα αποθέματα συγκεκριμένων εταιρειών για να επιλέξουν δυνητικά επιτυχείς επενδύσεις, εξετάζοντας τελευταία τα βασικά στοιχεία μιας συγκεκριμένης εταιρείας.
Από την άλλη, η προσέγγιση από τη βάση προς την κορυφή εξετάζει μια συγκεκριμένη εταιρεία και διεξάγει παρόμοια ανάλυση αναλύσεων με αυτές που χρησιμοποιούνται στην εταιρική χρηματοοικονομική ανάλυση, εξετάζοντας τις παρελθούσες επιδόσεις και τις αναμενόμενες μελλοντικές επιδόσεις ως δείκτες επενδύσεων. Η επένδυση από κάτω προς τα πάνω αναγκάζει τους επενδυτές να εξετάσουν πρωτίστως τους μικροοικονομικούς παράγοντες. Αυτοί οι παράγοντες περιλαμβάνουν τη συνολική οικονομική υγεία μιας επιχείρησης, την ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων, τα προϊόντα και τις υπηρεσίες που προσφέρονται, την προσφορά και τη ζήτηση και άλλους μεμονωμένους δείκτες εταιρικής απόδοσης με την πάροδο του χρόνου.
Τύποι χρηματοοικονομικής ανάλυσης
Υπάρχουν δύο τύποι χρηματοοικονομικής ανάλυσης: θεμελιώδης ανάλυση και τεχνική ανάλυση.
Θεμελιώδης Ανάλυση
Η θεμελιώδης ανάλυση χρησιμοποιεί δείκτες που συλλέγονται από τα δεδομένα των οικονομικών καταστάσεων, όπως τα κέρδη ανά μετοχή μιας εταιρείας (EPS), προκειμένου να προσδιοριστεί η αξία της επιχείρησης. Χρησιμοποιώντας αναλυτική ανάλυση, εκτός από μια λεπτομερή ανασκόπηση της οικονομικής και χρηματοοικονομικής κατάστασης που επικρατεί γύρω από την εταιρεία, ο αναλυτής είναι σε θέση να φτάσει σε μια εγγενή αξία για την ασφάλεια. Ο τελικός στόχος είναι να φτάσουμε σε έναν αριθμό που ένας επενδυτής μπορεί να συγκρίνει με την τρέχουσα τιμή μιας ασφάλειας, προκειμένου να δει εάν η ασφάλεια είναι υποτιμημένη ή υπερτιμημένη.
Τεχνική ανάλυση
Η τεχνική ανάλυση χρησιμοποιεί τις στατιστικές τάσεις που συλλέγονται από την εμπορική δραστηριότητα, όπως οι κινητοί μέσοι όροι (ΜΑ). Ουσιαστικά, η τεχνική ανάλυση υποθέτει ότι η τιμή μιας ασφάλειας αντανακλά ήδη όλες τις διαθέσιμες στο κοινό πληροφορίες και επικεντρώνεται στη στατιστική ανάλυση των διακυμάνσεων των τιμών. Η τεχνική ανάλυση προσπαθεί να κατανοήσει το συναίσθημα της αγοράς πίσω από τις τάσεις των τιμών αναζητώντας πρότυπα και τάσεις και όχι ανάλυση των θεμελιωδών ιδιοτήτων της ασφάλειας.
Παραδείγματα χρηματοοικονομικής ανάλυσης
Ως παράδειγμα θεμελιώδους ανάλυσης, η Discover Financial Services ανακοίνωσε το τρίμηνο της το έτος 2, 2019 κέρδη ανά μετοχή (EPS) στα $ 2, 32. Αυτό ήταν πάνω από ένα τέταρτο του ενός το 2019 ανέφερε EPS 2, 15 δολάρια. Ένας οικονομικός αναλυτής που χρησιμοποιεί τη θεμελιώδη ανάλυση θα το θεωρούσε θετικό σημάδι αύξησης της εγγενούς αξίας της ασφάλειας.
Ως εκ τούτου, οι μελλοντικές προβολές EPS εκτιμώνται επίσης υψηλότερα. Για παράδειγμα, σύμφωνα με το Nasdaq.com, το εκτιμώμενο τρίτο τρίμηνο του 2019 EPS ανέρχεται σε $ 2, 29 από το εκτιμώμενο δεύτερο τρίμηνο του 2019 EPS ύψους 2, 11 δολαρίων και το πρώτο τρίμηνο του έτους 2019 EPS ύψους 2, 00 δολάρια. Παρατηρήστε επίσης ότι το αναφερόμενο EPS για τα δύο πρώτα τρίμηνα του 2019 υπερέβη το εκτιμώμενο EPS για τα ίδια τρίμηνα.
Από την άλλη πλευρά, πραγματοποιήθηκαν τεχνικές αναλύσεις σχετικά με την ισοτιμία της λίρας Αγγλίας (GBP) / δολαρίου ΗΠΑ (USD) μετά τα αποτελέσματα της ψηφοφορίας Brexit τον Ιούνιο του 2016. Αναφορικά με το διάγραμμα συναλλάγματος, ήταν φανερό ότι η αξία της GBP μειώθηκε σε ένα χαμηλό 31 ετών, σε σύγκριση με το δολάριο μετά την ψηφοφορία για έξοδο από την Ευρωπαϊκή Ένωση στις 23 Ιουνίου 2016.
