Ο Γιώργος Σόρος, ο διαχειριστής του hedge fund. έχει δημιουργήσει σημαντικές ετήσιες αποδόσεις, μετά από αμοιβές διαχείρισης. Το ναυαρχικό του Quantum Fund είναι σεβαστό από τους επενδυτές. Παρά την εχθρότητα που προκαλείται από τις τακτικές του εμπορίου και τη διαμάχη γύρω από την επενδυτική του φιλοσοφία, ο Soros έχει περάσει δεκαετίες στον επικεφαλής της τάξης μεταξύ των ελίτ επενδυτών παγκοσμίως. Το 1981, το περιοδικό Institutional Investor τον ονόμασε "τον μεγαλύτερο διαχειριστή χρημάτων στον κόσμο".
Φιλοσοφία του Σόρου
Ο Γιώργος Σόρος είναι βραχυπρόθεσμος κερδοσκόπος. Κάνει μαζικά, υψηλά μοχλευμένα στοιχήματα στην κατεύθυνση των χρηματοπιστωτικών αγορών. Το διάσημο hedge fund είναι γνωστό για την παγκόσμια μακροοικονομική του στρατηγική, μια φιλοσοφία που επικεντρώνεται στην πραγματοποίηση μαζικών, μονόδρομων στοιχημάτων σχετικά με τις κινήσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών, των τιμών των βασικών προϊόντων, των μετοχών, των ομολόγων, των παραγώγων και άλλων περιουσιακών στοιχείων βάσει μακροοικονομικής ανάλυσης.
Με απλά λόγια, ο Σόρος στοιχηματίζει ότι η αξία αυτών των επενδύσεων είτε θα αυξηθεί είτε θα μειωθεί. Ο Σόρος μελετά τους στόχους του, αφήνοντας τις κινήσεις των διαφόρων χρηματοπιστωτικών αγορών και των συμμετεχόντων τους υπαγορεύοντας τις συναλλαγές του. Αναφέρεται στη φιλοσοφία της εμπορικής του στρατηγικής ως αντανακλαστικότητα. Η θεωρία αποφεύγει τις παραδοσιακές ιδέες για ένα περιβάλλον αγοράς βασισμένο σε ισορροπία, όπου όλες οι πληροφορίες είναι γνωστές σε όλους τους συμμετέχοντες στην αγορά και συνεπώς λαμβάνουν υπόψη τις τιμές. Αντ 'αυτού, ο Soros πιστεύει ότι οι ίδιοι οι συμμετέχοντες στην αγορά επηρεάζουν άμεσα τα θεμελιώδη στοιχεία της αγοράς και ότι η παράλογη συμπεριφορά τους οδηγεί σε βραχίονες και προτομές που παρουσιάζουν επενδυτικές ευκαιρίες.
Οι τιμές των σπιτιών παρέχουν ένα ενδιαφέρον παράδειγμα της θεωρίας του σε δράση. Όταν οι δανειστές το κάνουν εύκολο να πάρουν δάνεια, περισσότεροι άνθρωποι δανείζονται χρήματα. Με χρήματα στο χέρι, αυτοί οι άνθρωποι αγοράζουν σπίτια, με αποτέλεσμα την αύξηση της ζήτησης για σπίτια. Η αυξανόμενη ζήτηση έχει ως αποτέλεσμα την αύξηση των τιμών. Οι υψηλότερες τιμές ενθαρρύνουν τους δανειστές να δανείζουν περισσότερα χρήματα. Τα περισσότερα χρήματα στα χέρια των δανειοληπτών οδηγούν στην αυξανόμενη ζήτηση για κατοικίες και σε έναν ανοδική σπειροειδή κύκλο που οδηγεί σε τιμές κατοικιών που έχουν επιταχυνθεί πέρα από τις περιπτώσεις όπου τα οικονομικά θεμελιώδη στοιχεία υποδεικνύουν ότι είναι λογικό. Οι ενέργειες των δανειστών και των αγοραστών είχαν άμεση επίδραση στην τιμή του εμπορεύματος.
Μια επένδυση που βασίζεται στην ιδέα ότι η αγορά κατοικίας θα συντριβεί θα αντικατοπτρίζει ένα κλασικό στοίχημα Soros. Οι μικρές πωλήσεις των μετοχών των κατασκευαστών πολυτελών κατοικιών ή η μείωση των μετοχών των μεγάλων στεγαστικών δανειστών θα αποτελούσαν δύο πιθανές επενδύσεις που επιδιώκουν να αποκομίσουν κέρδη όταν το μπούμα της στέγασης υποχωρεί.
Κύριες συναλλαγές
Ο Σόρος θα θυμούνται πάντα ως "ο άνθρωπος που έσπασε την Τράπεζα της Αγγλίας". Ένας γνωστός κερδοσκόπος νομισμάτων, ο Soros δεν περιορίζει τις προσπάθειές του σε μια συγκεκριμένη γεωγραφική περιοχή, αντιθέτως, θεωρούσε ολόκληρο τον κόσμο όταν αναζητούσε ευκαιρίες. Τον Σεπτέμβριο του 1992, δανείστηκε δισεκατομμύρια δολάρια αξίας βρετανικών λιρών και τα μετέτρεψε σε γερμανικά μάρκα.
