Τι είναι ο κίνδυνος χάσματος;
Ο κίνδυνος χάσματος είναι ο κίνδυνος η τιμή ενός αποθέματος να μειωθεί δραματικά από το ένα εμπόριο στο επόμενο. Ένα κενό συμβαίνει όταν η τιμή ενός τίτλου αλλάζει από ένα επίπεδο σε άλλο (πάνω ή κάτω) χωρίς καμία συναλλαγή μεταξύ. Συνήθως, αυτές οι κινήσεις εμφανίζονται όταν υπάρχουν ανεπιθύμητες ανακοινώσεις σχετικά με την εταιρεία, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε σημαντική μείωση της τιμής των μετοχών από την τιμή κλεισίματος της προηγούμενης ημέρας.
Βασικές τακτικές
- Ο κίνδυνος των αποκλίσεων είναι ο κίνδυνος ότι η τιμή ενός αποθέματος θα μειωθεί δραματικά από το ένα εμπόριο στο επόμενο. Ένα κενό συμβαίνει όταν η τιμή ενός τίτλου αλλάζει από το ένα επίπεδο στο άλλο χωρίς καμία συναλλαγή μεταξύ, συχνά λόγω ειδήσεων ή γεγονότων που συμβαίνουν ενώ οι αγορές είναι κλειστές. Ο κίνδυνος του κινδύνου μπορεί να μετριαστεί με κλείσιμο θέσεων στο τέλος της ημέρας διαπραγμάτευσης, με την εφαρμογή εντολών απωλειών στα πλατφόρμες συναλλαγών μετά την αγορά ή με τη χρήση αντισταθμιστικών μέσων.
Κατανόηση του κινδύνου των αποκλίσεων
Ένα κενό είναι μια ασυνέχεια σε μια τιμή ασφαλείας, που συχνά αναπτύσσεται όταν κλείνονται οι αγορές. Τα κενά μπορούν να εμφανιστούν όταν μια είδηση ή ένα γεγονός εμφανίζεται μετά από κανονικές ώρες διαπραγμάτευσης της αγοράς και έχει ως αποτέλεσμα η τιμή ανοίγματος να είναι σημαντικά υψηλότερη ή χαμηλότερη από την τιμή κλεισίματος της προηγούμενης ημέρας.
Ο κίνδυνος χάσματος είναι η πιθανότητα να βρεθεί από ένα τέτοιο κενό. Ο κίνδυνος των κενών συνδέεται παραδοσιακά με μετοχές, διότι η χρηματιστηριακή αγορά κλείνει τη μέρα και οι ειδήσεις δεν μπορούν να ληφθούν υπόψη στην τιμή κατά τις ώρες αυτές. Ο κίνδυνος ενός χάσματος αυξάνεται όσο περισσότερο κλείνουν οι αγορές.
Οι επενδυτές που κατέχουν θέσεις το Σαββατοκύριακο, και ειδικά τα μεγάλα Σαββατοκύριακα διακοπών, πρέπει να είναι ιδιαίτερα προσεκτικοί. Ο κίνδυνος κενών μειώνεται στην αγορά συναλλάγματος επειδή εμπορεύεται 24 ώρες την ημέρα, συχνά επτά ημέρες την εβδομάδα.
Παράδειγμα κινδύνου χάσματος
Ας υποθέσουμε ότι η τιμή ενός αποθέματος κλείνει στα $ 50. Ανοίγει την επόμενη ημέρα διαπραγμάτευσης στα $ 40, παρόλο που δεν υπήρξαν παρεμβάσεις μεταξύ αυτών των δύο φορές.
Τα κενά μπορούν επίσης να εμφανιστούν προς τα πάνω. Φανταστείτε ότι είστε σύντομος πωλητής στο απόθεμα XYZ. Κλείνει την ημέρα στα $ 50. Λόγω μιας θετικής έκπληξης των κερδών, το απόθεμα ανοίγει στα 55 δολάρια την επόμενη μέρα.
Τα χάσματα προς τα πάνω. TradingView
Διαχείριση του Κινδύνου Gap
Οι έμποροι swing μπορούν να ελαχιστοποιήσουν τον κίνδυνο χάσματος τους μη εμπορίζοντας ή κλείνοντας ανοιχτές θέσεις πριν η εταιρεία αναφέρει τα κέρδη της. Για παράδειγμα, εάν ένας έμπορος κρατά μια ανοιχτή, μακρά θέση στην Alcoa Corporation (AA) την ημέρα πριν από την εταιρεία να αναφέρει τα κέρδη του πρώτου τριμήνου, ο έμπορος θα πούλησε τις συμμετοχές του πριν από το κλείσιμο για να αποφευχθεί ο κίνδυνος. Η περίοδος των κερδών για τις αμερικανικές μετοχές αρχίζει συνήθως μία ή δύο εβδομάδες μετά τον τελευταίο μήνα κάθε τριμήνου. Οι επενδυτές μπορούν να παρακολουθήσουν τις επικείμενες ανακοινώσεις κερδών μέσω μιας ιστοσελίδας όπως το Yahoo Finance.
Οι επενδυτές πρέπει να έχουν επίγνωση του κινδύνου χάσματος όταν καθορίζουν το μέγεθος θέσης τους για συναλλαγές που κρατούν περισσότερο από μία ημέρα. Ακόμη και αν ένας έμπορος καθορίζει το μέγεθος της θέσης τους, διακινώντας ένα συγκεκριμένο ποσοστό του εμπορικού τους κεφαλαίου σε κάθε εμπόριο, ένα χάσμα στην τιμή μπορεί να οδηγήσει σε σημαντική απώλεια. Για να καταπολεμηθεί αυτό, οι επενδυτές ίσως να έχουν το μισό μέγεθος της θέσης τους πριν από οποιαδήποτε αναμενόμενη μεταβλητότητα. Για παράδειγμα, εάν ένας έμπορος προτίθεται να πραγματοποιήσει συναλλαγές ταλάντευσης κατά τη διάρκεια μιας εβδομάδας, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα της Αμερικής προβαίνει σε απόφαση επιτοκίου, θα μπορούσε να μειώσει τον κίνδυνο ανά συναλλαγή από 2% σε 1% του εμπορικού της κεφαλαίου.
Οι επενδυτές μπορούν επίσης να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο χάσματος χρησιμοποιώντας υψηλότερους δείκτες ανταμοιβής κινδύνου. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής χρησιμοποιεί αναλογία κινδύνου / ανταμοιβής 5: 1. Εάν ο κίνδυνος αυτός διπλασιαστεί ως αποτέλεσμα ενός χάσματος, ο λόγος γίνεται 2, 5: 1, ο οποίος παρέχει θετικό προσδόκιμο εάν η στρατηγική διαπραγμάτευσης έχει κέρδος άνω του 29%.
Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν διάφορες τεχνικές αντιστάθμισης κινδύνου για να βοηθήσουν στη διαχείριση κινδύνου χάσματος. Οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν δικαιώματα πώλησης, αντιστρεπτέα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs) ή μικρά πωλούν μια εξαιρετικά συσχετιζόμενη ασφάλεια (εάν κατέχουν μακρά θέση) για να αντισταθμίσουν κάθε κίνδυνο χάσματος. Για παράδειγμα, εάν ένας επενδυτής αγόρασε 1.000 μετοχές της Bank of America Corp. (BAC), θα μπορούσε να αντισταθμίσει τον κίνδυνο διαφοράς, αγοράζοντας επίσης 100 μονάδες του ETF της Daily Financial Bear 3X (FAZ) της Direxion.
