Η σχέση μεταξύ της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) και των αναδυόμενων αγορών (EM) μπορεί να φαίνεται λίγο έμμεση, αλλά η επίπτωση που είχε η ανακοίνωση της ΕΚΤ στα νομίσματα της EM ήταν δραματική. Εάν οι κυβερνήσεις των ΗΜ δεν μπορούν να συλλάβουν την πτώση, η κίνηση της Πέμπτης θα μπορούσε να έχει μεγάλες επιπτώσεις και για τα αποθέματα στη Βόρεια Αμερική. Στην ηλεκτρονική μετάδοση του Σχολίου Καθημερινής Αγοράς της Πέμπτης, ο αναλυτής μας εξήγησε γιατί υπάρχει αυτή η σχέση και πώς θα επηρεάσει τα αποθέματα στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Οι αναδυόμενες αγορές βρίσκονται στο έλεος ενός αναδυόμενου δολαρίου και η ΕΚΤ δεν βοηθά τα θέματα
Η ΕΚΤ ανακοίνωσε ότι η ποσοτική χαλάρωση θα λήξει φέτος, αλλά σχεδιάζουν να διατηρήσουν τα ποσοστά εξαιρετικά χαμηλά για παρατεταμένο χρονικό διάστημα. Συνοψίζω μια μακρά δήλωση, αλλά αυτά ήταν τα βασικά επιτεύγματα. Η αγορά αντέδρασε αμέσως, και το ευρώ υποχώρησε 1, 75% έναντι του δολαρίου σε σύγκριση με το κλείσιμο της Τετάρτης. Ένας άλλος τρόπος για να το σκεφτούμε είναι ότι το δολάριο κέρδισε 1, 75% σε αξία έναντι του ευρώ.
Εάν το δολάριο αυξάνεται σε αξία και δεν υποθέτουμε τίποτα άλλο, τότε είναι ένα ασφαλές στοίχημα ότι τα νομίσματα της EM θα μειωθούν. Σε καθημερινή βάση, αυτό συνήθως δεν αποτελεί πρόβλημα, ωστόσο, αυτό είναι ένα μεγάλο πρόβλημα τώρα. Η αγορά νομισμάτων EM είναι σε αναταραχή για μερικούς μήνες και οι πανικοβλημένοι πωλητές στην Τουρκία, τη Βραζιλία, την Αργεντινή κλπ. Είναι έτοιμοι να ωθήσουν τις τιμές ακόμη χαμηλότερες. Όταν η αγορά υπέστη το σοκ που προκάλεσε η απροσδόκητα φημολογούμενη δήλωση της ΕΚΤ, αυτοί οι πωλητές εμφανίστηκαν και πάλι αφού ήταν κάπως ήσυχοι τις τελευταίες δύο εβδομάδες.
Υπάρχουν πολλά προβλήματα που μπορεί να προκληθούν από το ταχέως μειούμενο νόμισμα. Για παράδειγμα, στις οικονομίες EM είναι κοινό για τις επιχειρήσεις να δανείζονται σε όρους δολαρίων ΗΠΑ. Αυτό σημαίνει ότι πρέπει να κάνουν τα ενδιαφέροντα και τα βασικά τους πληρωμές σε δολάρια που όλο και όλο και πιο ακριβά όλο το χρόνο. Πάρτε το πέσο της Αργεντινής: συμπεριλαμβανομένης της πτώσης της Πέμπτης, το πέσο έχει μειωθεί κατά 42% από την αρχή του έτους. Οι επιχειρηματίες δανειστές πληρώνουν σχεδόν διπλάσιες πληρωμές τόκων τον Ιανουάριο.
Εκτός από τις εταιρείες που ανήκουν σε μια οικονομία EM, μεγάλες πολυεθνικές τείνουν επίσης να υποφέρουν όταν οι αγορές EM υποχωρούν επειδή οι διεθνείς τους δραστηριότητες δεν είναι τόσο κερδοφόρες. Για τους επενδυτές που επικεντρώνονται στα αμερικανικά αποθέματα, αυτό σημαίνει ότι τα μικρά ανώτατα όρια (που επικεντρώνονται κυρίως στην εγχώρια αγορά) αναμένεται να συνεχίσουν να υπεραποδίδουν τις μεγάλες επιχειρήσεις του S & P 500.
Οι μεγαλύτερες μετοχές των ETF ανά μετοχή με αναδυόμενες αγορές κατά συνολικά στοιχεία ενεργητικού είναι οι ETF (VWF), οι βασικές αγορές iShares MSCIEEerging Markets ETF (IEMG) και η Emerging Markets ETF (EEM) iShares MSCI Emerging Markets.
