Δεν έχει σημασία αν είστε νέος επενδυτής ή έμπειρο άτομο που βρισκόταν γύρω από το μπλοκ μερικές φορές. Γνωρίζοντας ποιοι παράγοντες θα πρέπει να λάβετε υπόψη όταν δημιουργείτε ένα νέο χαρτοφυλάκιο ή επαναπροσδιορίζεστε αυτό που έχετε ήδη είναι πολύ σημαντικό. Εξάλλου, οι συνθήκες της αγοράς μπορούν να απειλήσουν τις δυνατότητες των επιστροφών σας. Αλλά ποιες μετρήσεις πρέπει να εξετάζετε όταν κάνετε αυτές τις πολύ σημαντικές αποφάσεις;
Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν πολλές διαφορετικές αναλογίες και μετρήσεις για να αποφασίσουν τι εταιρείες θα προσθέσουν στα χαρτοφυλάκιά τους. Μεταξύ αυτών είναι η αναλογία αποπληρωμής μερισμάτων (DPR), η οποία εξετάζει τα μερίσματα που καταβάλλονται σε σχέση με το συνολικό καθαρό εισόδημα μιας εταιρείας. Διαβάστε παρακάτω για να μάθετε περισσότερα σχετικά με αυτήν τη μέτρηση, τι σημαίνει και πώς μπορεί να ερμηνευτεί.
Βασικές τακτικές
- Ο λόγος αποπληρωμής μερισμάτων είναι μια σύγκριση των συνολικών δολαρίων που καταβάλλονται στους μετόχους σε σχέση με το καθαρό εισόδημα μιας επιχείρησης. Αυτός ο λόγος είναι μια σημαντική πτυχή της θεμελιώδους ανάλυσης που μπορεί να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας τα δεδομένα που βρίσκονται εύκολα στις οικονομικές καταστάσεις μιας επιχείρησης. υπολογιζόμενη ανά μετοχή διαιρώντας τα ετήσια μερίσματα ανά κοινή μετοχή με τα κέρδη ανά μετοχή.
Τι είναι ο λόγος αποπληρωμής μερισμάτων;
Ο δείκτης πληρωμής μερισμάτων είναι μια σύγκριση των συνολικών δολαρίων που καταβλήθηκαν στους μετόχους σε σχέση με το καθαρό εισόδημα μιας εταιρείας. Είναι το ποσοστό των κερδών μιας εταιρείας που χρησιμοποιούνται για την ανταμοιβή των επενδυτών της. Ο λόγος αποπληρωμής μερισμάτων αποτελεί σημαντική πτυχή της θεμελιώδους ανάλυσης, η οποία μπορεί να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας δεδομένα που βρίσκονται εύκολα στις οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας. Ο λόγος αυτός αναφέρει το ποσοστό του καθαρού εισοδήματος που αποδίδει μια εταιρεία στην καταβολή μερισμάτων σε μετρητά στους μετόχους.
Θεωρείται επίσης ότι είναι το καθαρό εισόδημα που μια επιχείρηση δεν επανεπενδύει στην επιχείρηση, χρησιμοποιεί για να εξοφλήσει χρέος ή να προσθέσει στα ταμειακά της αποθέματα. Ως εκ τούτου, ο λόγος αποπληρωμής είναι το αντίθετο από το ποσοστό διατήρησης, το οποίο δείχνει το ποσό των κερδών που κατέχει η εταιρεία για επανεπένδυση στις δραστηριότητές της.
Εταιρικές πληρωμές μερίσματος και ο λόγος διατήρησης
Πώς να υπολογίσετε τον λόγο πληρωμής μερισμάτων
Ο δείκτης αποπληρωμής του μερίσματος μπορεί να υπολογιστεί σε απόλυτη βάση διαιρώντας το συνολικό ποσό ετήσιας πληρωμής μερισμάτων με καθαρό εισόδημα. Όμως, πιο συχνά υπολογίζεται σε βάση ανά μετοχή. Εδώ είναι ο τύπος:
DPR = Ετήσια Μερίσματα ανά Κοινή Μετοχή ÷ Κέρδη ανά Μετοχή
Ο δείκτης αποπληρωμής μπορεί να προσδιοριστεί χρησιμοποιώντας το συνολικό ποσό κοινών μετοχών που εμφανίζεται στον ισολογισμό της εταιρείας. Χωρίστε αυτό το σύνολο με την τρέχουσα τιμή της μετοχής της εταιρείας για να πάρετε τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών. Στη συνέχεια, υπολογίζετε τα μερίσματα ανά μετοχή διαιρώντας το ποσό των πληρωμών μερισμάτων που εμφανίζεται στον ισολογισμό με τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών.
Το ποσό των κερδών ανά μετοχή (EPS) μπορεί να βρεθεί στο κάτω μέρος της κατάστασης αποτελεσμάτων της εταιρείας.
Ερμηνεία του Δείκτη Πληρωμής Μερισμάτων
Ο λόγος αποπληρωμής μερισμάτων αποτελεί βασικό δείκτη κερδοφορίας που μετρά την απόδοση της επένδυσης. Με την αποκάλυψη του ποσοστού του καθαρού εισοδήματος που καταβάλλει ή διατηρεί μια εταιρεία, μπορεί επίσης να χρησιμεύσει ως μέτρηση για να μετρήσει τις μελλοντικές προοπτικές μιας εταιρείας.