Όταν η λίρα συνετρίβη, ο Soros επέστρεψε τους δανειστές του βάσει της νέας χαμηλότερης αξίας της λίρας, υπερβαίνοντας το 1 δισεκατομμύριο δολάρια στη διαφορά μεταξύ της αξίας της λίρας και της αξίας του σήματος κατά τη διάρκεια της συναλλαγής μιας ημέρας. Έκανε περίπου 2 δισεκατομμύρια δολάρια συνολικά μετά την απομάκρυνση της θέσης του.
Έκανε παρόμοια κίνηση με τα ασιατικά νομίσματα κατά την ασιατική χρηματοπιστωτική κρίση του 1997, συμμετέχοντας σε μια κερδοσκοπική φρενίτιδα που είχε ως αποτέλεσμα την κατάρρευση του baht (νόμισμα της Ταϊλάνδης). Αυτές οι συναλλαγές ήταν τόσο αποτελεσματικές επειδή τα εθνικά νομίσματα που οι κερδοσκόποι στοιχημάτισαν ήταν συνδεδεμένα με άλλα νομίσματα, πράγμα που σήμαινε ότι υπήρχαν συμφωνίες για "στήριξη" των νομισμάτων προκειμένου να διασφαλιστεί ότι διαπραγματεύονταν σε συγκεκριμένη αναλογία με το νόμισμα στο οποίο ήταν συνδεδεμένο.
Όταν οι κερδοσκόποι έβαλαν τα στοιχήματά τους, οι εκδότες νόμισμα αναγκάστηκαν να προσπαθήσουν να διατηρήσουν τους δείκτες αγοράζοντας τα νομίσματά τους στην ανοικτή αγορά. Όταν οι κυβερνήσεις έλειπαν από χρήματα και αναγκάστηκαν να εγκαταλείψουν αυτήν την προσπάθεια, οι τιμές του νομίσματος κατέρρευσαν.
Οι κυβερνήσεις ζούσαν από το φόβο ότι ο Σόρος θα έδειχνε ενδιαφέρον για τα νομίσματά τους. Όταν το έκαναν, άλλοι κερδοσκόποι εντάχθηκαν στο ξέσπασμα σε αυτό που περιγράφηκε ως ένα πακέτο λύκων που κατέρρευσε σε ένα κοπάδι από γόνους. Τα τεράστια χρηματικά ποσά που οι κερδοσκόποι μπορούσαν να δανειστούν και να εκμεταλλευτούν κατέστησαν αδύνατο για τις μικρότερες κυβερνήσεις να αντέξουν την επίθεση.
Παρά τις αριστουργηματικές του επιτυχίες, δεν έκανε κάθε στοίχημα που έκανε ο George Soros υπέρ του. Το 1987, προέβλεψε ότι οι αγορές των ΗΠΑ θα συνεχίσουν να αυξάνονται. Το ταμείο του έχασε 300 εκατομμύρια δολάρια κατά τη διάρκεια της συντριβής, παρόλο που παρέδωσε ακόμα χαμηλές διψήφιες αποδόσεις για το έτος.
Έλαβε επίσης ένα χτύπημα ύψους 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων κατά τη διάρκεια της κρίσης του ρωσικού χρέους το 1998 και έχασε 700 εκατομμύρια δολάρια το 1999 κατά τη διάρκεια της τεχνολογικής φούσκας, Τραυματισμένος από την απώλεια, αγόρασε μεγάλο για την πρόβλεψη μιας άνοδος. Έχασε σχεδόν 3 δισεκατομμύρια δολάρια όταν η αγορά τελικά συνετρίβη.
συμπέρασμα
Η διαπραγμάτευση όπως ο Γιώργος Σόρος δεν είναι για το αχνό της καρδιάς ή το φως του πορτοφολιού. Το μειονέκτημα του στοιχηματισμού μεγάλου και μεγάλου κέρδους είναι το μεγάλο στοίχημα και η απώλεια του. Αν δεν μπορείτε να αντέξετε οικονομικά την απώλεια, δεν μπορείτε να στοιχηματίσετε όπως ο Soros. Ενώ οι περισσότεροι έμποροι αμοιβαίων κεφαλαίων μακροοικονομικής αντιστάθμισης είναι σχετικά ήσυχοι, αποφεύγοντας το προσκήνιο ενώ κερδίζουν τις περιουσίες τους, ο Soros έχει λάβει πολύ δημόσιες θέσεις σε μια σειρά οικονομικών και πολιτικών ζητημάτων.
Η δημόσια στάση του και η θεαματική του επιτυχία έβαλαν τον Σόρο σε μεγάλο βαθμό σε τάξη από μόνος του. Κατά τη διάρκεια περισσότερων από τρεις δεκαετίες, έχει κάνει τις σωστές κινήσεις σχεδόν κάθε φορά, δημιουργώντας λεγεώνες οπαδών ανάμεσα στους εμπόρους και τους επενδυτές και τις λεγεώνες των επικριτών μεταξύ εκείνων που χάνουν το τέλος των κερδοσκοπικών δραστηριοτήτων του.
