Σχετική τιμή

Τι είναι η σχετική αξία;

Η σχετική αξία είναι μια μέθοδος προσδιορισμού της αξίας ενός περιουσιακού στοιχείου που λαμβάνει υπόψη την αξία παρόμοιων περιουσιακών στοιχείων. Αυτό έρχεται σε αντίθεση με την απόλυτη αξία, η οποία εξετάζει μόνο την εγγενή αξία ενός περιουσιακού στοιχείου και δεν το συγκρίνει με άλλα περιουσιακά στοιχεία. Ο λόγος τιμής προς κέρδος (P / E ratio) είναι μια δημοφιλής μέθοδος αποτίμησης που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τη μέτρηση της σχετικής αξίας των μετοχών.

Βασικές τακτικές

Η σχετική αξία εξετάζει την αξία ενός περιουσιακού στοιχείου, συγκρίνοντάς τον με την αξία παρόμοιων περιουσιακών στοιχείων. Οι μέθοδοι σχετικής αξίας επιτρέπουν στους επενδυτές και τους αναλυτές να κάνουν καλύτερες συγκρίσεις μήλων προς μήλα μεταξύ των δυνητικών επενδύσεων. Ένα σημαντικό μειονέκτημα στη χρήση της σχετικής αποτίμησης είναι ότι μπορεί να καταθέσει επενδυτές για να επιλέξετε το καλύτερο από τις φτωχές ή μέτριες επιλογές αντί να κάνετε αναζήτηση αλλού.

Κατανόηση της σχετικής αξίας

Οι επενδυτές αξίας εξετάζουν τις οικονομικές καταστάσεις ανταγωνιστικών εταιρειών πριν αποφασίσουν πού να επενδύσουν τα χρήματά τους. Αναλύουν τις σχετικές υποσημειώσεις, τα σχόλια της διοίκησης και τα οικονομικά δεδομένα για να εκτιμήσουν την αξία του αποθέματος σε σχέση με τους συνομηλίκους του.

Τα βήματα στη σχετική αποτίμηση μπορεί να περιλαμβάνουν:

Πρώτον, προσδιορίζοντας συγκρίσιμα περιουσιακά στοιχεία και εταιρείες. Σε αυτές τις περιπτώσεις, μπορεί να είναι χρήσιμο να δείτε τις κεφαλαιοποιήσεις της αγοράς και τα έσοδα ή τα στοιχεία πωλήσεων. Οι τιμές των μετοχών τους αντιπροσωπεύουν τον τρόπο με τον οποίο η αγοραία αξία συγκρίσιμων εταιρειών σε οποιαδήποτε δεδομένη χρονική στιγμή. Οι τιμές των αποθεμάτων πολλαπλασιάζονται με αυτά τα αρχικά στοιχεία. Οι τιμές πολλαπλασιασμού μπορούν να περιλαμβάνουν δείκτες, όπως ο λόγος P / E ή ο λόγος τιμής προς πώληση (λόγος P / S). Συγκρίνοντας αυτά τα πολλαπλάσια σε μια ομότιμη ή ανταγωνιστική ομάδα μιας εταιρείας, για να προσδιορίσετε εάν το απόθεμα της εταιρείας είναι υποτιμημένο σε σχέση με άλλες επιχειρήσεις.

Οφέλη της σχετικής αποτίμησης

Οι επενδυτές πρέπει πάντα να επιλέγουν μεταξύ των επενδύσεων που είναι πραγματικά διαθέσιμες ανά πάσα στιγμή και η σχετική αποτίμηση τους βοηθά να το κάνουν αυτό. Μέχρι το 2019, ήταν εύκολο να κοιτάξουμε πίσω τις τιμές των περισσότερων αμερικανικών αποθεμάτων το 2009 και να συνειδητοποιήσουμε ότι ήταν υποτιμημένες. Ωστόσο, αυτό δεν βοηθάει κάποιον να επιλέξει καλύτερες επενδύσεις σήμερα. Σε αυτό το σημείο λάμπει μια σχετική μέθοδος αποτίμησης όπως η αναλογία κεφαλαιοποίησης χρηματιστηριακών αγορών προς ΑΕΠ. Η Παγκόσμια Τράπεζα διατηρεί στοιχεία για τη χρηματιστηριακή κεφαλαιοποίηση ως ποσοστό του ΑΕΠ για πολλά έθνη που καλύπτουν αρκετές δεκαετίες. Με τα αμερικανικά αποθέματα κοντά στα υψηλά επίπεδα ρεκόρ όσον αφορά την κεφαλαιοποίηση της χρηματιστηριακής αγοράς ως ποσοστό του ΑΕΠ το 2019, τα αποθέματα στις περισσότερες άλλες χώρες ήταν σχετικά φθηνά.

Οι επενδυτές πρέπει πάντα να επιλέγουν μεταξύ των επενδύσεων που είναι πραγματικά διαθέσιμες ανά πάσα στιγμή και η σχετική αποτίμηση τους βοηθά να το κάνουν αυτό.

