Τι είναι ένας κοινός δεσμός
Ένα κοινό ομολογιακό δάνειο ή ένα κοινό ομολογιακό δάνειο είναι εκείνο στο οποίο δύο ή περισσότερα μέρη εγγυώνται τόκο και κεφάλαιο. Σε περίπτωση αθέτησης, οι κάτοχοι των ομολόγων έχουν το δικαίωμα να διεκδικήσουν τα περιουσιακά στοιχεία όλων των εκδοτών ιδρυμάτων, εταιρειών ή ατόμων. Αυτή η διπλή ευθύνη μειώνει τον κίνδυνο και το κόστος δανεισμού.
ΑΦΑΙΡΕΣΗ ΚΩΔ
Τα κοινά ομόλογα μπορούν να περιλαμβάνουν οποιονδήποτε συνδυασμό μερών. Είναι κοινά όταν μια μητρική εταιρεία υποχρεούται να εγγυάται τις υποχρεώσεις μιας θυγατρικής επιχείρησης. Μία μητρική εταιρεία είναι αυτή που ελέγχει μια άλλη, μικρότερη επιχείρηση με την κατοχή σημαντικού αριθμού μετοχών με δικαίωμα ψήφου ή ελέγχου. Οι μητρικές εταιρείες είναι συνήθως μεγαλύτερες επιχειρήσεις που ελέγχουν μία ή περισσότερες μικρές θυγατρικές είτε στον ίδιο κλάδο είτε σε συμπληρωματικές βιομηχανίες.
Όταν οι μικρότερες επιχειρήσεις επιθυμούν να αναλάβουν ένα κεφάλαιο, ενδέχεται να μην είναι σε θέση να επιτύχουν ομολόγων χωρίς τη βοήθεια της μητρικής εταιρείας. Σε μια τέτοια περίπτωση, οι κάτοχοι χρεωστικών τίτλων μπορεί να μην ενδιαφέρονται να αναλάβουν επένδυση σε χρέος σε μια θυγατρική που δεν μπορεί να μοιράζεται πιστοληπτική διαβάθμιση αρκετά υψηλή όπως η μητρική της. Έτσι, η μητρική εταιρεία θα ενεργήσει ως πρόσθετος εγγυητής για το χρέος, παρόμοιο με τον τρόπο που ένας γονέας θα συνυπογράψει ένα σημείωμα αυτοκινήτου για ένα παιδί.
Ομοσπονδιακά ομόλογα κοινού δανείου
Ένα άλλο παράδειγμα μακροπρόθεσμου εκδότη ομολογιακού δανείου είναι το Federal Bank Loan Bank System (FHLB). Η τράπεζα, που ιδρύθηκε από το Κογκρέσο το 1932, ήταν να βοηθήσει στη χρηματοδότηση της στέγασης και του δανεισμού της κοινότητας. Το Γραφείο Οικονομικών της FHL Bank εκδίδει κοινή εγγύηση ομολόγων για τη χρηματοδότηση των 11 Ομοσπονδιακών Τραπεζών Εγχώριων Δανείων του έθνους. Αυτή η χρηματοδότηση μεταβιβάζεται στη συνέχεια σε τοπικούς χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς για τη στήριξη δανείων προς τους ιδιοκτήτες σπιτιού, τους αγρότες και τις μικρές επιχειρήσεις.
Η οργανωτική δομή της Ομοσπονδιακής Ομοσπονδιακής Τράπεζας Οικιστικής Δανειοδοσίας για κοινή ευθύνη καθιστά μοναδική μεταξύ των επιχειρήσεων που σχετίζονται με τη στέγαση και υποστηρίζεται από την κυβέρνηση και την βοηθά να χρησιμεύσει ως πυλώνας του συστήματος χρηματοδότησης κατοικιών και μικρών επιχειρήσεων του έθνους.
Μαθήματα από την Ελλάδα για την ανάγκη κοινών ομολόγων
Πολλοί οικονομολόγοι υποστηρίζουν ότι η Ευρωπαϊκή Ένωση πρέπει να εξετάσει το ενδεχόμενο έκδοσης κοινών ομολόγων για την ενίσχυση του ευρωπαϊκού νομίσματος. Η απειλή της αποχώρησης της Ελλάδας από την ευρωζώνη το 2014 καταδεικνύει το θέμα τους. Η Ελλάδα δεν μπόρεσε να τονώσει τη διέξοδο από μια τοπική ύφεση, επειδή δεν είχε τοπικό νόμισμα για να υποτιμήσει. Οι υποστηρικτές των κοινών ομολόγων υποστήριξαν ότι για το λόγο αυτό η Ελλάδα χρειαζόταν την υποστήριξη και την πίστη των άλλων μελών της ευρωζώνης για να πληρώσει τους λογαριασμούς της μέχρι να ξαναρχίσει η ανάπτυξη.
Προτάσεις ενός ευρωπαϊκού κοινού ομολόγου ή ενός κοινού ευρωπαϊκού ομολόγου επιπλέουν διαλείπουσα. Η τελευταία επανάληψη, που ονομάζεται ευρωπαϊκό ασφαλές ομόλογο, όπως προτάθηκε το 2018 από μια επιτροπή υπό την προεδρία του κυβερνήτη της Ιρλανδικής Κεντρικής Τράπεζας Philip Lane.
Οι ευρωπαϊκές τράπεζες και πολλές κυβερνήσεις θα υποστήριζαν παρόμοιες προτάσεις, καθώς θα ικανοποιούσαν τη ζήτηση για ασφαλές δημόσιο χρέος. Επίσης, θα μειώσει την πιθανότητα οικονομικού πανικού. Τέτοιες συστάσεις, ωστόσο, συνήθως εμποδίζονται από τη Γερμανία. Οι γερμανοί εκπρόσωποι είναι επιφυλακτικοί ότι ένα κοινό ευρωπαϊκό ομόλογο θα ενθαρρύνει τη δημοσιονομική ανευθυνότητα στην ευρωπαϊκή περιφέρεια.
