Τι είναι η πτήση στην ρευστότητα
Η πτήση προς ρευστότητα συμβαίνει όταν οι επενδυτές επιχειρούν να ρευστοποιήσουν θέσεις σε ανενεργά ή μη ρευστά περιουσιακά στοιχεία και να αγοράσουν θέσεις σε πιο ρευστά περιουσιακά στοιχεία.
Διάλυση της πτήσης στην ρευστότητα
Μια πτήση προς τη ρευστότητα συνήθως λαμβάνει χώρα σε περιόδους οικονομικής αβεβαιότητας ή αβεβαιότητας στην αγορά. Καθώς οι επενδυτές ανησυχούν όλο και περισσότερο για το ενδεχόμενο μείωσης των αγορών, αναζητούν θέσεις σε πιο ρευστά χρεόγραφα προκειμένου να αυξήσουν την ικανότητά τους να πωλούν τις θέσεις τους σε προειδοποίηση. Αυτή η μετατόπιση των στοιχείων ενεργητικού ονομάζεται πτήση προς ρευστότητα. Καθώς το μοντέλο αυτό εκτυλίσσεται, οι επενδυτές βλέπουν όλο και περισσότερο τα μη ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία ως αβέβαια ή επικίνδυνα, μειώνοντας έτσι περαιτέρω την τεκμαρτή αξία αυτών των περιουσιακών στοιχείων. Η μειωμένη ζήτηση ωθεί τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων χαμηλότερα, γεγονός που δημιουργεί ένα θετικό βρόχο ανατροφοδότησης, καθώς οι επενδυτές που επιδιώκουν να εκφορτώσουν μια ασφάλεια ή μια επένδυση λόγω φόβων ρευστότητας, βρίσκονται στην κατοχή μιας όλο και περισσότερο μη ρευστοποιήσιμης επένδυσης.
Οι πτήσεις στη ρευστότητα δεν είναι ασυνήθιστες και μπορεί να συμβούν σε καθημερινή βάση σε μικρότερη κλίμακα. Γενικά, μια πτήση προς τη ρευστότητα προκύπτει από κάποιο είδος απροσδόκητου γεγονότος. Οι άνθρωποι αντιδρούν αμυντικά ή με φόβο σε αυτό το γεγονός και ανταποκρίνονται με την εκκαθάριση περιουσιακών στοιχείων και την αποταμίευση μετρητών ή ισοδύναμων μετρητών, όπως τα βραχυπρόθεσμα ταμειακά διαθέσιμα. Μια τέτοια συμπεριφορά, εάν είναι αρκετά διαδεδομένη, δημιουργεί μια αυτοεκπληρούμενη προφητεία από την άποψη των οικονομικών ανησυχιών. Με πάρα πολλούς πωλητές περιουσιακών στοιχείων και όχι αρκετοί αγοραστές οδηγούν τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων, γεγονός που μπορεί να έχει αρνητικές επιπτώσεις στις οικονομικές προοπτικές και το συναίσθημα. Οι καταναλωτικές και παραγωγικές δαπάνες μειώνονται, επιβραδύνοντας την οικονομία και δικαιολογώντας περαιτέρω την απαισιοδοξία. Σε αυτό το σενάριο, οι επενδυτές υιοθετούν μια συνολική γενική εικόνα, έτσι προτιμούν να πουλήσουν περιουσιακά στοιχεία και να κρατήσουν περισσότερα μετρητά, αναμένοντας τις χαμηλότερες τιμές των περιουσιακών στοιχείων στο εγγύς μέλλον. Οι προγραμματιστές και οι ηγέτες των επιχειρήσεων συνήθως αναβάλλουν νέα επενδυτικά σχέδια μέχρι να περάσουν οι καταιγίδες.
Καταφύγια κατά τη διάρκεια πτήσης προς ρευστότητα
Η χρηματιστηριακή αγορά αποτελεί παράδειγμα ρευστοποιήσιμης αγοράς λόγω του μεγάλου αριθμού αγοραστών και πωλητών. Επειδή τα αποθέματα μπορούν εύκολα να πωληθούν μέσω ψηφιακών καναλιών με βάση την ζήτηση και για τις πλήρεις τιμές της αγοράς, οι δίκαιοι τίτλοι θεωρούνται ρευστά περιουσιακά στοιχεία υπό τις κατάλληλες συνθήκες. Οι υψηλοί όγκοι συναλλαγών επιτρέπουν την ταχεία μετατροπή ορισμένων τίτλων σε μετρητά. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα για τα αποθέματα με υψηλή κεφαλαιοποίηση αγοράς και μεγάλο όγκο μετοχών. Αυτό καθιστά τα αποθέματα ελκυστικό στόχο κατά τη διάρκεια μιας πτήσης προς τη ρευστότητα. Πρέπει να σημειωθεί, ωστόσο, ότι ορισμένοι επενδυτές μπορεί να θεωρούν ότι οι μετοχές είναι πολύ επικίνδυνες κατά τη διάρκεια μιας σοβαρής πτήσης προς ρευστότητα, καθώς φέρουν περισσότερο βραχυπρόθεσμο κίνδυνο από ό, τι πολλές άλλες υγρές επενδύσεις.
Τα ισοδύναμα ταμειακών διαθεσίμων είναι άλλες επενδύσεις που οι επενδυτές αναζητούν κατά τις πτήσεις προς ρευστότητα. Τα ισοδύναμα ταμειακών διαθεσίμων είναι επενδύσεις που μπορούν εύκολα να μετατραπούν σε μετρητά και μπορούν να περιλαμβάνουν τραπεζικούς λογαριασμούς, εμπορεύσιμους τίτλους, εταιρικά ομόλογα, γραμμάτια του Δημοσίου και βραχυπρόθεσμα κρατικά ομόλογα με ημερομηνία λήξης τριών μηνών ή μικρότερη. Αυτά είναι υγρά και δεν υπόκεινται σε σημαντικές διακυμάνσεις της αξίας.