Ο λόγος αποπληρωμής μερισμάτων μπορεί να χρησιμεύσει ως μέτρο για να μετρήσει τις μελλοντικές προοπτικές μιας εταιρείας.
Ο υψηλός δείκτης αποπληρωμής των μερισμάτων δεν αποτιμάται πάντοτε από ενεργούς επενδυτές. Μια ασυνήθιστα υψηλή αναλογία πληρωμών μερίσματος μπορεί να υποδηλώνει ότι μια εταιρεία προσπαθεί να καλύψει μια κακή επιχειρηματική κατάσταση από τους επενδυτές προσφέροντας υπερβολικά μερίσματα ή απλά δεν σχεδιάζει να χρησιμοποιήσει επιθετικά το κεφάλαιο κίνησης για να επεκτείνει.
Οι αναλυτές προτιμούν να βλέπουν μια υγιή ισορροπία μεταξύ των πληρωμών μερισμάτων και των κερδών εις νέον. Θέλουν επίσης να δουν συνεπείς αναλογίες πληρωμών μερισμάτων από έτος σε έτος που δείχνουν ότι μια εταιρεία δεν περνάει από κύκλους άνθησης και απόσχισης. Οι έμποροι μετοχών, σε αντίθεση με τους επενδυτές που αγοράζουν και κατέχουν, τείνουν να απορρίπτουν τα μερίσματα των μετοχών, καθώς δεν σκοπεύουν να κρατήσουν τις επενδύσεις τους αρκετά καιρό για να τις αποκτήσουν.
Τα τελευταία χρόνια, οι εταιρείες που βρίσκονται στην κορυφή μιας επιχειρηματικής έκρηξης έχουν πληρώσει ελάχιστα ή καθόλου μερίσματα στους επενδυτές τους. Κατά τη διάρκεια της τεχνολογικής έκρηξης στα τέλη της δεκαετίας του 1990, θεωρήθηκε ακόμη και ως σήμα ότι η εταιρεία ωριμάζει σε άνετη, αλλά όχι θεαματική ανάπτυξη.
Σκέψεις για τα DPRs
Ένας από τους παράγοντες που πρέπει να ληφθούν υπόψη όταν πρόκειται για το DPR είναι η ωριμότητα μιας εταιρείας. Οι νέες εταιρείες μπορεί να πληρώσουν χαμηλό DPR ή και καθόλου. Αυτό μπορεί να σημαίνει ότι μια εταιρεία εξακολουθεί να είναι αρκετά νέα και επικεντρώνεται στην ανάπτυξη-έρευνα και ανάπτυξη (Ε & Α), νέες σειρές προϊόντων ή επέκταση σε νέες αγορές. Μια πιο εδραιωμένη εταιρεία μπορεί να απογοητεύσει τους επενδυτές εάν δεν αποδώσει κανένα μέρισμα, ειδικά αν έχει περάσει πολύ από το στάδιο της επέκτασης και ανάπτυξης.
Τα DPR και τη βιωσιμότητα των μερισμάτων
Οι δείκτες πληρωμής μερισμάτων μπορούν επίσης να βοηθήσουν στον προσδιορισμό του τρόπου με τον οποίο μια εταιρεία είναι σε θέση να διατηρήσει το μέρισμα της. Η γενική εμβέλεια για ένα υγιές DPR είναι μεταξύ 35% και 55%. Αυτό σημαίνει ότι η εταιρεία επιστρέφει περίπου το ήμισυ των κερδών της στους μετόχους και επανεπενδύει το υπόλοιπο μισό για να αναπτυχθεί. Αυτός ο λόγος πληρωμής δείχνει ένα πιο βιώσιμο μέρισμα.
Μια εταιρεία της οποίας το DPR υπερβαίνει το 100% τείνει να είναι μη βιώσιμη. Αυτό σημαίνει ότι επιστρέφει περισσότερα χρήματα στους μετόχους της από ό, τι κερδίζει. Η εταιρεία μπορεί να χρειαστεί να μειώσει το μέρισμα ή, ακόμη χειρότερα, να σταματήσει να πληρώνει. Αλλά αυτό το σενάριο δεν είναι πολύ πιθανό δεδομένου ότι πολλές εταιρείες αισθάνονται ότι η μείωση των μερισμάτων τους μπορεί να οδηγήσει σε πτώση των τιμών των μετοχών. Μπορεί επίσης να οδηγήσει τους επενδυτές να χάσουν την πίστη τους στις ομάδες διαχείρισης των εταιρειών που καταβάλλουν μερίσματα.
Η κατώτατη γραμμή
Ο λόγος αποπληρωμής των μερισμάτων εξακολουθεί να αποτελεί βασικό παράγοντα επιλογής των αποθεμάτων, ιδίως μακροπρόθεσμα. Οι επαγγελματίες διαχειριστές χαρτοφυλακίου συστήνουν γενικά ότι ένας επενδυτής αφιερώνει μέρος του χαρτοφυλακίου σε αυτά τα αποθέματα που δημιουργούν έσοδα. Το συνιστώμενο μέρος που αφιερώνεται σε αυτά τα αποθέματα γενικά αυξάνεται καθώς ο επενδυτής προσεγγίζει τη συνταξιοδότηση.
