Τι είναι το FMAN
Το FMAN αναφέρεται σε έναν από τους τρεις κανονικούς κύκλους επιλογών, που αντιπροσωπεύουν τους μήνες Φεβρουάριο, Μάιο, Αύγουστο και Νοέμβριο. Οι κύκλοι επιλογών αναφέρονται σε ένα σχέδιο μηνών κατά το οποίο εκπνέουν οι συμβάσεις δικαιωμάτων προαίρεσης.
Διακοπή FMAN
Το FMAN είναι ένας κύκλος λήξης. Οι άλλοι είναι JAJO (Ιανουάριος, Απρίλιος, Ιούλιος και Οκτώβριος) και MJSD (Μάρτιος, Ιούνιος, Σεπτέμβριος και Δεκέμβριος).
Η ημερομηνία λήξης είναι συνήθως η τρίτη Παρασκευή του μήνα λήξης. Αυτή η τρίτη Παρασκευή είναι η τελευταία μέρα οι έμποροι μπορούν να ασκήσουν την επιλογή. Εάν η τρίτη Παρασκευή πέσει σε διακοπές, τότε η ημερομηνία λήξης είναι η Πέμπτη πριν από τη συνηθισμένη λήξη της Παρασκευής.
Τι συμβαίνει κατά την λήξη των επιλογών
Οι επιλογές έχουν περιορισμένη διάρκεια ζωής, δηλαδή παύουν να υπάρχουν μετά την ημερομηνία λήξης. Οι έμποροι που κατέχουν την επιλογή έχουν μέχρι τη λήξη τους είτε να ασκήσουν το δικαίωμα επιλογής είτε να κλείσουν το εμπόριο λαμβάνοντας μια αντισταθμιστική θέση για να πραγματοποιήσουν οποιοδήποτε κέρδος ή ζημία.
Η άσκηση αναφέρεται στη λήψη της σχετικής θέσης στο υποκείμενο στοιχείο. Για παράδειγμα, όταν λήξει μια επιλογή κλήσης, ο αγοραστής κλήσεων έχει την επιλογή να αφήσει το δικαίωμα λήξης του δικαιώματος και να χάνει την καταβληθείσα πριμοδότηση ή να ασκήσει το δικαίωμα προαίρεσης και να αγοράσει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο στην τιμή απεργίας που καθορίζεται από τη σύμβαση δικαιωμάτων προαίρεσης. Πριν τη λήξη τους, μπορούν να πουλήσουν την επιλογή για οποιαδήποτε εγγενή αξία και χρονική αξία που μπορεί να έχει.
Ένας συγγραφέας δικαιωμάτων προτίμησης ή ο πωλητής της επιλογής λαμβάνει το ασφάλιστρο όταν η επιλογή αγοράζεται από τον αγοραστή. Εάν η επιλογή λήξει χωρίς αξία, τότε ο πωλητής κρατά ολόκληρο το ασφάλιστρο. Εάν η επιλογή λήξει, ο πωλητής είναι υποχρεωμένος να παράσχει τις υποκείμενες μετοχές στον αγοραστή δικαιωμάτων προαίρεσης με την τιμή προειδοποίησης. Ο συγγραφέας επιλογής μπορεί επίσης να κλείσει τη θέση ανά πάσα στιγμή λαμβάνοντας μια θέση αντιστάθμισης πριν από τη λήξη, πραγματοποιώντας έτσι είτε απώλεια είτε μερική αύξηση της ληφθείσας πριμοδότησης.
Οι μεσίτες μπορούν να ασκούν αυτομάτως επιλογές χρημάτων κατά τη λήξη τους για λογαριασμό του αγοραστή δικαιωμάτων προαίρεσης. Οι έμποροι μπορούν να ζητήσουν να μην ασκούνται αυτομάτως οι επιλογές. Για παράδειγμα, ο έμπορος μπορεί να μην έχει το κεφάλαιο για να αγοράσει το υποκείμενο αποθεματικό. Σε αυτή την περίπτωση, μπορεί να μην επιθυμούν να ασκηθούν, αλλά θα πρέπει να κλείσουν την προαιρετική θέση πριν από τη λήξη τους για να αποκλείσουν οποιαδήποτε κέρδη δικαιούνται (η διαφορά μεταξύ της τρέχουσας τιμής προαίρεσης και της τιμής αγοράς).
Οι επιλογές που είναι εκτός χρήματος δεν ασκούνται αυτόματα και επιτρέπεται να λήγουν χωρίς αξία. Παρόλο που η επιλογή είναι τεχνικά άχρηστη, ο κάτοχος του δικαιώματος μπορεί να επικοινωνήσει με τον μεσίτη που ζητά την επιλογή να ασκηθεί (εάν είναι επιθυμητό). Αυτό μπορεί να είναι χρήσιμο εάν η επιλογή είναι κοντά στο χρηματικό ποσό και το υποκείμενο αποθετήριο έχει περιορισμένη ρευστότητα. Σε αυτήν την περίπτωση, η επιλογή επιτρέπει στον έμπορο να λάβει θέση στο υποκείμενο για το μέγεθος θέσης που σχετίζεται με τις επιλογές (συνήθως 100 μετοχές).