Κριτική της σχετικής αποτίμησης

Το κύριο ελάττωμα της σχετικής αποτίμησης είναι ότι μπορεί να καταδικάσει τους επενδυτές να κάνουν το καλύτερο μιας κακής κατάστασης. Όταν περιορίζεται σε μια μεμονωμένη κλάση περιουσιακών στοιχείων, η σχετική αποτίμηση δεν μπορεί να κάνει τίποτα περισσότερο από τη μείωση των ζημιών σε ακραίες περιστάσεις. Για παράδειγμα, τα αμοιβαία κεφάλαια αξίας πολύ καλύτερα από το S & P 500 κατά την περίοδο 2000-2002. Δυστυχώς, οι περισσότεροι από αυτούς έχασαν ακόμα χρήματα.

Σχετική εκτίμηση έναντι εσωτερικής αποτίμησης

Η σχετική αποτίμηση είναι μία από τις δύο σημαντικές μεθόδους για τη διάθεση μιας χρηματικής αξίας σε μια εταιρεία. η άλλη είναι εγγενής αποτίμηση. Οι επενδυτές μπορεί να είναι εξοικειωμένοι με τη μέθοδο των προεξοφλημένων ταμειακών ροών (DCF) για τον προσδιορισμό της εσωτερικής αξίας μιας εταιρείας. Ενώ η σχετική αποτίμηση ενσωματώνει πολλά πολλαπλάσια, ένα μοντέλο DCF χρησιμοποιεί τις μελλοντικές προβλέψεις της εταιρείας για τις ελεύθερες ταμειακές ροές και τις εκπτώσεις. Αυτό επιτυγχάνεται με τη χρήση ενός απαιτούμενου ετήσιου επιτοκίου. Τελικά, ένας αναλυτής θα φτάσει σε μια εκτίμηση της τρέχουσας αξίας, η οποία μπορεί στη συνέχεια να χρησιμοποιηθεί για την αξιολόγηση του επενδυτικού δυναμικού. Εάν η τιμή DCF είναι υψηλότερη από το κόστος της επένδυσης, η ευκαιρία μπορεί να είναι καλή.

Ένα παράδειγμα σχετικής τιμής

Σκεφθείτε τον ακόλουθο πίνακα οικονομικών πληροφοριών που συγκρίνουν τη Microsoft με άλλες εταιρείες τεχνολογίας.

Εταιρία	Κεφαλαιοποίηση αγοράς (εκατομμύρια)	Καθαρό εισόδημα (εκατομμύρια)	Αναλογία τιμών προς κέρδη (PE)
Microsoft	$ 666.154	$ 22.113	30.5
Μαντείο	$ 197.500	$ 9.913	20.5
VMware	$ 52.420	$ 1.186	46.8

Με βάση τα παραπάνω αποτελέσματα ανάλυσης σχετικής αξίας, η Microsoft υπερτιμάται σε σχέση με την Oracle. Ωστόσο, η Microsoft είναι επίσης υποτιμημένη σε σχέση με το VMware.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση. Όνομα παροχέα Περιγραφή

Σχετικοί όροι

Απόλυτη τιμή Η απόλυτη αξία είναι μια μέθοδος αποτίμησης των επιχειρήσεων που χρησιμοποιεί την ανάλυση των προεξοφλημένων ταμειακών ροών για τον προσδιορισμό της οικονομικής αξίας της εταιρείας. περισσότερα Τι είναι η τιμή διακοπής της εταιρείας; Η αξία διάσπασης μιας εταιρείας είναι η αξία κάθε κύριου τμήματος της επιχείρησής της εάν εξαπλωθεί από τη μητρική εταιρεία. περισσότερα Πώς λειτουργεί η διαδικασία αποτίμησης Η αποτίμηση ορίζεται ως η διαδικασία προσδιορισμού της τρέχουσας αξίας ενός περιουσιακού στοιχείου ή μιας εταιρείας. περισσότερη αποτίμηση περιουσιακών στοιχείων Η αποτίμηση των περιουσιακών στοιχείων είναι η διαδικασία προσδιορισμού της εύλογης αγοραίας αξίας των περιουσιακών στοιχείων. περισσότερος συντελεστής κεφαλαιοποίησης Ο συντελεστής κεφαλαιοποίησης είναι ο ρυθμός απόδοσης μιας επένδυσης σε ακίνητα με βάση το εισόδημα που αναμένεται να δημιουργήσει το ακίνητο. more Πώς η εσωτερική αξία έχει πολλαπλές εφαρμογές Η εγγενής αξία είναι η εκτιμώμενη ή υπολογιζόμενη αξία ενός περιουσιακού στοιχείου, μιας επένδυσης ή μιας εταιρείας και χρησιμοποιείται σε θεμελιώδη ανάλυση και στις αγορές δικαιωμάτων προαίρεσης. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών