Κατά την αξιολόγηση της κερδοφορίας των ομολόγων, οι αναλυτές χρησιμοποιούν μια έννοια που ονομάζεται απόδοση για να καθορίσουν το ποσό του εισοδήματος που μια επένδυση αναμένει να παράγει κάθε χρόνο. Η απόδοση είναι προοπτική και δεν πρέπει να συγχέεται με το ποσοστό απόδοσης που αναφέρεται στα πραγματοποιημένα κέρδη.
Για να υπολογίσετε την τρέχουσα απόδοση ενός ομολόγου στο Microsoft Excel, εισαγάγετε την τιμή του ομολόγου, την τιμή του κουπονιού και την τιμή του ομολόγου σε γειτονικά κελιά (π.χ. A1 έως A3). Στο κελί A4, εισάγετε τον τύπο "= A1 * A2 / A3" για να καταστήσετε την τρέχουσα απόδοση του δεσμού. Ωστόσο, καθώς οι τιμές των ομολόγων αλλάζουν με την πάροδο του χρόνου, η τρέχουσα απόδοση τους ποικίλλει. Οι αναλυτές χρησιμοποιούν συχνά έναν πολύ πιο πολύπλοκο υπολογισμό με την ονομαστική απόδοση μέχρι τη λήξη (YTM) για τον προσδιορισμό της συνολικής αναμενόμενης απόδοσης των ομολόγων, συμπεριλαμβανομένων τυχόν κεφαλαιουχικών κερδών ή ζημιών λόγω διακύμανσης των τιμών.
Υπολογισμός απόδοσης σε Excel
Για να υπολογίσετε το YTM ενός ομολόγου στο Excel, χρειάζεστε τις ακόλουθες πληροφορίες:
- Ημερομηνία διακανονισμού: Η ημερομηνία αγοράς της ασφάλειας. Όλες οι ημερομηνίες θα πρέπει να καταχωρούνται χρησιμοποιώντας τη λειτουργία DATE στο Excel και όχι ως κείμενο. Ημέρα Υγείας: Αυτή είναι η ημερομηνία λήξης της εγγύησης. Ποσοστό Εκπτώσεων: Αυτό είναι το σταθερό επιτόκιο εγγύησης ετησίως. Τιμή: Αυτή είναι η τιμή του τίτλου $ 100 της ονομαστικής αξίας. Τιμή αποπληρωμής: Αυτή είναι η τιμή εξαγοράς του ομολόγου ανά $ 100 ονομαστικής αξίας. Συχνότητα: Αυτός είναι ο αριθμός των πληρωμών τοκομεριδίων ανά έτος. Σε γενικές γραμμές, οι πληρωμές γίνονται ετησίως, εξαμηνιαία ή τριμηνιαία. Βάση: Αυτή είναι η ετήσια βάση ημερήσιων μετρήσεων που πρέπει να χρησιμοποιηθεί για τον υπολογισμό. Αυτή η καταχώρηση είναι προαιρετική. αν παραλειφθεί, θα επανέλθει στην καταμέτρηση πρότυπων δεδομένων 360 ημερών Nasdaq.
Καταχωρίστε όλες τις πληροφορίες στα κελιά A1 έως A7. Εάν η βάση ημερήσιας μέτρησης παραλείπεται, θα υπάρχουν δεδομένα μόνο στα κελιά A1 έως A6. Στο επόμενο διαθέσιμο κελί, πληκτρολογήστε τον τύπο = YIELD (A1, A2, A3, A4, A5, A6, A7) για να καταστήσετε το YTM του δεσμού. Μια φόρμουλα που παραλείπει τη βάση ημερήσιων μετρήσεων δεν θα περιλαμβάνει την καταχώρηση Α7.
