Στα τέλη Απριλίου, υπήρχαν περίπου 7.400 προϊόντα που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ΕΤΠ), συμπεριλαμβανομένων των χρηματιστηρίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF), που έχουν ταξινομηθεί σε ολόκληρο τον κόσμο με συνολικά 4.969 τρισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση.
Σε μια νέα έρευνα που δημοσιεύθηκε νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, η BlackRock, Inc. (BLK), ο μεγαλύτερος διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων παγκοσμίως, επισημαίνει αρκετούς παράγοντες που θα μπορούσαν να ωθήσουν τα παγκόσμια περιουσιακά στοιχεία του ETF πέραν των 12 τρισεκατομμυρίων δολαρίων μέχρι το τέλος του 2023. Η BlackRock είναι η μητρική εταιρεία της iShares μεγαλύτερος χορηγός του ΕΙΕΕ. Η έρευνα δείχνει ότι τα παγκόσμια περιουσιακά στοιχεία του ΕΙΕΕ θα ανέλθουν στα 6 τρισεκατομμύρια δολάρια μέχρι τα τέλη του 2019 και τα 7 τρισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το τέλος του επόμενου έτους πριν φτάσουν τα 8, 5 τρισεκατομμύρια δολάρια στο τέλος του 2021.
Εάν οι προβλέψεις αυτές αποδειχθούν ακριβείς, θα συνεχιστεί μια εκπληκτική τάση ανάπτυξης για τα ETF, τα οποία ξεκίνησαν αυτόν τον αιώνα με μόλις 100 δισεκατομμύρια δολάρια σε ένα συνδυασμένο περιουσιακό στοιχείο υπό διαχείριση, σύμφωνα με τα στοιχεία της BlackRock. Για την περίοδο των 10 ετών που έληξε στις 30 Απριλίου 2018, ο συντελεστής ετήσιας αύξησης (CAGR) για τα παγκόσμια περιουσιακά στοιχεία του ETF ήταν σχεδόν 19%.
"Η ανάπτυξη του ETF αποδίδεται συχνά μόνο στην ισχυρή απόδοση των απλών χρηματιστηριακών δεικτών σε σχέση με τους παλαιούς ενεργούς διαχειριστές από την οικονομική κρίση", δήλωσε η BlackRock. "Αυτή η άποψη υπονοεί λανθασμένα ότι οι επενδυτές έχουν εγκαταλείψει τις προσπάθειές τους να κερδίσουν την αγορά και ότι η μελλοντική ανάπτυξη του ETF εξαρτάται από την άσχημη επιλογή μετοχών".
Ο διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων σημειώνει ότι ένας σημαντικός καταλύτης για την ανάπτυξη του ETF είναι η αυξανόμενη σημασία της κατανομής του ενεργητικού έναντι της επιμέρους επιλογής ασφαλείας. Τα ETF έχουν γίνει ευνοϊκά για τα εργαλεία κατανομής περιουσιακών στοιχείων, επειδή πολλά είναι ρευστά, παρουσιάζουν χαμηλές αναλογίες εξόδων και προσφέρουν στους επενδυτές έκθεση σε πληθώρα κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων ορισμένων που ήταν προηγουμένως δαπανηρά ή δύσκολα προσβάσιμα.
Άλλοι παράγοντες
Οι θεσμικοί επενδυτές αναμένεται να οδηγήσουν την αύξηση του ενεργητικού του ΕΜΤ σε πολλαπλά μέτωπα. "Παγκόσμια ιδρύματα όπως οι ασφαλιστικές εταιρείες, τα συνταξιοδοτικά ταμεία, οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων και οι προμήθειες χρησιμοποιούν ολοένα και περισσότερο τα ETF ως εργαλεία τακτικής επένδυσης πέραν των μακροπρόθεσμων επενδυτικών οχημάτων", δήλωσε η BlackRock. "Περίπου το ένα τρίτο των Αμερικανών θεσμικών επενδυτών που ερωτήθηκαν το 2017 σκοπεύουν να αυξήσουν τις χορηγήσεις του ΕΙΕΕ κατά το επόμενο έτος." Μια ξεχωριστή μελέτη που επικεντρώνεται στην Ευρώπη διαπίστωσε ότι το 40% των ιδρυμάτων σκοπεύει να αυξήσει τις κατανομές του ΕΜΤ την ίδια περίοδο.
Οι στρατηγικές βασισμένες σε παράγοντα ή έξυπνες βήτα αναμένεται επίσης να βοηθήσουν τα ETF να συνεχίσουν να εκμεταλλεύονται περιουσιακά στοιχεία από τα αμοιβαία κεφάλαια που διαχειρίζονται ενεργά. "Μερικοί παράγοντες, όπως η αξία, εντοπίζουν τις ρίζες τους στη δεκαετία του 1920. Τα τελευταία χρόνια, τα ETF έχουν διευρύνει την πρόσβαση σε άλλους βραβευμένους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένης της ορμής, της ποιότητας, του μεγέθους και της χαμηλής μεταβλητότητας", σύμφωνα με το BlackRock. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στην ενότητα: Έρευνα επιβεβαιώνει την πορεία ανάπτυξης Smart Beta .)
Τέλη Τέλος
Όπως έχει τεκμηριωθεί ευρέως, τα χαμηλά τέλη αποτελούν βασικό παράγοντα για τους επενδυτές που εγκατέλειψαν πλούσια ενεργητικά κεφάλαια για κεφάλαια δεικτών και ETF. Ενώ οι αμοιβές πέφτουν σε όλο τον κόσμο των αμοιβαίων κεφαλαίων, τα παθητικά ETF και τα κεφάλαια δεικτών είναι σημαντικά λιγότερο δαπανηρά από τους ενεργούς ανταγωνιστές τους.
Οι χρηματικές ροές απεικονίζουν μια δεκαετή ματαίωση από τα ενεργά αμοιβαία κεφάλαια σε ETFs, κυρίως σε αμερικανικές μετοχές: Περίπου 930 δισ. Δολάρια εξήλθαν από τα ενεργητικά επενδυτικά κεφάλαια των ΗΠΑ από το 2009 έως το 2017, ενώ περίπου 848 δισ. Δολάρια μεταφέρθηκαν σε συγκρίσιμα ETF κατά την ίδια περίοδο " είπε ο BlackRock. Πέρυσι, μόνο ένα από τα δέκα κορυφαία ΕΤΑ σε σχέση με νέα προστιθέμενα στοιχεία ενεργητικού είχε αναλογία δαπανών 0, 20% ή υψηλότερη. Έτος μέχρι σήμερα, αυτός ο αριθμός είναι επίσης ένας. (Για επιπλέον ανάγνωση, ελέγξτε: Ελαχιστοποίηση των τελών του ΕΙΕΕ .)
