Τι είναι η εξαναγκαστική πώληση (αναγκαστική εκκαθάριση);
Η αναγκαστική πώληση ή η αναγκαστική εκκαθάριση συνεπάγεται συνήθως την ακούσια πώληση περιουσιακών στοιχείων ή τίτλων για τη δημιουργία ρευστότητας σε περίπτωση μη ελεγχόμενης ή απρόβλεπτης κατάστασης. Η αναγκαστική πώληση πραγματοποιείται συνήθως ως αντίδραση σε μια οικονομική εκδήλωση, την αλλαγή προσωπικής ζωής, την κανονιστική ρύθμιση της εταιρείας ή την έννομη τάξη.
Βασικές τακτικές
- Η αναγκαστική πώληση (αναγκαστική εκκαθάριση) μπορεί να αναφέρεται σε μια σειρά καταστάσεων όπου απαιτείται η πώληση ενός περιουσιακού στοιχείου ενός ατόμου. Στο πλαίσιο του επενδυτικού κόσμου, εάν εκδοθεί κλήση περιθωρίου και ο επενδυτής δεν είναι σε θέση να φέρει την επένδυσή του στις ελάχιστες απαιτήσεις, broker έχει το δικαίωμα να πωλήσει τις θέσεις.Στην προσωπική χρηματοδότηση, τα περιουσιακά στοιχεία ενός ατόμου μπορούν να εκκαθαριστούν για πολλούς λόγους, όπως: πτώχευση, διαζύγιο ή θάνατος.
Αναγκαστική πώληση: Ο αγαπημένος μου όρος
Πώς λειτουργεί η αναγκαστική πώληση (αναγκαστική εκκαθάριση)
Αναγκαστική πώληση εντός λογαριασμού περιθωρίου κέρδους
Στον τομέα των επενδύσεων σε τίτλους, η εξαναγκαστική πώληση μπορεί να πραγματοποιηθεί στο λογαριασμό περιθωρίου του επενδυτή, εάν ο επενδυτής δεν καταφέρει να φέρει το λογαριασμό του πάνω από τις ελάχιστες απαιτήσεις μετά από την έκδοση περιθωρίου για περιθώριο. Οι αναγκαστικές εκκαθαρίσεις γενικά συμβαίνουν μετά από προειδοποιήσεις που έχουν εκδοθεί από τον μεσίτη, σχετικά με την κατάσταση υπο-περιθωρίου ενός λογαριασμού. Σε περίπτωση που ο κάτοχος λογαριασμού επιλέξει να μην τηρήσει τις απαιτήσεις περιθωρίου, ο μεσίτης έχει το δικαίωμα να πωλήσει τις τρέχουσες θέσεις.
Τα ακόλουθα δύο παραδείγματα χρησιμεύουν ως απεικόνιση της αναγκαστικής πώλησης εντός ενός περιθωρίου λογαριασμού:
- Εάν ο Broker XYZ αλλάξει την απαίτησή του ελάχιστου περιθωρίου από $ 1.000 σε $ 2.000, ο λογαριασμός περιθωρίου της Mary με χρηματιστηριακή αξία 1.500 $ τώρα πέφτει κάτω από τη νέα απαίτηση. Ο μεσίτης XYZ θα εκδώσει μια περιθωριακή κλήση προς τη Mary είτε να καταθέσει πρόσθετα κεφάλαια είτε να πουλήσει μερικές από τις ανοικτές θέσεις της για να φέρει την αξία του λογαριασμού της μέχρι το απαιτούμενο ποσό. Εάν η Mary δεν ανταποκριθεί στην κλήση περιθωρίου, η Broker XYZ έχει το δικαίωμα να πουλήσει τις τρέχουσες επενδύσεις αξίας 500 δολαρίων. Η καθαρή αξία του λογαριασμού περιθωρίου της Marry είναι 1.500 δολάρια, η οποία είναι πάνω από την ελάχιστη απαίτηση του μεσίτη του 1.000 δολαρίων. Εάν οι τίτλοι της αποδίδουν ανεπαρκώς και η καθαρή της αξία πέφτει στα $ 800, ο μεσίτης θα εκδώσει μια κλήση περιθωρίου. Εάν η Mary αποτύχει να ανταποκριθεί στην κλήση περιθωρίου, φέρνοντας τον παράνομο λογαριασμό της σε καλή κατάσταση, ο μεσίτης θα αναγκάσει να πωλήσει τα μερίδιά της προκειμένου να μειώσει τον κίνδυνο μόχλευσης.
Αναγκαστική Εκκαθάριση Προσωπικών Περιουσιακών Στοιχείων
Η αναγκαστική πώληση προσωπικών περιουσιακών στοιχείων μπορεί να συμβεί όταν ένα μέλος της οικογένειας περάσει μακριά. μια περιουσία μπορεί να αναγκαστεί να πουλήσει τα περιουσιακά στοιχεία και τις περιουσίες του αποθανόντος για να εξοφλήσει χρέη. Στις διαδικασίες διαζυγίου, τα περιουσιακά στοιχεία πωλούνται επίσης συχνά και τα έσοδα κατανέμονται μεταξύ των δύο μερών.
Οι πιστωτές, υπό την εξουσία εκτέλεσης του δικαστηρίου, μπορούν συνήθως να αναγκάσουν την πώληση των περιουσιακών στοιχείων του οφειλέτη με πλειστηριασμό τους. Η Τιμή Αναγκαστικής Εκκαθάρισης (FLV) ή η Τιμή Αναγκαστικής Πώλησης (FSV) είναι τα έσοδα που εισπράττονται από την πώληση αυτών των αναξιοπαθούντων περιουσιακών στοιχείων, τα οποία χρησιμοποιούνται για την εξόφληση του χρέους.
Αναγκαστική εξαγορά έναντι εξαναγκαστικής πώλησης
Το αντίθετο της αναγκαστικής πώλησης σε ένα περιθώριο κέρδους είναι ένα εξαναγκαστικό buy-in. Αυτό συμβαίνει σε έναν λογαριασμό μικρού πωλητή, όταν ο αρχικός δανειστής των μετοχών τις υπενθυμίζει ή όταν ο μεσίτης δεν είναι πλέον σε θέση να δανειστεί μετοχές για τη βραχυπρόθεσμη θέση. Όταν ενεργοποιείται ένα εξαναγκαστικό buy-in, οι μετοχές αγοράζονται πίσω για να κλείσουν τη βραχεία θέση. Ο κάτοχος του λογαριασμού ενδέχεται να μην έχει ειδοποιηθεί πριν από την πράξη.
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου για αναγκαστική πώληση
Σε περίπτωση κρίσης, οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου ενδέχεται να αναγκαστούν να πωλήσουν ορισμένα περιουσιακά στοιχεία προκειμένου να μετριάσουν τις ζημίες τους. Για παράδειγμα, ορισμένοι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου, οι οποίοι πραγματοποίησαν επενδύσεις εκατοντάδων εκατομμυρίων σε Valeant Pharmaceuticals, αναγκάστηκαν να εγκαταλείψουν τις μακρές θέσεις τους στο Valeant όταν το αποθεματικό περιστέρι αξίας το 2016 και προκάλεσε εξαγορές από τους επενδυτές.
